南向资金疯狂加仓！3万亿科技巨头，年内涨幅近100%，被买爆了

香港股市掀起科技股投资热潮，南向资金连续18周净流入，其中阿里巴巴成为最大赢家，单周获净买入163亿港元。

本周港股市场主要股指集体上涨，恒生指数累计上涨0.59%，恒生科技指数上涨5.09%，恒生中国企业指数上涨1.15%。

据数据显示，南向资金本周合计成交净流入368.51亿港元，已连续18周净流入。这场资金盛宴中，阿里巴巴成为最受瞩目的明星，市值重回3万亿港元，年内涨幅高达96.32%。

01 南向资金连续涌入，港股迎来新机遇

近期港股市场表现强劲，资金面呈现积极态势。南向资金已经连续18周净流入港股市场，仅本周就流入368.51亿港元。

国联证券研报指出，美联储降息周期或有利于港股突破前高。从历史数据看，美国维持低利率的时期有利于港股的突破，而美国强势加息吸引美元回流的时候，则可能引发阶段性的回调。

自2000年以来的几个美国货币政策周期中，恒生指数都出现了突破历史前高的情况。从目前的水平看，港股距离新高还有较大上涨空间。

02 阿里巴巴成最大赢家，单周净买入163亿港元

在众多港股中，阿里巴巴-W成为南向资金最青睐的标的。本周阿里巴巴港股通成交总额达到698.47亿港元，高居榜首。

南向资金本周净买入阿里巴巴高达163.05亿港元，使其最新持股量达到19.94亿股，创历史新高，且已连续10周持股量上升。

阿里巴巴股价本周上涨5.29%，市值重回3万亿港元，年内涨幅达到96.32%，几乎翻倍。这样的表现令市场瞩目。

03 业务多元化发力，阿里系应用推陈出新

阿里巴巴股价的强势表现背后，是公司业务的多元发展和持续创新。近期阿里系应用持续推出新业务，为增长注入新动力。

此前高德地图推出全球首个基于用户行为产生的榜单“高德扫街榜”。9月20日，淘宝闪购到店团购业务开启第一批上线试点城市，首批覆盖上海、深圳、嘉兴三个城市的核心商业区域。

除淘宝闪购外，支付宝、高德两个APP也均有入口接入新业务。这种多元化发展战略增强了投资者对阿里巴巴未来增长潜力的信心。

04 南向资金偏好分化，科技股买卖不一

尽管南向资金总体呈现净流入态势，但对不同科技股的态度却有明显差异。除了大力买入阿里巴巴外，南向资金对其他科技股的买卖行为不一。

美团-W本周获净买入57.49亿港元，成为另一只备受青睐的科技股。然而小米集团-W却遭遇净卖出16.65亿港元，腾讯控股也被净卖出16.28亿港元。

这种分化态度表明南向资金对港股科技股的选择更加精细化，不再是整体板块性投资，而是更加注重个股基本面和增长前景。

05 业绩表现亮眼，云业务成为增长引擎

阿里巴巴最新的财务业绩提供了股价上涨的有力支撑。2025年第二季度，阿里巴巴整体营收为2476.52亿元，同比增长2%；净利润为423.82亿元，同比增长76%。

其中，阿里云智能集团表现尤为亮眼，第二季度收入333.98亿元，同比增长26%，创下近3年最高增速。阿里云、阿里AI芯片等当前市场热门赛道的发展，加上业绩反转，使阿里巴巴受到市场主流资金的追捧。

据东方财富Choice数据，截至9月16日，南向资金持有阿里巴巴19.09亿股，持仓市值达约2931亿港元。而今年初，南向资金的持股数量只有8.97亿股，年内持股数量增加了10.12亿股。

06 ETF资金大力助推，多只基金重仓阿里

除了南向资金外，被动型资金今年也大笔买入阿里巴巴，成为推升其股价持续走强的重要力量。

数据显示，年内净买入前十的股票型ETF中，与港股科技相关的就有三只。其中，港股通互联网ETF是年内净买入金额最多的股票型ETF，累计净买入达507亿元，该ETF的第一大持仓股就是阿里巴巴，持仓市值占比达16.61%。

港股通科技30ETF和港股科技50ETF分别位列年内股票ETF净买入第三和第九，净买入金额分别为223亿元、134亿元。这两只ETF的第一大持仓股也均为阿里巴巴，持仓市值占比分别为16.27%、11.49%。

07 其他个股表现亮眼，香港宽频周涨超30%

在本周前十大活跃个股中，并非只有阿里巴巴表现亮眼。香港宽频本周涨幅最高，累计涨幅达到30.51%。

鸿腾精密、长飞光纤光缆、商汤-W紧随其后，涨幅分别达到28.04%、21.38%、21.24%。这些个股的强劲表现，反映了港股市场当前的活跃度。

消息面上，中国移动香港正式完成对香港宽频的要约收购，合计取得香港宽频78.08%的股份，涉及交易规模约59亿港元，最终成功实现对香港宽频的控股。这一消息推动了香港宽频股价的上涨。

08 持股量变化显著，11股环比增长超100%

从持股量变化来看，本周共有11只个股获南向资金持股量环比增长超100%。

佰泽医疗居首，环比增长2252.16%，南山铝业国际、沪上阿姨、脑动极光-B、晋景新能持股量环比增长500%以上。

佰泽医疗为今年6月23日上市的港股次新股，本周股价大幅波动。周一、周二分别上涨50.59%、28.03%，其中周二当日振幅达到85.55%，周三开始连续下跌，累计跌幅达到38.22%。

与近期股价大幅波动的药捷安康-B类似，佰泽医疗自9月8日开始被纳入港股通标的，随后股价波动幅度明显加大。

截至9月16日，南向资金持有阿里巴巴19.09亿股，较年初的8.97亿股增加了10.12亿股。

资金持续涌入不仅推高了阿里巴巴的股价，也带动了整个港股科技板块的活跃度。随着美联储货币政策可能转向降息，港股市场可能迎来新一轮上涨空间。