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文I韩错

编辑I韩错

前言

哈喽，大家好，小韩这篇国际评论，主要来分析下在日本加息的影响下，咱们普通人要如何应对？

日本央行行长植田和男一句“12月讨论加息”，直接把全球市场搅成了一锅粥，没想到结果比预想的还狠——日债收益率飙涨，美债、欧债跟着起哄，美股科技股跌了，比特币更是一度跌破8.5万美元。

有人纳闷：加息不是经济好的信号吗？咋市场反而慌了？咱把话说明白，这不是日本主动“搞发展”，是被市场、通胀、财政三座大山逼到墙角，不得不掀桌子，这事儿看不懂，未来你的股票、基金咋走，全是雾里看花。

先掰扯最核心的：日本国债市场早就是“半国企”了

过去十几年为保低利率，央行疯狂买债，把市场上的国债快买光了。

价格全靠央行托着，一旦松手，收益率立马飞天，最近日债连续暴涨，就是市场在逼宫：再不让利率回归正常，这盘棋就崩了。

财政更是烂摊子，日本债务占比全球主要经济体最高，利息一年比一年多，日元再贬，进口能源、粮食全涨价，财政就得被拖垮。

更危险的是，连周边国家都在抛日元资产——货币没了信用，比没钱还可怕，这才是日本急着喊加息的关键。

还有通胀这个导火索，以前日本是通缩“老油条”，现在能源、食品全在涨，工资暂时还没有变化，日本人十几年没见过这阵仗，央行不加息稳汇率，老百姓日子没法过。

这三重压力挤着，日本不加息都不行，那么为啥日本一动，全球都抖？

因为它是全球最大的“钱袋子”，日本人手里的钱，常年往海外跑，买美债、欧债，投美股、比特币，这就是“日元套息交易”——借便宜日元买高收益资产，全世界都在这么干，规模很大。

打个比方，你借1亿日元，汇率150的时候换66万美元买美股，等日元升到130，换回去还债就得亏十几万美元。

现在日本要加息，借日元变贵了，这21万亿资金就得赶紧卖资产、还日元，美股、比特币能不跌吗？

这波冲击分三波来：

第一波砸向美股科技股，估值怕利率、资金要平仓，首当其冲；

第二波是全球缺钱了，美联储、欧央行早就在加息，虽说市场含预测明年可能会有大幅度降息动作，只是日本这水龙头一关，新兴市场、加密货币全得受牵连；

第三波直击美债，日本是美债最大海外买家之一，资金回流日债，美债收益率必涨，全球资产都得重新定价。

咱普通人该咋应对？别瞎抄底，先把高波动、高估值的仓位降下来，比如炒得火的科技小票；手里留够现金，别被市场波动逼得乱操作；别急于下判断，等这波资金腾挪完再看方向。

真正的机会在“错杀”里，那些有稳定现金流的科技龙头、能靠AI赚钱的基建公司、订单扎实的能源企业，本来基本面没问题，只是被资金抛售带下来，等流动性稳了，反弹力度肯定不小。

结语

说到底，这不是日本的独角戏，是全球低息时代的终结，过去靠便宜钱堆起来的行情要变天了，现在拼的不是胆子大，是看得清逻辑，把资金链、利率链的门道摸透，你就不会慌，甚至能在混乱里抓住属于自己的机会。