15年啦！汤姆猫，咋还在学说话？

虽然与腾讯、网易等游戏巨头仍有差距，但在A股游戏公司中，终于拿出了具备全球竞争力的产品。

10月30日晚间，A股游戏公司2025年Q3财报均披露完毕。

根据Wind中信证券行业游戏统计数据，9家公司实现了营收与净利润双增长。

其中，世纪华通仍然保持断层领先，其前三季度在营收和净利润两大核心财务指标上均位列A股游戏公司榜首，其Q3单季营收也是首次突破百亿元。

游族网络则以净利润同比增长13倍，成为前三季度净利润增幅最快的公司。

只是，公司之间的悲喜并不相通，包括汤姆猫在内的7家公司仍在亏损中。

汤姆猫公告披露，其在2025年前三季度实现营业收入6.97亿元，同比减少19.77%；净利润亏损4393.98万元，同比减少152.61%。

相比上年同期净利润8351.26万元，由盈转亏。

其中，第三季度净利润亏损1361.3万元，同比下滑234.06%。

《会说话的汤姆猫》（Talking Tom Cat）是由Outfit7公司开发并发行的一款手机宠物类游戏，发行于2010年，游戏平台为PC、手机。

上市之时，该公司主营业务还是氧系漂白助剂（SPC）的生产，于2017年收购来自英国的Outfit7后，汤姆猫拿下全球爆款IP“会说话的汤姆猫”，进入到移动互联网游戏市场。

目前，汤姆猫是一家围绕“会说话的汤姆猫家族”（以下简称“汤姆猫家族”）IP为核心、线上与线下协同发展的全栖IP生态运营商。

通过线上移动应用、动漫影视等优质内容的制作与发行满足用户的文化娱乐需求，线下通过开拓AI智能陪伴硬件、新商业服务业务、IP衍生品授权等业态，打造汤姆猫家族IP亲子生活品牌。

买下“汤姆猫”IP控股权后，金科文化有意与这一IP深度绑定，进行了深度开发，包括推出系列动画、上线超20款移动应用游戏以及推出主题乐园等。

不过，一系列的动作并未让汤姆猫在业绩上大爆发。

汤姆猫方面曾在2025年中报中提到，移动互联网竞争激烈、用户获取成本持续攀升、短视频与短剧等新兴娱乐形态对用户注意力的争夺等行业因素持续影响公司已上线休闲游戏产品的市场表现，部分产品进入生命周期尾期，新兴业务尚处于培育期，这些因素综合影响了

公司上半年的业绩表现。

据汤姆猫方面披露，其正全力推进汤姆猫AI机器人产品的营销计划。

该产品在线上渠道持续、快速地增长，3月—5月的商品交易总额环比增长速度分别为137%、96%、163%。

如何看待汤姆猫“AI+IP+Agent”的转型方向？

这个战略能否真正解决公司当前面临的增长困境？

在AI硬件竞争日益激烈的市场环境下，汤姆猫凭借其IP影响力切入情感陪伴机器人赛道，其核心竞争优势是什么？

在当前阶段，汤姆猫的AI业务故事是概念大于实质，还是确实具备商业化潜力？

对此，大河财立方记者王宇、华夏时报记者于玉金分别和书乐进行了一番交流，本猴以为：

这个转型，其实汤姆猫一直在做，也是其IP具象化和跳出低幼化的一种打法。

但汤姆猫目前最大的问题是IP影响力够大，消费场景转换够小。

无论是在婴幼儿智能陪伴还是其他领域如游戏、AIGC，都缺乏有效的消费场景挖掘，也没有展示出多少技术肌肉。

这让消费者对汤姆猫的认知，依然是那个记忆中的变声玩具而已。

会说话的汤姆猫，作为IP，还有价值吗？自然是有的，但这个价值有个转换难题。

IP只是一个引子，AI硬件赛道上，要么在具身智能有足够强的“机器人”特效，要么在AI智能体上呈现出功能上的惊艳。

否则再好的IP也只是一个游戏皮肤，能吸睛、却由于不够戏精而无法吸金。

目前，汤姆猫的核心竞争优势依然是这个汤姆猫的皮肤，在大众消费心智中有足够的认知，但也仅此而已。

总而言之，汤姆猫的赛道选择，非常正确。

但此处必须有执行力和颠覆式创造，才能真正变为商业潜力。

昔日，汤姆猫的一举成名，恰恰是用了一个其实没有多少技术门槛的惊艳特效，成功引发了热潮。

而现在要再次爆发，就需要更有技术含量的惊艳特效，否则就算引爆，也很难水土保持。

作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深产业评论人

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