资金还在跑！

今天，大资金卖出的动作还没停！

各路宽基ETF，持续卖出！

从分时图可以看出，放量非常明显！

而且，尾盘权重股大额压单重现江湖！

上面的意图，再明显不过！

就是一句话：

要降温！


上周五，我们简单聊了聊大资金卖出的事情，

不装了，大资金跑了！

评论区非常热闹。

不过，网叔也发现，

有不少朋友受到各种无良媒体的“忽悠”，

对这个事情产生了不必要的误解和恐慌。

甚至有朋友问，是不是要完全崩盘了？

网叔觉得，我们今天有必要展开讲一讲。



1.0

最近，GJD的一系列操作，

确实耐人寻味。

一方面，头部宽基ETF份额持续缩水，

截至上周五，近7个交易日期间，

全市场6只千亿级规模的权重宽基ETF，

份额平均减少27.24%。

科创50和中证1000份额下降超40%！

另一方面，对于疯炒的方向，开始舆论宣传、停牌、抓人。

比如高位疯涨的X龙股份，暂停交易；

以及，巨额罚单开出：

自然人余X，因操纵证券市场，罚没合计金额超10.2亿元。

官媒也开始放风，引导资金流向。

上周五的评论区，很多朋友看到这一系列的操作，

比较担心，就跑来问网叔：

这么说起来，是不是要彻底崩盘了？

我们要不要赶紧卖出，避避风头？

这个问题的答案，

关键是看你买的是什么。

事实上，网叔一直在强调，

这一轮牛市最核心的特征，

就是极致分化。

涨到现在，

有些板块已经涨到了历史最贵的估值天花板，

而另一些方向却还在泥潭里挣扎，处于历史极低估值区间。

如果这时候简单地理解为“要崩了，快跑”，

那是完全没道理的。

就像官媒所说，

“打击投机，保护优质企业”、

“引导资金从短期题材炒作向长期价值投资回归”。

如果你手里攥着的都是那些最热门、涨上天了，

且业绩毫无支撑的炒作标的，

那网叔觉得，确实该撤退了。

因为那是刀口舔血，

千万别等大雪崩了才后悔没早点下山。

用官媒最喜欢引用的一句话：

勿谓言之不预也。


但换个角度，

如果你持有的是国家目前大力倡导的低估值、绩优方向，

那么现在不仅不该慌，

反而应该是最坚定的时候。

为什么这么说？

你看，政策导向很明确，

就是要把水引向那些真正有业绩、被低估的硬资产。

目前，虽然市场短期震荡，

当拉长时间来看，我们依然处于牛市的上升周期中。

而目前市场中，

还有不少处于估值低位的、资产质量很高的优质方向。

这些方向，不仅不会崩盘，

随着市场风格转变，

很有可能迎来属于它们的真正的牛市！


除了担心崩盘，

还有很多跟着咱们布局港股的朋友关心，

A股大资金卖出，港股会不会也跟着倒霉？

尤其是，

港股本身就没有涨太多，

如果跟着跌下来，真的是心塞了。

网叔想说，

只要理解大资金的意图，你就不会那么担心了。

大资金的意图是什么？

是要终结牛市吗？

绝对不是。

而是要压制过热的投机倾向，不让市场变成疯牛。

那怎么判断过热？

估值就是最好的刻度尺。

目前，中证全指的估值水平，

基本已经达到之前的高点。

这背后，

是大量业绩较差的股票炒作，推动的估值提升。

而反观港股，估值并没有巨大的泡沫，

甚至在越来越多的科技龙头上市之后，

整体估值仅仅12倍出头。

可以发现，港股目前不仅没有过热，

在这一轮炒作浪潮中，由于各种原因反而还短期遇冷了。

既然原本就没烧起来，何谈“降温”？

更何况，

GJD之前在港股并没有重仓，

所以他们减持A股的操作，对港股也没有直接的抛压。

长期来看，

港股依然是全球市场的估值洼地，

外资的关注度正在稳步回升，

这一点，从近期港股IPO基石投资者中外资比例增加就能看出来。

至于有些朋友担心“A股跌了会把港股带下来”，

这其实是典型的只看K线，不看估值。

从历史上的表现，我们也能看到，

上一次在A股、港股溢价水平达到目前水平的时候，

我们迎来的，

是港股一年的上涨，和A股一年的横盘。

即便哪天A股真的出现剧烈波动，

港股可能会受情绪面拖累短暂下挫，

但因为底子厚、水位低，

这种错杀会很快被修复，

反而是补仓的好机会。



2.0

聊聊接下来的市场怎么看。

说实话，

开年以来的行情表现，

比网叔预想的要强得多。

不仅整体走得很强，风格的分化也更加剧烈。

高估的，明明已经高估，但还能涨，还能更高估。

低估的，明明已经低估，但还能跌，还能更低估。

网叔不知道这种风格分化会持续到什么时候，

但网叔认为，

这种极致的分化，不可能长久。

从政策风向来看，市场迟早要修正这种扭曲。


网叔经常听到一种抱怨：

“要不是出了XX政策黑天鹅，我的票能涨上天，A股就是政策市，瞎搞。”

这种心态其实很天真。

如果你总期待自己能精准躲过每一个意外，

那网叔可以明确告诉你：

长期下来，你必亏无疑。

真正成熟的投资不在于预判意外，

而在于构建一个“即便意外发生，也伤不到我，甚至对我有利”的组合。

比如现在那些已经涨到天上去的高位股，

政策已经在反复吹风降温，

大资金也带头压单赎回，

你非要不信邪去冲，

那踩中黑天鹅的概率几乎就是100%。

买入高位股最大的风险在于，

你是在赌自己能躲过黑天鹅。

但投资这件事，

黑天鹅不是“可能”出现，而是“必然”出现。


那该怎么办？

当然，有些朋友会说，

我全卖掉换现金，就可以了。

这确实避开了下跌，但也彻底卖掉了上涨的机会。

如何才能既把握上涨的机会，又避免下跌的风险？

最稳妥的方式，是把仓位挪到低位方向。


比如，

相比那些烫手的热门板块，处于低位的消费板块就更有安全垫。

（传统消费可能还在磨底，建议优选细分消费方向。）

又比如，

基本面景气度依然向上、但近期遭遇回调的医药方向，

像创新药、CXO等，

都是值得布局的“避风港”。


再比如，

如果你实在是看好高位赛道的逻辑，比如AI应用，

那也没必要去挤那些已经炒烂了的AI营销概念股。

像易方达港股通互联网（A份额019313，C份额019314）这种，

既有AI应用的前景，又有扎实的业绩支撑，

显然是更有性价比的选择。

这样配置，

短期看可能没有那些妖股涨得猛，

但它能让你立于不败之地。

在投资中，不败往往优于大胜。

两个方案，

A方案是每年赚8%，

B方案是第一年赚40%，第二年亏20%，

拉长时间来看，

平淡无奇的收益，

却展现了惊人的奇迹！

3.0

最后，网叔想借用评论区一位老朋友的留言，

和大家聊聊，

为什么我们要坚持这种投资方法。

这位朋友说，

在如此分化的市场下，自己都算开始怀疑：

A股真的存在基于价值的投资吗？

其实，大家的怀疑恰恰是我们坚持价值导向的原因。

市场短期内，

确实会奖励那些“不讲武德”的投机者，给点甜头；

但拉长时间看，

这些甜头往往是诱饵，最终会让人亏掉大部分本钱。

网叔接触的人中，

除了极少数交易高手之外，

大多数在A股中持续赚钱的，

无一例外都是坚持价值方向的。

每一轮牛市，“股神”都很多。

但5年、10年之后，这些人去哪里了呢？

媒体总喜欢宣扬那些短期暴赚的游资神话，

但咱们得清醒点：

绝大部分人的水平和人家差了十万八千里，

却非要东施效颦。

这种“榜样”看多了，

产生“我也行”的幻觉，才是最危险的。

如果还是不死心的话，

网叔建议，大家大可以拿出一小部分钱，

去试试那种快进快出的打法，

等这一轮周期走完，

看看到底是哪种方式能真正让钱留在兜里。

好了，今天先聊到这。

明天，咱们继续赛道复盘。

大家对哪些方向感兴趣，欢迎投票，或者评论区告诉网叔。