茅台暴跌，背后竟是“自己人”捅刀？

茅台价格，又双叒跌了。

这回，飞天茅台的零售价甚至跌破了2000块。你没听错，相比年初还高高在上的2700，现在已经悄咪咪缩水超过四分之一。

说实话，这早就不是第一次了。

从2022年开始，茅台的价格就像坐上了一辆慢悠悠的下坡小火车，不慌不忙，但就是没回头。尤其今年，更是一脚油门往下冲——3月开始松动，6月一波急跌，等到“双11”电商平台一补贴，好家伙，直接干到2000边缘。

每次跌完，总有人喊“回暖了回暖了”，但你稍微把时间线拉长一点，就能看清一件事：茅台，真的在降温。

所以问题来了：为啥？

有人说，现在饭局少了，“禁酒令”一发，很多场合酒都不让上桌；也有人说，年轻人不爱喝白酒了，搞点精酿、调点鸡尾酒不更香？还有人说，茅台自己产量上来了，稀缺性没了。

这些都对，但都不是最核心的那个答案。

今天，我想跟你聊点不一样的——看懂这一波茅台下跌，钥匙可能不在市场，而在“人”。

谁？黄牛。

别一听“黄牛”就觉得是那群蹲在店门口的“职业选手”。我说的这批人，范围广得多——有的是经销商，有的是烟酒店老板，有的是你家里那位囤了两箱说“等儿子结婚喝”的二叔，还有的，就是你中签之后第一时间算能赚多少差价的那个同事。

这批人，不爱喝，但爱囤。他们不信酒香，只信“还会涨”。

他们，才是茅台这些年价格神话里，真正的“核心用户”。

这帮人用真金白银砌出了一个巨大的“民间蓄水池”，把市面上的茅台吸得干干净净，一边制造“稀缺”，一边托着价格往上走。

但这个故事，从去年开始，彻底翻篇了。

一切，从茅台自己决定“亲自下场”开始。

01 利润，茅台自己要拿回来

你肯定知道，茅台官价1499，出厂价1169左右。但市场价一度炒到3000+。

中间这1500块的差价，谁吃了？

是黄牛，是那些囤货的人。

但茅台不乐意了。

于是——“i茅台”App来了。DTC模式启动，直面消费者。你自己来申购，1499直接到手。

这一招，直接掐断了黄牛的“呼吸管”。

2025年上半年，茅台光是直销收入就干了400多亿，占总营收比重接近45%——什么概念？它自己把曾经分给别人的利润，硬生生抢回来将近一半。

02 预期一崩，信仰就塌了

黄牛体系能转下去，靠的是什么？

是共识，是“肯定还会涨”的预期。

但当茅台自己开始卖酒，市场价格第一次出现松动，所有人的心态都悄悄变了。

你猜怎么着？囤货的人突然意识到：手里的茅台，可能不再是资产，而是会贬值的库存了。

于是，曾经的“买盘大军”，一夜变成了“抛售主力”。

那个吸纳了无数茅台的“民间蓄水池”，瞬间变成了“堰塞湖”，急着泄洪。

越抛，价越跌；价越跌，越要抛。

系统的崩溃，往往是从内部信心的瓦解开始的。

03 电商来了，降维打击

这还没完。

就当黄牛们心态已经快崩了的时候，另一个狠角色加入了战场：电商平台。

你发现没？

对黄牛来说，茅台是“利润品”；但对电商来说，茅台是“引流品”。

他们根本不靠茅台赚钱，他们贴钱卖，就为拉新——你为了抢瓶便宜茅台下载了App，明天可能就来买手机、买家电、买口红。

行业的利润核心，成了别人的获客成本。

这简直是降维打击。

甚至后来还闹出了“黄茅起义”——几万黄牛有组织地下单、拒收、要求开票，试图拖垮平台。

但这种反抗，恰恰说明：他们真的痛了。

所以你看这一波茅台价格下跌：

是茅台自己动手回收利润；

是黄牛预期反转疯狂抛货；

是电商趁机补刀彻底打穿价格。

三步走，环环相扣，一场逃不掉的完美风暴。

说到底，溢价这东西，既是光环，也是诅咒。

它让你觉得自己点石成金，却也让你看不清：哪些是真实的热爱，哪些只是人群的狂欢。

而我们每个人，或许都该借这个机会问自己一句：

我买一瓶酒，到底是为了什么？

是为了喝，是为了藏，还是仅仅因为——怕错过？

想清楚这个，也许下次狂欢响起时，你我能走得更稳一点。

嗯，就唠这么多。

回头喝酒，尽量喝点真的。