A股重磅资金报告：央行月内第二次大放水！护盘态度极为坚决！

　　本周，A股市场虽然是3阳2阴的走势，但上涨的几天都是小阳线，而周五的中阴线已经将过去两周多的涨幅全部回吐了出去。不仅如此，5个交易日里面竟然有2天都是4000股以上的大面积下跌格局，市场亏钱效应极为明显！

　　而在本周五收盘后，消息面上的大事不少：其一，央行披露了5月的各项重要金融数据，并在月内第二次开展了巨量买断式逆回购，向市场输血的态度坚决；其二，以伊冲突加剧，导致全球资本市场出现大幅回调，美股三大股指的跌幅都比A股还要大，而欧洲股市更是哀嚎一片，相比之下，港股的跌幅是最小的！

　　那么这些消息是否会对下周A股市场的整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？想要弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在A股市场冲高回落的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：不惧震荡，果断加仓！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。所以游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，进而影响整个市场的走势。当游资强势做多时，热门板块龙头股会连续大涨，并带动整个板块走强，能在很大程度上激发市场人气；当游资大幅出逃时，同样能造成热门板块重挫，并形成恐慌效应，连累大盘下跌。

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有4只，净卖出超过1000万的个股有3只；本周二，大幅买入9股，大幅卖出4股；本周三，大幅买入6股，大幅卖出5股；本周四，大幅买入7股，大幅卖出4股；本周五，大幅买入5股，大幅卖出7股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘非常清淡，5个交易日中没有1天净买入1000万以上的个股数量超过10只！这个买盘力度已经持续了1个月，由此可见，这段时间游资基本上都处于休眠状态！

　　具体到每个交易日中，本周一A股大盘继续震荡上行，盘中一度突破3400点整数位，不过最终收在3400点正下方。而周一游资的买盘和卖盘都极为清淡，仅仅只是微幅净流入。这表明，大盘连续反弹到3400点整数关附近，游资处于观望状态，没有加仓，也没有兑现收益要离场的意思。

　　本周二，A股大盘因为中美关税第二轮谈判的相关利空传闻出现跳水，成交量明显放大。但当天跳水并未把游资吓退，相反游资还加大了买入力度，这天游资的买盘是周内最高的一天，而且游资也是中幅净流入的，净流入量同样是本周最高的一天。

　　本周三、本周四，A股大盘碎步上行，游资保持净流入状态，周三的净流入量较周二有所萎缩，但周四的净流入小幅加大。可以看出，大盘在冲击3400点压力位的时候，游资的心态其实相对平稳，并未因为大盘反弹到压力位附近，加大卖出力度。

　　本周五，A股大盘因为中东地缘政治风险爆发，以及港股调整等因素冲击下，再次掉头下行，全日收出中阴线，将过去两周来的涨幅回吐了一大半。值得注意的是，尽管周五和周二都是放量回调状态，但周五游资却并未向周二那样去抄底，相反还转为小幅净流出，也是本周唯一减仓的一天。

　　不难看出，本周前面4个交易日游资都是在加仓的，虽然加仓量不算太大，但是态度鲜明。本周五游资才开始多转空，好在净流出量并不算太大。

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资大幅买入了体育产业和谷子经济两个板块。其中，体育产业因为苏超大热被游资盯上，是本周游资买入最多的板块。而谷子经济则是A股市场短期主线热点，本周继续被游资加仓。除此之外，游资并未中幅加仓任何一个板块，其他主线热点中也没有一个板块被游资加仓。

　　减仓方向：本周游资没有大幅减仓的板块，仅中幅减仓了化学制药、创新药，这两个医药板块都是近期市场主线热点。其他主线热点方面，游资还少量减仓了跨境电商与机器人。值得注意的是，游资没有大幅减仓任何一个非主线热点。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资没有大幅加仓的板块，仅仅中幅加仓了化学制药与数字货币。本周化学制药则成了游资减仓最多的方向。而数字货币板块，本周游资也没有继续追高。上周游资大幅卖出了汽车零部件与无人驾驶方向，本周游资的卖出力度明显减小。

　　二，主动基金：连续4周大幅加仓同一个方向，值得重点关注！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。现在主动基金的规模虽然没有被动型指数基金大，但其对整个市场的影响仍然巨大。由于主动基金的调仓策略由基金经理及其团队制定，同一基金经理管理的多只基金非常容易出现抱团操作，其调仓动作是造成A股市场热点轮动的主要力量。不少时候，还会因为其调仓的板块市值较大，进而影响到整个市场的涨跌。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有15只，净卖出超过1000万的个股有8只；本周二，大幅加仓11股，大幅减仓12股；本周三，大幅加仓4股，大幅减仓12股；本周四，大幅加仓9股，大幅减仓11股；本周五，大幅加仓11股，大幅减仓14股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，本周机构席位的买盘比较适中，5个交易日中有3天净买入量超过1000万的个股数量在10只以上！这个买盘力度虽然较上周有所下滑，但也不算太难看。说明机构席位的交投活跃度不低。

　　具体到每个交易日中，本周一A股大盘延续上周趋势继续走强，并开始冲击3400点整数位。这天机构席位的买盘非常活跃，是本周买盘最多的一天，且卖盘还是本周最小的一天。周一机构席位中幅净流入，同样是本周净流入最多的一天。

　　本周二，A股大盘因为利空传闻出现放量回调，尤其是午后有一轮快速跳水。不过周二机构席位的抛压并不大，仅仅只是微幅净流出。这说明，主动基金不是周二午后跳水的砸盘主力，惜售情绪非常明显。

　　经过了周二的震荡后，周三A股快速完成弱转强，周四窄幅震荡，并未跟随港股出现回调。值得注意的是，这两天主力机构都是在大盘上涨的过程中开始减仓。周三的减仓量较大，周四仅为微幅净流出。这两天机构减仓，一方面是因为大盘再次逼近3400点压力位；另一方面恐怕也是港股已经处于超买状态下，随时都有可能会下跌。

　　本周五，A股大盘开始跟随港股走弱，沪深两市超4400股下跌。但周五机构席位的买盘相反较周四有所增加，重新回到活跃。而机构的卖盘也出现同步释放，机构资金从周四微幅净流出，增加为中幅净流出。

　　不难看出，本周机构席位的操作策略与游资完全相反。机构席位仅在周一中幅加仓，其他4天都在减仓，主要减仓点是本周二。而游资在这5天时间里，有4天都在加仓。

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周机构席位大幅买入了化学制药和创新药两个医药股分支，以及跨境电商板块，这三个板块也都是近期市场的主线热点，尤其是医药股，短期弹性非常大。除此之外，机构席位还中幅加仓了固态电池与能源设备，这两个板块中，固态电池同样是近期市场主线热点。值得注意的是，本周机构席位没有中幅加仓任何非主线热点。

　　减仓方向：本周机构席位大幅减仓了数字货币板块。这个板块也是近期A股市场的核心主线热点。除此之外，机构席位还中幅减仓了互联网金融与农业股，这两个板块都不是主线热点。其他主线热点方面，机构席位还小幅加仓了化学制品和机器人。

　　对比上周的交易数据来看，上周机构席位加仓最多的板块是创新药和互联网金融，本周创新药再次被机构席位大幅加仓，这也是创新药板块连续4周被主力机构大幅加仓了，这点值得大家高度重视！而上周被机构席位大幅加仓的互联网金融，本周基本上被全部抛出。上周机构席位减仓最多的是体育产业、跨境电商和可控核聚变。本周这几个板中，跨境电商已经从大幅卖出，转为大幅买入！

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF为核心！沪深300ETF主攻目标为金融等中字头权重股，其调仓动作主要影响大盘走势；中证A500ETF的主攻目标为大盘科技股，其调仓动作主要影响创业板走势。所以通过观察被动基金的调仓动作，就可以提前预判后期A股市场的整体走势！

　　据旌扬观察，本周被动基金并未在大盘调整时砸盘。其中，本周二、本周五A股市场都出现了放量回调。而这两天沪深300ETF的成交量基本上是平量状态，值得注意的是，本周三A股市场缩量反弹，快速重新站稳5日线。而这天沪深300ETF是放量的。也就是说，被动基金本周不仅没有减仓，而且还有加仓动作。

　　最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，综合本周三大路资金资金的调仓策略可以看出，游资和被动基金都是在加仓的，只有主动基建减仓力度较大，是本周砸盘的罪魁祸首。考虑到游资、被动基金操作上与主动基金不同频，三路资金分歧较大，不会形成合力。所以下周A股市场应该不会单边走弱，跟随港股快速止跌反弹的概率要更大。

　　热点方面，本周机构和游资没有合力的加仓方向，机构买入最多的是医药股，但游资却在减仓。游资买入最多的是谷子经济，机构内部分歧较大，流入流出基本持平。在机构和游资出现分歧时，我们一般以机构的操作为准心。除了医药外，游资加仓最多的谷子经济，下周应该还能继续震荡走强。