7月14日股市早知道

“反内卷”叠加需求韧性超预期 双焦强势反弹
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　　近期，黑色系多品种迎来上涨。周五，焦煤主力合约涨幅超3%，连续四个交易日累计涨幅超9%，创逾两个月以来的新高；此外，焦炭亦上涨2.85%。
　　焦煤焦炭价格大幅攀升主因：1）供给端，7月11日至7月15日期间，蒙古那达慕大会闭关五天，导致供应阶段性收缩。此外，国内煤矿复产进度不及预期。6月“安全生产月”结束后，山西多个煤矿逐步复产，但不少矿井因环保稽查问题未解决，行业整体减产幅度大超预期。2）需求端韧性超预期。钢厂综合盈利率接近60%，无主动减产动力，铁水日均产量维持在238-240万吨的高位。样本钢材盈利占比维持在60%高位，247家钢厂铁水日均产量仍保持强劲，焦煤需求具有刚性支撑。3）中国炼焦行业协会市场委员会7月11日召开专题市场分析会，与会代表一致认为，当前焦炭市场应尽快提涨价格。
　　当前“反内卷”和“推动落后产能有序退出”的产业面利多因素再度在盘面交易，叠加财政政策发力顺周期需求预期释放，黑链交易逻辑切换为产业利多叠加估值修复的双轮驱动。可关注$山西焦化(sh600740)$ 、$陕西黑猫(sh601015)$ 及$安泰集团(sh600408)$ 等。

生猪行业“反内卷”全面展开 格局有望重塑
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　　近期猪价上涨，养殖端认卖情绪升温，出栏节奏有所加快，加之二育补栏成本增加，二育积极性下降，标猪供应逐步恢复。但需求则处于淡季，终端走货偏慢，消费端支撑偏弱。综合来看，短期猪价呈现偏强震荡格局。
　　近期，生猪行业成为政策调控的重点对象，发改委密集召集龙头猪企召开“反内卷”会议，一系列政策举措正重塑行业生态。进入7月，猪价出现明显回升，猪企盈利水平也随之提升。截至7月4日当周，自繁自养生猪头均盈利120元左右，较上周增加69元。猪价持续强于预期、叠加猪企成本持续改善或有望带动盈利超预期，“反内卷”政策引导有望利好2025年下半年及中长期猪价表现，建议关注生猪养殖板块。
　　可关注$牧原股份(sz002714)$ 、$新希望(sz000876)$ 等。

【热点聚焦】
A股市场迎来重磅利好 关注证券板块投资机会
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　　7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，新考核指标自2025年度绩效评价起实施。市场预计，这一机制落地有望为A股带来万亿元增量资金。
　　专业人士表示，扩大“长钱”入市规模，短期将给市场带来大规模增量资金，长期则会显著改善市场资金结构，增强市场韧性和抗风险能力，推动形成价值投资氛围，巩固A股回暖向好趋势。而就在同一天，A股市场成交放量，成交额达1.74万亿元，创逾3个月新高。证券市场的回暖也直接带动了证券板块业绩增长。盘后，多家上市券商发布2025年半年度业绩预告，其中，国联民生证券预计2025年半年度实现归母净利润11.29亿元，同比增长1183%；此外，华西证券、国信证券、华林证券、财达证券等公司亦披露了2025年上半年业绩情况，各家券商净利润均显著增长。
　　总体来看，当前政策层面利好持续出台，长期资金加快入市，有利于证券市场的健康发展，提升市场活跃度，证券板块的盈利能力有望进一步增强，建议关注$中金公司(sh601995)$ 、$东方财富(sz300059)$ 等。

【产业观察】
产业链协同推进健康战略 健康家电增长提速
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　　在近期举行的2025中国家电健康趋势高峰论坛上，京东家电家居事业群空调事业部总经理张京表示，健康家电正在重塑行业价值链条，推动可持续生活已经成为新消费时代的核心引擎。
　　据他介绍，在以旧换新政策加持下，国补政策撬动了千亿元级健康家电市场的增长，从今年1月到现在健康家电呈现绝对增长的趋势。在京东商城平台上，无风空调、除菌冰箱、三筒洗衣机、大吸力油烟机、护眼电视、零涂层电饭煲、除甲醛空气净化器、颈部按摩仪等有着健康标签的家电销售增长快速。从消费者搜索指数来看，近几年健康家电在京东站内的搜索量呈现远高于行业的增长速度，从2022年到2025年，整个健康家电的搜索量是京东线上所有产品搜索指数的4.9倍，已经远远高于整个家电大盘的增速，并且引领着大盘增长。
　　另外，从家电内销情况来看，2025年上半年需求延续良好增长，二季度增速环比提升，空调、油烟机、燃气灶、扫地机等零售额增长超15%。5月家用空调/冰箱/洗衣机内销量同比分别+13.4%/+13.7%/+15.2%，油烟机内销增长14.7%；中央空调外销额增长29%。白电板块表现最优。随着以旧换新政策推进，预计内销需求持续向好。
　　上市公司，可关注$科沃斯(sh603486)$ 空气净化机器人搭载PM2.5/甲醛双传感，2025年纳入国家“以旧换新”补贴名录；$清越科技(sh688496)$ 与追觅科技达成技术战略合作，进一步推动家电产品的智能化、绿色化、健康化发展之路；$sh000333$ 率全国家电行业之先，成立集团综合型的健康技术团队，持续聚焦健康家电的基础研究、创新技术。

天然铀生产取得关键性突破 产业链有望受益
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　　7月12日，“国铀一号”示范工程“第一桶铀”成功生产下线，标志着我国天然铀领域千吨级绿色智慧矿山建设取得了关键性突破，有力保障了国家能源资源安全的自主可控，为我国核能产业的可持续健康发展奠定了坚实基础。
　　传统采矿方法中，铀含量达到万分之三才可被视为矿石，达到万分之五才具备开采价值；而新的采铀工艺加持之下，铀矿开采的边界品位降至万分之一，使原本无法利用的低品位矿转化为可开发资源。这样一来，我国经济可采的铀资源品位就由万分之五降至万分之一，由此我国的铀资源量增加了3倍左右。
　　国铀一号”的投产标志着我国铀资源自主供应能力的重大提升，产业链有望受益，建议关注$中钢天源(sz002057)$ 、$融发核电(sz002366)$ 等。

【行业动态】
中大科研团队研制 新型量子纠缠光源问世
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　　近日，《自然》杂志（Nature）在线发表中山大学物理学院王雪华、刘进教授团队主导的最新研究成果。团队提出了一种全新的腔诱导自发双光子辐射方案，在国际上率先实现与单光子辐射强度相当的自发双光子辐射，研发出保真度高达99.4%的按需触发式新型微纳量子纠缠光源。这一成果为新一代量子精密测量技术的发展，以及功能化光量子信息处理芯片的构建提供了关键支撑。
　　《自然》杂志审稿人高度评价这一成果，认为其是“双光子研究领域的突破性进展”“实现了保真度创纪录的纠缠光子对”。相关概念股中，$科大国创(sz300520)$ 在量子计算等领域有布局，与中科大等高校及科研机构合作，参与多项量子计算项目。$国盾量子(sh688027)$ 是国内量子通信产业龙头，专注量子通信技术产业化，为政务、金融等多领域提供量子安全解决方案。

华为启动全球教育医疗联盟计划 助推AI诊疗落地
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　　近日，在2025全球教育医疗合作伙伴中国周期间，华为成功举办教育医疗行业合作伙伴峰会。来自40个国家的300余位伙伴嘉宾参会，共话教育和医疗行业数智化转型新未来。会上，华为启动全球教育医疗伙伴联盟（GEHPA）计划，旨在增强行业伙伴的交流，互补优势，实现合作共赢。
　　随着AI技术和应用的快速发展，教育和医疗是受AI影响较大的两个行业。华为将在能力提升、联合创新、合作体验等方面给予伙伴全面支持，让更多伙伴从华为合作中受益，来自中软国际、文华在线、成都索贝、慧科未来、东软医疗、惠每科技、麦迪科技、阿联酋 MAHARAT 71、新加坡 PTC、西班牙 ITSOFT、卢旺达BSC等伙伴的代表参加并见证了全球教育医疗伙伴联盟启动。
　　相关公司中，$麦迪科技(sh603990)$ 与华为签署合作协议并正式发布“华为&麦迪”智慧医疗平台--云手术、云重症、云急救解决方案；$东软集团(sh600718)$ 华为在医疗健康信息化领域的全面生态伙伴，双方联合陆续推出临床医生助手、患者服务、卫健、医保智能管理等AI医疗一体机。

【信息追踪】
“大块头”风电机组下线 海风发展潜力大
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　　全球单机功率和风轮直径最大的直驱型漂浮式海上风电机组在福清下线，单机功率17兆瓦，标志着我国在海上风电装备制造领域取得新的突破。此次下线的中国华能—东方电气17兆瓦直驱型漂浮式海上风电机组叶轮直径为262米，风轮扫风面积约5.3万平方米，相当于7.5个标准足球场的面积，轮毂中心高度约152米，相当于50层居民楼的高度。它的时间可利用率达99%以上，还可应对超24米的超高海浪，抵御17级超强台风。这一机组单机年输出清洁电能可达6800万千瓦时，能满足约4万户家庭一年的用电需求。下一步，机组将在广东阳江海域进行示范验证。
　　点评：海上风电向深水发展的过程更是技术深潜竞赛，从主轴承国产化率的突破，到深远海系统解决方案的成熟，再到全产业链的闭环布局，中国新能源行业正从规模领先迈向技术引领。
　　中国新增海上风电装机已连续七年位居全球首位，累计装机量也占据全球总量的“半壁江山”。近日召开的中央财经委员会第六次会议强调，推动海洋经济高质量发展，要更加注重创新驱动，更加注重高效协同，更加注重产业更新，更加注重人海和谐，更加注重合作共赢。要做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设。
　　向海图强，在“双碳”目标引领下海上风电产业发展站在了“新起点”。绿色创新发展研究院预测显示，到2030年，我国东部沿海省份整体海上风电装机规模将达到70吉瓦以上，2060年将达到136吉瓦以上。
　　可关注$明阳智能(sh601615)$ 、$东方电缆(sh603606)$ 及$运达股份(sz300772)$ 等。

【公告淘金】
1、$春秋电子(sh603890)$ 上半年度净利预增236.05%-310.72%。
2、$三和管桩(sz003037)$ 上半年净利同比预增3091%-3889%。
3、$康辰药业(sh603590)$ 全资子公司康辰药业（香港）有限公司持有NuanceBiotech4.96%股权。
4、$招商轮船(sh601872)$ 子公司拟不超过18亿元收购安通控股股份。
5、$福达合金(sh603045)$ 拟购买TOPCon电池银浆公司光达电子不低于51%的股权。
6、$金麒麟(sh603586)$ 上半年度净利预增222.36%。
7、$国联民生(sh601456)$ 预计上半年净利润同比增长1183%左右。
8、$久远银海(sz002777)$ 上半年度净利预增130%-180%。
9、$利民股份(sz002734)$ 上半年净利预增719.25%-782.27%。
10、$澜起科技(sh688008)$ 上半年净利预增85.50%-102.36%。
11、$蔚蓝锂芯(sz002245)$ 上半年净利预增79.29%-115.15%。

【龙虎榜看台】
资金流入存储芯片、高速连接器等板块
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上周五市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.01%报3510.18点，深成指涨0.61%报10696.10点，创业板指涨0.80%报2207.10点。沪深两市成交1.71万亿元，较上个交易日放量2180亿元。盘面上，『稀土永磁』、『证券』、『互联网金融』、『有色金属』等板块涨幅居前，银行、PCB、游戏、造纸等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$华媒控股(sz000607)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.15亿元；
$国瑞科技(sz300600)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.89亿元；
$上海钢联(sz300226)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.73亿元；
$中国稀土(sz000831)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.54亿元；
$古鳌科技(sz300551)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.46亿元。

【一周回顾】
上周市场震荡上行，沪指周涨幅为1.09%，深成指周涨幅为1.78%，创业板指周涨幅为2.36%。
7月9日今日头条栏目个股$晶澳科技(sz002459)$ 发布2日区间最大涨幅12.47%；
7月7日独家参考栏目个股$日久光电(sz003015)$ 发布3日区间最大涨幅13.18%；
7月6日今日头条栏目个股$四方精创(sz300468)$ 发布4日区间最大涨幅10.64%。

【新股申购】
$技源集团(sh603262)$ ：申购代码：732262，发行价格：10.88元/股，发行市盈率：25.51倍。
$山大电力(sz301609)$ ：申购代码：301609，发行价格：14.66元/股，发行市盈率：19.57倍。