综合市场分析及相关数据，8 月 4 日股市预计呈震荡态势，关键在于量能能否有效放大以及外部因素的变化。具体分析如下：
- 技术面与关键点位：上证指数日线失守 3600 点，关键支撑下移至 3550 点（20 日均线），MACD 死叉且绿柱扩大，RSI 跌至 45 中性区间。指数压力位为 3580 点套牢区，若量能不足，3536 点缺口支撑或受考验。
- 量能要求：8 月 1 日两市成交额较前日骤减 17.4%，资金观望情绪浓厚。8 月 4 日若要突破 3580 点压力位，需补量至≥1.7 万亿，否则压力难破；若持续缩量至＜1.6 万亿，3536 点缺口支撑可能受考验。
- 走势情景推演：若量能达到 1.7 万亿且中美关税传来缓和信号，有 40% 的概率出现技术反抽，指数反抽 3580 点，主攻光伏、医药板块；若量能在 1.6-1.7 万亿之间，板块分化，大概率呈弱势震荡走势，需持有水电、黄金等防御板块，规避高杠杆科技股；若失守 3536 点，可能触发破位下行，需将总仓降至 40%，增配黄金及逆回购。
- 外部因素影响：中美关税谈判延期至 8 月 7 日，若缓和信号释放，利好光伏、锂电出口链；若破裂则触发避险情绪。此外，10 年期美债收益率若破 4.5%，可能引发外资抛压，强化金融股风险。
- 板块机会：光伏设备板块受政策与基本面双驱动，多晶硅涨价且行业集中度提升，相关个股如捷佳伟创中报预增，可重点关注。医药生物板块具有防御属性且业绩确定性较高，恒瑞医药 FDA 突破及中药受政策支持，值得留意。水电基建板块因夏季来水丰沛、股息率高，有避险资金流入，也可予以关注。
