1.15债市分析：股债反复拉扯，难言趋势？加减仓提醒！

A股继续降温，债市震荡偏暖。目前10年期国债活跃券收益率延续下行。

敲黑板，先说重点！

（1）今天债市注意这4个因素。一方面是资金面，随着买断式逆回购加量续作，以及7天逆回购操作力度加强，资金面有望维持平稳。其次，A股继续降温，压制市场风险偏好，对债市相对有利。以及12月社融数据还没公布，一般来说，12-15日期间越晚公布市场预期越低。还有一个就是看今天15点央妈会不会有关于降准降息新的表态或观点。

（2）这周债市逐渐出现了修复迹象，不过长端利率债的短期趋势还没有走强，所以仍处于震荡区间。阳光个人还是谨慎看多，维持当前的纯债基金仓位，暂时不考虑提升仓位，等待修复行情。

（3）A股短期有阶段性回调的迹象，注意短期下跌风险。不过这对于混债基金（固收+）来说，个人认为反而可能是不错的分批入场机会，毕竟筹码相对便宜一些。当然了，如果高波动固收+基金适当止盈也是可以考虑的，毕竟波动很大，具体看个人偏好了。2026年阳光个人以固收+基金（混债基金）为主，股债动态平衡。

尾盘产蛋预估：纯债基金普遍小产蛋，混债基金预计超半数碎蛋（上证指数下跌0.44%，中证转债上涨0.15%）。17点30分左右还有一次债基收盘预估。

个人股基动作：参考13点30分左右的股基文章。

每天14点半债市分析，我们不见不散！