故意跟华盛顿作对吗？新德里不顾制裁和关税 继续增加俄石油采购！

是故意跟华盛顿作对吗？新德里选择折扣 —— 不顾制裁和关税，继续增加俄罗斯石油采购。

俄罗斯能源首席专家伊戈尔・尤什科夫：俄罗斯公司滞留在印度的资金汇出问题已不再是当前的热点问题。

9 月俄罗斯对印度石油出口增加，印度无惧美国制裁持续合作

据买卖双方数据显示，9 月俄罗斯对印度的石油出口量正在上升。印度政府无视美国旨在迫使该国停止与俄罗斯合作、并施压俄罗斯在乌克兰问题上做出重大让步的制裁措施，持续推进与俄石油贸易。

自俄罗斯开展特别军事行动、西方对俄实施制裁以来，印度已成为俄罗斯石油的最大买家。较低的原油价格让印度炼油厂得以从中获利，这也成为印俄石油贸易持续推进的重要原因。

显然，印度的这类采购行为引发了唐纳德・特朗普政府的不满。上周三，美方将印度输美商品的关税提高至 50%。华盛顿方面指责印度通过低价购买俄罗斯石油牟利，而印度则反指西方国家奉行双重标准 —— 要知道，美国和欧盟至今仍在与俄罗斯进行价值数十亿美元的贸易往来。

印度一方面希望通过谈判解决关税问题，另一方面，印度总理纳伦德拉・莫迪也开启了多国访问行程，积极拓展外交关系，其中就包括计划与俄罗斯总统弗拉基米尔・普京举行会晤。

俄罗斯国家能源安全基金会首席专家伊戈尔・尤什科夫（Igor Yushkov）认为，不应将印度的行为解读为 “故意对抗美国”。

他分析指出：“我不认为印度增加石油采购是基于某种政治决策，本质上这是纯技术层面的安排 —— 印度此前已签订了这些采购合同，只是在 9 月进入履约阶段。”

“即便美国没有对印度额外加征 25%（后又升至 50%）的关税，印度也会扩大对俄石油采购规模。无论关税政策如何，他们都会这么做。”

尤什科夫进一步指出，9 月俄罗斯大概率会增加原油出口量，而印度从俄罗斯采购的主要正是原油。“土耳其是俄罗斯石油产品的最大买家，印度则主要采购‘乌拉尔’原油。”

2025 年全年，OPEC+（石油输出国组织及其合作伙伴）持续上调原油产量许可额度，但这并非 “普适性配额”—— 因为配额本应适用于所有成员国，而 2025 年的产量提升仅针对 8 个 OPEC + 成员国。这些国家在 2023 年曾主动超额减产（即在配额之外额外自愿减产），因此 2025 年获得了恢复性增产权限。不过，俄罗斯并未借此机会增加产量。

俄罗斯一家媒体采访尤什科夫提问：“此前我们曾轻微违反减产承诺，开采量超过了规定额度。”

尤什科夫：“因此我们制定了产量补偿计划 —— 也就是说，即便后来获得了增产权限，我们也没有立即增产，而是通过控制产量来补偿此前的超额开采量。”

“如今，这一补偿计划将在 9-10 月到期。因此，我们将依据 OPEC + 决议开始增加原油开采。此外还需考虑到俄罗斯国内炼油厂受损的情况 —— 这会导致短期内国内原油加工量下降，相应地，我们将增加原油出口量，所以需要为这些额外的原油寻找销路。”

考虑到俄罗斯 90% 的石油出口流向中国和印度，那么向这两个国家增加出口自然是合理选择。但需注意，俄罗斯对两国的出口存在差异：对中国主要通过 “东西伯利亚 - 太平洋” 输油管道（ESPO）供应 “东西伯利亚 - 太平洋” 原油（ESPO 原油）；对印度则主要通过西部港口（新罗西斯克、乌斯季卢加、普里莫尔斯克）以油轮运输原油。

因此，从逻辑上可推断，俄罗斯新增的原油出口量将流向印度 —— 毕竟印度从未从国家层面禁止进口俄罗斯石油。印度方面非常清楚，即便停止进口俄油，美国额外加征的关税也不会取消，因为这些关税只是美方在贸易谈判中向印度施压的借口。

尤什科夫：“要知道，中国购买的俄罗斯石油比印度还多。巴西、匈牙利、斯洛伐克、塞尔维亚、沙特阿拉伯、土耳其等国也都在采购俄罗斯的石油产品。但美国只对印度加征额外进口关税，这说明问题的核心并非俄罗斯石油。”

“如果印度政府禁止本国企业购买俄罗斯石油，只会让自身蒙受损失，且无法获得任何回报承诺。因此，印度不会在国家层面禁止进口俄罗斯石油。”

俄罗斯一家媒体提问：“此前俄罗斯企业账户上积压的印度卢比，最终如何用于收购印度资产？”

尤什科夫：“俄罗斯企业并未额外收购印度炼油厂的股份。例如，‘俄罗斯石油公司’（Rosneft）在某家印度炼油厂原本持有 49% 的股份，如今持股比例仍保持不变，这方面没有任何变化。”

不过，资金仍在从俄罗斯流出。具体而言，出口商与进口商之间形成了一种间接结算机制：部分印度进口商在俄罗斯境内向俄罗斯出口商支付款项，而俄罗斯出口商则将在海外积累的资金支付给印度进口商。

“目前，从印度汇出资金的问题已得到解决，总体而言结算环节不存在问题。唯一的遗留问题是中介公司的使用 —— 包括货币兑换和资金转移都需通过中介完成，这会产生一定成本。”

“西方对俄罗斯银行的制裁确实给俄罗斯经济带来了成本 —— 我们所有的资金转账费用都比正常情况更高。但无论是对企业还是对国家而言，这一影响都不算关键。” 专家如此表示。

法国巴黎银行（BNP Paribas）在分析报告中也指出，美国对印度加征的关税只是美印之间更广泛贸易分歧的一部分。考虑到印度国内炼油产能持续提升，且俄罗斯石油仍保持价格优势，印度大幅削减俄油进口的可能性极低。

有数据显示，基于初步统计，9 月印度炼油厂对俄罗斯石油的进口量可能较 8 月增长 10%-20%，即日均额外采购 15 万至 30 万桶。印度最大的俄罗斯石油采购商为信实工业（Reliance）和纳亚拉能源（Nayara Energy）。

8 月前 20 天，印度日均进口俄罗斯石油约 150 万桶，这一规模与 7 月持平，但略低于 2025 年上半年的平均水平。该进口量约占全球石油供应量的 1.5%，使印度成为俄罗斯石油的最大海上买家，其进口的俄油满足了印度国内 40% 的石油需求。

凯普勒（Kpler）公司专家苏米特・里托利亚（Sumit Ritolia）认为，若印度不出台强硬政策、石油贸易格局无重大变动，俄罗斯石油将继续在印度进口体系中占据关键地位。里昂证券（CLSA）的分析师也指出，除非出现全球性禁运，否则印度停止进口俄油的可能性极低。一旦印度终止采购，全球石油供应量可能减少约 100 万桶 / 日，短期内油价或飙升至每桶 100 美元。

此外，欧盟自 9 月 2 日起对俄罗斯石油设定了每桶 47.6 美元的价格上限，这一价格较俄罗斯石油的市场价低 15%。欧盟规定，若俄罗斯石油售价高于该上限，西方企业不得为其出口提供相关服务。不过，美国制裁与关税的实际影响可能要到 10 月才会显现 —— 因为针对这些规则的石油贸易即将启动，10 月运抵印度的俄油批次将首次受其影响。