周四日记：热点风扇轮动远离高位寻找确定性低吸机会！

今天，市场缩量反弹，三大指数齐涨，沪指再创年内新高。全市场总成交额13336亿，沪深两市成交额13097亿，较上个交易日缩量672亿。盘面上，市场热点再次轮动切换，个股上涨3271只、涨停66只，下跌1866只、跌停7只。从板块来看，中美出现贸易休战信号，消费电子（苹果概念）、人工智能算力（印制电路板、光电共封装等）及电子元件等板块走强，工业富联、方正科技、中京电子等涨停；创新药板块反复活跃，长春高新等多股涨停；AI硬件、固态电池、卫星导航铜箔、固态电池等板块表现活跃。可控核聚变板块走弱，海洋经济相关概念（水产养殖、船舶制造、海工装备等）以及化工股、油气股、多元金融和游戏板块逆市下跌。

从短线趋势观察，美国“小非农”数据意外录得负值，美联储或将提前降息，美股科技股齐涨，刺激了大A科技板块普遍反弹。总体看，近几天消息面相对平静，市场连续缩量，以存量博弈为主，接下来若没有重大利好的刺激，市场大概率将延续指数震荡、热点轮动的风格。

从近几天的大盘走势观察，当市场触及 3400 点这一相对高位时，资金风险偏好明显降低。从历史数据来看，3400 点处于较高位置，积累的风险在对比中愈发凸显，所以我们看到昨天资金选择的是光伏和碳酸锂这些已经调整了很长时间并且价格在历史底部位置的品种。与此同时，具备反内卷属性的钢铁、水泥板块也迎来上涨行情。而今天在持续缩量的背景下，受消息刺激科技方向又上台表演。这种现象不禁让人思考：市场热点板块电风扇般快速轮动是否已达极致，后续是否存在风险集中释放的可能？这一问题值得重视。

同时，即将于 7 月 7 日实施的量化新规，对市场流动性的影响也不容忽视。新规大幅限制单日交易笔数，这对于众多处于高位的中小市值品种冲击较大。以近期炒高的稳定币、军工、创新药以及机器人等板块为例，受量化新规影响，其后续走势存在较大不确定性。目前量化交易在市场交易量中占比超 30%，新规实施后，流动性的变化或将引发部分纯炒作的高价品种出现剧烈波动，风险增加。

观察今天市场表现，在美元降息的宏观环境利好下，消费电子、AI算力相关板块表现亮眼，大幅上涨。鉴于这些板块在未来科技振兴和经济复苏进程中占据的关键地位，我认为该板块具备较高的投资价值，值得持续关注，挖掘低位优质个股择机介入。当前市场板块轮动节奏极快，操作难度显著提升，作为小散宜适当控制交易节奏与频率，在难以把握市场脉络时，不妨选择暂时观望。