全球运动市场风云突变，耐克这个老牌巨头依然庞大，但中国力量正强势崛起。就在6月27日，一份关键数据引爆眼球，耐克大中华区全年营收高达471亿，而本土劲敌李宁却停留在287亿。 那么，另一个中国顶流安踏的营收究竟是多少？它能否代表本土品牌挑战耐克的霸主地位？

耐克471亿

耐克这个财年，总营收463亿美元，比去年缩水了10%，更扎心的是归母净利润，直接暴跌44%！虽然耐克大华区全年营收达到了65.85亿美元，大约471亿人民币，但是对于整个耐克来说，这股寒流依旧在持续中，并且还不是局部性的，是全球性的。

不仅北美市场，销售额掉了11%，欧洲、中东、非洲也下滑了9%。就连亚太和拉美地区，也跌了8%，中国市场更是成了不折不扣的重灾区。

据相关数据显示，第四季度耐克在大中华区的收入一下跌了21%，就剩14.8亿美元了。那么耐克的销售为何会这么惨呢？

据耐克总结了两点，无非就是全球需求疲软，还有就是他们主动砍掉了一些经典鞋款的供应量，比如AF1、Dunk、AJ1等等爆火的款。

不得不说，这一刀下去确实够狠，光是第四季度，就因为这些鞋款供应减少，让业绩少了10亿美元！在中国更夸张，电商销售额直接跌了31%。看来，无论是线上还是线下，大家买耐克都谨慎了不少。

面对这局面，耐克老大贺雁峰做出了两点改变，一个是“Win Now”，其核心就是赶紧清库存、调产品线，轻装上阵。

另一个则是“Sport Offense”，其实聚焦的核心是运动项目，讲好品牌故事，重新找准定位，为以后增长铺路。

不过耐克在中国并不是没有一点好消息，在618大促期间，耐克还是稳稳坐在天猫、抖音运动户外、京东运动鞋服这几个平台的冠军宝座上，品牌号召力这块金字招牌还在发光。

而中国区新帅董炜的上任，身兼大中华区董事长与全球ACG户外品牌CEO双职，足见其深耕中国市场的决心。

李宁287亿

相比耐克，李宁的2024年答卷透着求稳气息，全年营收287亿人民币，比前年微涨了3.9%，不过净利润30亿，比去年少了5.46%。

这看似有点矛盾的数据背后，是李宁管理层很清醒的一个选择，当同行都在疯狂打折、打价格战时，李宁的核心目标已不再是盲目追求规模变大，而是稳健经营、控制风险。

但这份稳里面，也有亮眼的锋芒，那就是跑步品类。去年李宁在跑步这条线上可是赚足了眼球，零售流水猛增了25%！超轻、绝影、赤兔组成的三大金刚，一年就卖出去1060多万双。

李宁的联席CEO钱炜在跟投资人聊天时也说得很直白，李宁的跑鞋产品线还得继续添丁进口，做得更丰富，更要和那些真正爱跑步、懂跑步的核心跑者们交朋友，把他们牢牢拴住。

可以说，李宁在专业运动这条路上是越走越深，整个集团快六成的收入来自专业产品，尤其是鞋子，贡献的收入占比眼瞅着就要突破50%的大关。

不过，稳也是要付出代价的。其中最明显的就是篮球品类，为了保护品牌的价值，避免市场上价格乱战伤了自己，李宁主动控制给经销商发篮球产品的节奏。

这一控却直接让篮球产品的零售流水下滑了21%，线下渠道承压明显，日均客流减少10%-20%，全年净关店83家。好在库存结构健康，全渠道存货周转稳定在4个月。

但当展望2025年时，李宁管理层依旧显得相当淡定，甚至有点佛系。首席财务官赵东升预计，今年的收入大概和去年差不多，钱炜则反复强调字。

但有一条红线不能碰，那就是毛利率！绝不能为了把规模数字搞好看，就拼命打折促销，把利润空间都打没了。

毕竟，在不确定的环境下，光想着把摊子铺大，用低价、甚至牺牲产品专业性去换短期销量，那是饮鸩止渴，会丢掉品牌的魂，损害长远发展。

当耐克在打折清仓，李宁选择深耕专业赛道，这份定力能否换来未来增长，考验着管理层的智慧。

安踏是多少？

如果说耐克和李宁的故事还带着点守的味道，那安踏的崛起堪称行业现象级，2024年，安踏体育交出了一份闪瞎眼的成绩单，营收708亿人民币，同比增长13.58%。

更吓人的是净利润，高达156亿人民币！而且这利润含金量十足，经营现金流净额167亿人民币，比利润还高。

并且，安踏仓库里的存货只有107.6亿，占总资产比例还不到10%，若算上控股的亚玛芬体育，安踏系总营收首次突破千亿大关，正式跻身全球体育品牌第三极。

对于安踏来说，多品牌战略才是的制胜王牌， 时间倒回2009年，安踏花了3.32亿人民币，从百丽手里接过了意大利品牌斐乐在中国的商标使用权和经营权。

当时很多人觉得安踏接了个烫手山芋，结果，安踏硬是把FILA在中国做成了高端运动时尚的标杆，现在它贡献了安踏集团小40%的收入，但安踏的野心远不止于此。

2019年，它联合财团，豪掷46.6亿欧元，约合人民币360亿，收购了拥有始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜等一堆高端户外和专业运动品牌的巨头亚玛芬体育。

然而，安踏的整合能力再次让人大跌眼镜。2024年，亚玛芬体育成功扭亏为盈，赚了7840万美元，到了2025年第一季度，净利润更是火箭般蹿升到1.38亿美元，同比增长超过19倍！

2024年2月，亚玛芬体育成功在纽约上市，发行价13美元，现在股价已经涨到了37美元左右，接近翻了两倍。

当传统巨头为增长放缓而烦恼时，安踏凭借一套精准高效的多品牌组合拳，硬生生打出了一片千亿江山。它的崛起，给整个中国制造业上了一堂生动的逆袭课。

无论是耐克赖以成名的产品创新能力，李宁持续投入研发、打磨专业护城河的坚持，还是安踏那套堪称教科书级别的并购整合术，本质上都是它们在面对市场风云变幻时，所选择的生存和发展之道。

这场跨越太平洋的较量远未结束。但可以预见，未来的运动江湖，必属于那些既能脚踏实地深耕产品，又能仰望星空布局未来的长期主义者。毕竟，跑得快不如跑得远，真正的冠军，永远属于坚持到最后的人。

信源：

李宁去年营收287亿元增近4%：鞋类占比升至五成，预计今年营收同比持平—— 澎湃新闻 2025-03-28

耐克2025财年营收达463亿美元 大中华区营收超65亿美元—— 证券日报 2025-06-27

登顶全球第三，安踏体育，狂赚156亿——新浪财经 2025-05-29