两党制的缺点是什么？两党相互攻讦，国家政府相当一部分的能力都浪费在了两党内斗之中。而者也就是说，有时候不是西方政客觉醒了，知道要为民谋福利了，而是他们下台了，该攻击执政党了。此次特朗普的表态也是这个理。

9月20日，德国《世界报》报道，特朗普承认，由于预算草案在参议院可能无法通过，美国政府面临停摆风险。

这位一向以"强势"自居的总统首次表现出无力感，而与此同时中国继续大规模抛售美债，7月份又减持了257亿美元，总持仓量降至7307亿美元，创下2009年以来最低水平。

特朗普承认政府可能停摆的起因，咱中国抛售美债的行为

这次停摆危机源于美国国会两党间的激烈斗争。

美国2025财年将于9月30日结束，届时如果参众两院在9月30日前不能通过预算案，美国联邦政府将在10月1日“关门”。

而目前参议院投票中，临时预算案仅获得44票赞成、48票反对，未能达到通过所需的60票支持。

如果到10月1日草案仍无法通过，现任政府就会停摆，导致大量公务员工资停发，政府部门暂停运作，只保留最关键职能部门。

这对特朗普来说显然是个噩耗，然而上任9个月来，特朗普对此明显没有什么解决办法。

而对民主党而言，此事关系重大。进步派阵营主张宁愿接受"停摆"，也要从财政上制约特朗普政府及其计划。这种政治极化现象在特朗普时代达到新高，预算谈判已经沦为零和博弈。

就在特朗普为政府停摆风险焦头烂额之际，美国财政部公布的数据显示，中国在7月份减持了257亿美元美国国债，使总持仓量降至7307亿美元，创下2009年以来新低。

这不是中国第一次减持美债。自2022年4月持仓跌破1万亿美元后，中国的减持步伐一直在持续：2022年、2023年和2024年分别减持了1732亿美元、508亿美元和573亿美元。

今年以来，中国减持美债力度进一步加大，呈现"增减持交替但以减持为主"的态势。1月增持18亿美元，2月增持235亿美元，而3月至5月则分别减持189亿美元、82亿美元和9亿美元，6月小幅增持1亿美元，7月大幅减持257亿美元。

中国减持美债并非临时起意，而是长期战略的一部分。美国近些年来一直在搞贸易战，特朗普上台以来的关税政策更是变来变去，这就让人很难对美元继续保持信心。

与减持美债相呼应的是中国央行对黄金储备的持续增持。中国人民银行数据显示，8月末我国黄金储备为7402万盎司，较7月末增加6万盎司，为连续第10个月增持黄金。

黄金作为接受度最广的一般等价物，不受单边制裁影响，能够有效对冲美元单一货币风险，优化外汇储备结构。

美国面临的债务问题确实令人震惊。美国联邦政府的债务已攀升至37万亿美元，每年仅债务利息支出就超过1万亿美元。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，加上特朗普前段时间通过的"大而美法案"，未来10年美国联邦政府的负债将额外增加2万亿美元。美国国会预算办公室此前警告，美国未来十年内将增加2.8万亿美元的财政赤字。

特朗普困境，政府停摆的影响

特朗普政府当前面临的困境不止美债问题这一个，还有稀土问题，大豆问题等等。但这些问题其实总的来说有一个共同解法，那就是开门，贸易。

因为他乱搞关税，导致世界对美元的信心下降，因为他一直在关税上针对咱中国，咱中国才停止了对美国大豆的进口，还打出了稀土牌。甚至也是因为他的关税政策，美国的传统盟友们也都在想办法摆脱美国的影响。

美国政府停摆并非首次发生。这个问题源于1974年《预算和截留控制法案》，该法案强化了国会对预算的主导权，但也导致府院博弈常态化。

自1977年以来，联邦政府几乎平均每年关门一次，最短9小时，最长35天。其中1995年至1996年克林顿政府执政时期，曾两次关门，导致数十万政府雇员被遣散回家"待业"。

在特朗普的第一个任期内，2018-2019年曾创造了35天停摆的记录，起因是特朗普坚持50亿美元边境墙拨款，而民主党控制的众议院坚决反对。

中国减持美债对美国和全球金融市场都有不可忽视的影响。对咱中国而言，减持美债是优化外汇储备结构的战略举措。

对美国而言，中国作为美债的主要海外持有者之一，大规模减持可能导致美债市场供大于求，从而压低美债价格，推高美债收益率。这将直接增加美国政府的融资成本，给本就脆弱的美国财政状况带来更大压力。

从长期看，中国减持美债也可能削弱美元的国际地位。随着越来越多的国家减持美债，减少对美元的依赖，美元在国际货币体系中的主导地位将受到越来越大挑战。

如果政府停摆，将对美国产生实质性伤害。2019年的停摆曾导致110亿美元直接经济损失，并拉低一季度GDP0.2个百分点。

联邦雇员将面临无薪工作，关键服务中断（如国家公园关闭、签证审批延迟）等问题会进一步加剧社会不满。穆德预测停摆可能每周拖累GDP0.2个百分点。

频繁的停摆会使美国民众对政府效率失去信心。2023年就有民调显示，64%的受访者认为政府功能失调是"新常态"，近三分之一的人认为两党均应对停摆负责。这种信任危机会使未来的预算谈判更难达成妥协。

特朗普承认政府可能停摆与中国抛售美债两件事同时发生，揭示了美国政治经济的深层矛盾。政治极化、债务高企、美元信用下滑，这些問題相互交织，正动摇着美国全球领导地位的基础。

对中国而言，减持美债增持黄金是明智战略选择，既规避了风险，又推动了外汇储备多元化。这种调整不是短期行为，而是基于对国际形势长远判断的理性决策。

美国面临的选择很明确：是继续政治恶斗和债务膨胀，还是进行实质性改革重获财政可持续性？这场危机的结果将影响全球格局。

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参考资料：

美参议院未通过临时拨款法案 特朗普：政府可能在会在10月停摆

2025-09-20 06:14·财联社