黄金市场即将迎来一场“大风暴”未来还能涨多久？警惕！警惕！

国际金价一路狂飙，盘中强势突破3500美元/盎司的心理关口，最高触及3508.73美元，创下历史新高。与此同时，国内金饰价格也水涨船高，飙升至每克1041元的历史峰值。

01 金价飙升，历史新高背后的多重引擎

近期黄金市场的表现令人瞩目。截至2025年9月3日，现货黄金价格突破3500美元/盎司大关，最高触及3504.5美元/盎司，日内涨幅约0.8%，再度刷新历史纪录。

这轮金价的飙升并非偶然，而是多重利好因素叠加共振的结果。从年初至今，国际金价累计上涨逾33%，成为表现最佳的大宗商品之一。

黄金的传统避险属性在当今复杂的经济政治环境中得到充分彰显。市场对美联储降息的预期持续升温，目前9月降息的概率已接近90%，导致美元资产吸引力减弱，资金流向黄金等避险资产。

同时，地缘政治风险显著抬升，进一步凸显了黄金的避险属性。美元走势疲软以及多国央行持续增持黄金储备，也为金价提供了有力支撑。

02 完美风暴，三大因素助推黄金上涨

分析师们认为，目前贵金属市场正迎来一场“完美风暴”。美联储货币政策转向是最直接的催化剂。历史数据显示，在美联储开启降息周期后的60天内，黄金价格平均上涨6%，在某些周期中涨幅甚至高达14%。

美元持续走弱是另一个关键支撑因素。今年以来，黄金价格与美元指数（DXY）呈现出强烈的负相关关系。2025年全球主要货币中，美元贬值幅度最大，这使得以美元计价的黄金在全球范围内更具吸引力。

实物需求复苏和投资需求激增也为黄金提供支撑。全球央行去年创纪录买入黄金，这是一个明确的信号。摩根大通预测2025年央行购金量将达850吨，长期支撑金价。

黄金ETF在经历了连续四年的资金流出后，今年迄今已录得约440吨的净流入**，显示市场情绪已发生根本性转变。

03 白银跟涨，贵金属板块全面开花

不仅黄金表现亮眼，白银市场也同样迎来重大突破。9月1日，现货白银价格突破40美元/盎司大关，创近14年新高，年内涨幅更是超40%。

白银因在太阳能板等清洁能源技术中的工业用途而备受青睐。行业组织白银协会指出，在此背景下，白银市场正迈向连续第五年供应缺口。

分析师认为，在降息周期中白银价格表现可能会强于黄金，令金银比出现明显下跌的走势。某些机构对白银同样持乐观态度，认为“30美元是白银的地板价，40美元依然便宜，未来白银价格可能会直接跳空上涨”。

04 机构预测，金价未来走势分歧明显

对于金价未来走势，各大机构纷纷给出了自己的预测。摩根士丹利将2025年第四季度黄金目标价设定为3800美元/盎司，这意味着金价还有约8%的上涨空间。

高盛等知名机构持乐观态度，预计到2025年底，金价有望攀升至每盎司3700美元。欧洲太平洋资本CEO彼得·希夫则更加激进，他认为金价在今年有望达到4000美元，明年甚至可能达到6000美元。

然而，并非所有人都对黄金的上涨前景一片乐观。部分分析人士指出，尽管黄金整体趋势向上，但短期内可能面临技术性回调的风险。

他们观察到，日线图上的成交量并未随着价格的上涨而同步放大，反而呈现出缓慢缩减的趋势，这可能预示着一定的背离迹象。

05 投资策略，如何应对黄金市场波动

面对金价的持续上涨和潜在波动，投资者应保持冷静，避免盲目追涨杀跌。高位追多风险较大，建议耐心等待价格回落至支撑位附近时再伺机做多，以规避不必要的风险。

黄金突破历史新高确认多头格局，但短期或有阶段性调整，建议坚守低多策略，等待回调企稳后分批布局3490-3485短期支撑区，避免盲目追高，调整充分后仍有望续涨。

对于不同投资者，可采取差异化策略：

1. 长期投资者：可考虑在价格回调时分批建仓，关注黄金ETF和实物黄金；

2. 短期交易者：密切关注技术面信号，设置止损位，控制风险；

3. 激进投资者：可考虑关注金矿股，过去金价稍有下跌，矿企股票就会跟着下跌，但现在情况发生了变化，即使金价出现回调，矿企股票仍在上涨。

06 风险提示，密切关注这些市场变量

投资者需要关注几个关键变量：美联储具体降息节奏、海外经济复苏态势等可能带来阶段性波动。本周五发布的美国非农就业报告，如果能进一步证实劳动力市场疲软的迹象，将为美联储降息提供更充分的理由，从而对金价产生重要影响。

美国法院对特朗普解雇美联储理事库克案的裁决也将影响市场，该案件被视为对美联储独立性的关键性考验。如果美联储决策受制于政治压力，政策框架稳定性将被削弱，美元与美债的吸引力受损，间接利好黄金。

贸易政策的不确定性也在加剧市场波动。美国上诉法院在案件中裁定大多数特朗普关税非法，政策不确定性进一步加剧。分析人士认为，贸易规则的摇摆放大了市场的不安情绪。

07 长期趋势，黄金的终极目的地在哪里？

从长期来看，全球政治经济格局的演变、美元信用体系面临挑战等宏观背景，预计仍将对黄金形成支撑。一些分析师甚至提出了回归金本位的可能性。

“世界最终还是要回到黄金作为货币锚，不管你愿不愿意。”这句话虽然听起来像“老派经济学家”的执念，但不能完全忽视。全球央行去年创纪录买入黄金，就是一个明确的信号。

如果用黄金来计价，美股在过去25年其实是一个长期熊市。美债市场的情况更为糟糕，无论是国债、公司债还是MBS，持有者都在亏损。名义上美股还能上涨，但换算成真实购买力，实际仍在下跌。

未来几天市场走势将至关重要。美国非农就业数据和美联储的政策动向，将是影响金价下一步走向的关键变量。

技术面上，黄金突破后下一目标位看至3900美元-4000美元/盎司。但投资者需要警惕，日线图上的成交量并未随着价格的上涨而同步放大，反而呈现出缓慢缩减的趋势，这可能预示着一定的背离迹象。

黄金市场即将迎来一场“大风暴”，投资者应系好安全带，准备好迎接更高波动性的市场环境。