A股迎来重磅政策利好，算力基建成新风口！四季度布局正当时

政策东风已至，资金悄然布局，新一轮行情正在酝酿。

9月26日，A股市场震荡走低，沪指下跌0.65%，深证成指跌1.76%，创业板指跌幅达2.6%。然而，就在市场调整之际，一项重磅政策悄然发布——国家发展改革委等六部门联合印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》。

这一政策直接利好算力板块，提出“强化算力资源供给支撑”、“加快构建全国一体化算力网”。与此同时，招商证券分析指出，国庆节前市场走势往往较为平淡，节后风险偏好则明显改善。

01 政策利好突袭，算力板块成最大赢家

这份刚刚发布的政策文件明确指出，要“深入实施‘东数西算’工程”，持续优化热点应用区域需求保障。更值得关注的是，文件提出要“推动全国算力资源有序池化，并网运行”。

这意味着国家正在打造一张覆盖全国的“算力网”，相当于为数字经济时代建设了一条条“高速公路”。

政策引导各类算力资源与数创企业需求高效精准对接，鼓励提供低成本、广覆盖、可靠安全的算力服务。对于算力企业来说，这无疑是重大利好。

中信证券分析认为，以华为为代表的国产算力正在多维度实现技术创新和进步，下一代国产算力芯片有望大幅提升产品竞争力。随着下游互联网、政企等客户需求不断增加，国内AI算力市场需求将持续增长。

02 资金悄然布局，融资客抢筹这些标的

尽管26日大盘整体表现疲软，但聪明资金早已悄然布局。数据宝梳理发现，9月以来融资资金大幅净买入算力概念股。

其中，中际旭创获融资净买入50.29亿元，新易盛、寒武纪-U、中科曙光分别获净买入40.73亿元、32.39亿元和25.32亿元。这些个股都是算力板块的核心标的，融资客的大手笔布局明确显示了资金对算力后市的看好。

从业绩角度看，算力板块同样表现亮眼。上半年净利润规模超过1亿元且同比增速超过10%的算力股共有22只。其中，工业富联净利润规模高达121.13亿元，同比增长38.61%；中际旭创、新易盛净利润分别为39.95亿元和39.42亿元。

中际旭创在投资者交流中透露，公司800G出货量快速提升，1.6T已开始逐步出货，预计未来两个季度将持续量产和规模出货。这进一步印证了算力行业的高景气度。

03 四季度市场展望，结构性行情仍可期

渤海证券最新发布的四季度A股投资策略报告指出，尽管市场估值修复已基本完成，但在“巩固资本市场回稳向好势头”的政策引导下，流动性有望继续保持增量态势。

该机构认为，四季度A股将延续流动性增量过程。以保险为代表的中长期资金继续流入，公募基金改革助推居民资产迁移，外资也有望在降息周期推动下加大A股配置力度。

华安证券研究所副所长郑小霞表示，成长风格已成为本轮市场趋势性上涨中最核心的主线，预计仍将持续很长时间。从产业景气周期看，算力及配套需求正在快速爆发且仍处于爆发期前期，产业趋势已获业绩证实。

财通证券策略分析师徐陈翼则指出，四季度市场波动可能加大，投资者应抱紧三条主线并在内部适度高低轮动：一是以贵金属、工业金属为代表的有色金属板块；二是AI硬件和AI应用方向；三是情绪消费和服务消费。

04 板块轮动加速，风电概念悄然走强

26日盘面上，虽然大盘整体表现不佳，但风电设备板块逆势冲高，威力传动、吉鑫科技、明阳智能等个股涨停。这表明市场结构性机会依然存在。

孔明看市整理的每日热点数据显示，当前市场热点呈现多元化特征。除人工智能主线外，新能源车、光伏、储能、芯片、锂电池等板块均出现资金流入迹象。这种板块轮动为投资者提供了多种选择。

华安证券郑小霞看好四季度多个景气度改善方向：一是稀土永磁、贵金属；二是军工、券商、金融IT；三是电源设备、风电、整车、电池等。这些方向与国家产业政策导向高度契合。

05 股民如何应对？布局正当时

面对当前市场环境，投资者应如何应对？专业机构建议采取“均衡配置，侧重成长”的策略。

国海证券策略首席分析师胡国鹏认为，四季度市场风格可能会向价值回归并更加均衡，但成长风格和价值风格均有机会。在AI算力景气相对确定的背景下，PCB等相关板块的高增长趋势有望延续，液冷等细分领域也值得关注。

对于算力板块，投资者可关注两条主线：一是直接受益于国家算力政策的基础设施企业，如中科曙光、工业富联等；二是技术领先、市场份额不断提升的细分领域龙头，如中际旭创、新易盛等。

同时，四季度也是布局消费板块的好时机。徐陈翼建议关注情绪消费和服务消费，包括宠物经济、IP潮玩、美妆美护、黄金珠宝、新式食饮等细分领域。这些领域有望受益于国庆和年末消费旺季。

随着美联储降息节奏加快，人民币汇率回升吸引全球资本流入中国。国内宏观流动性保持宽松充裕，中长期资金持续流入市场。十月中旬后，市场将逐步转向对2026年经济与政策的预期，政策想象空间有望再次打开。

历史经验表明，国庆节后市场风险偏好往往出现明显改善。对于投资者而言，当前市场调整正是布局四季度行情的良机。