我们都知道，股价上涨往往是由资金推动的，比如温和放量股价上涨等大家耳熟能详的看盘技巧。

但有时候，明明大盘是红的，但资金却显示流出，比如今日。

笔者抱着在股市不赚到财富自由不退场的决心，对股市充满好奇和疑问。

经过学习，笔者自问自答，慢慢解析这种背离。

通常，股票的涨跌是由“买入”和“卖出”的资金力量对比决定的。

先了解两个概念:

主动性买入（也就是各大交易软件显示的外盘）： 投资者急于买入，愿意接受卖方的报价。

主动性卖出（内盘）： 投资者急于卖出，愿意接受买方的报价。

只要在某一时刻，主动性买入的力量大于主动性卖出的力量，股价就会上涨。反之则下跌。

这里的主动性买入和卖出，包括所有参与市场的人，有机构、有散户，有大单，也有小单。

而资金净流入 = 主力大单流入 + 中单流入 + 小单流入

（每个软件定义不同，比如同花顺，显示的是主力资金的大单净流入

对于“大单”的定义，每个软件都不一样，可能是每笔成交额大于20万元或50万元的报价单）

正是因为统计维度和主体不同，才导致了这种看似矛盾的现象。

这种矛盾，通常出现在以下几个场景中:

一：主力“拉高出货”

主力资金想出货，但直接挂大单，会导致股票迅速下跌，他们无法以一个相对来说比较高的价格卖出。

这时，他们会先拉升股票，比如先用几笔较大的主动性买单快速拉升股价，吸引市场（散户）关注追涨，导致股价上涨。

在股价上涨的过程中，主力拆分成无数中小单，悄悄地、持续地卖给那些被上涨吸引来的散户投资者。

此时的数据表现：

拉升时的大买单被算作 “大单资金流入”。

出货时拆散的中小卖单，因为单笔金额小，不被计入“大单统计”，而是被算作 “中小单资金流出”（或者根本不影响大单统计）。

最终结果：股价因初始的拉升而上涨，但全天的净流入可能为负（流出），因为主力出货的总额远大于初始拉升的金额。

场景二：散户狂热接盘

当一只股票有利好消息或处于热门概念中时，会吸引大量散户投资者蜂拥而入。

此时，主力资金趁机将筹码让出给散户。散户的买单虽然是“主动性买入”并推高了股价，但因为他们每人买的金额较小，汇总起来是巨大的“中小单资金流入”。

此时数据表现：

股价被散户集体买入推高。

大单资金显示为净流出（主力在卖）。

主力资金顺利出逃，利好兑现，散户接盘，股价迎来一段时间的下跌。

场景三：大小单定义造成的统计“盲区”

如果将大单拆分成中、小单，将一笔巨大的卖单拆成很多笔刚好低于“大单”标准（比如19万元）的中单卖出，那么这些卖出的资金都不会被计入“大单资金流出”。

即使股价在上涨，实际的资金是流出的，但统计软件却可能显示“大单净流入”为零或正值。

场景四：市场分歧，但买方更坚决

·虽然有大资金在卖出（造成资金净流出），但同时有更强大的买盘力量（可能来自其他机构或广大散户）在以更高的价格主动性买入，这种强大的买入意愿覆盖了卖压，最终导致股价上涨。

这表示市场对该股票的后市存在分歧，但看多的一方暂时取得了胜利。

总结:

资金显示净流出，但股价上涨，是一个值得警惕的信号。可能暗示了主力拉高出货的可能。

但股价受到很多因素影响，任何单一指标都只能参考来看，需要结合其他指标分析:

比如看分时图：上涨时是平稳放量，还是偶尔用大单急拉后长时间横盘出货？

比如看量价关系：上涨是否缩量？高位放量下跌是危险信号。

比如看中小单流向：如果“大单净流出”而“中小单净流入”巨大，很可能就是散户接盘主力出货的模式。

另外，貌似很多炒股软件不出钱，就看不到中小盘资金的流入流出。

目前，我也是没有花钱的。

因为自己不做短线，所以没有觉得花钱看这些很必要。

但如果市场或者某个板块持续几天发生这种背离，还是谨慎为好。