中国人寿清仓式减持银行股将带来三大影响！A股大变局才刚开始！

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　　本周一和本周二，国新办连开三场重量级的新闻发布会，该释放的政策预期已经释放完毕，所以今天A股市场就处于短暂的政策真空期中，这或许是今天大盘保持窄幅震荡的原因之一。

　　虽然消息面上没有发生什么大事，A股大盘的波动幅度也不大，但这不代表盘面上没有任何波澜。相反，今天A股大盘、创业板指，以及港股的走势，都令人玩味。盘面上，不同热点板块之间的轮动节奏，同样要引起我们的高度重视。否则即便后面一段时间大盘走势稳定，我们仍然会因为踏不准市场节奏而出现亏损。

　　我们先来看看最近7个交易日，A股大盘和创业板指的量价结构。这里出现了一个非常微妙的变化，也在暗示A股市场格局正在发生转变！

　　上证指数方面，7月8日至今的7个交易日里，走出了一阳夹一阴的走势。其中，7月8日、7月10日、7月14日，以及今天这根假阳线，都较旁边的阴线明显缩量。而7月9日、7月11日的假阴线、7月15日，又都较旁边的阳线明显放量。

　　创业板指方面，7月9日至今的6个交易日里，同样走出了一阳夹一阴的走势。其中，7月9日、7月11日和7月15日，都较旁边的阴线明显放量。而7月10日的假阴性、7月14日、以及今天冲高回落，又都较旁边的阳线明显缩量。

　　稍作对比可以看出，现在大盘和创业板指的走势出现了单日跷跷板效应，大盘涨则创业板指跌，大盘跌则创业板指涨。看起来，两个指数都是一阳一阴的走势，差别不大。但仔细比较就能发现问题，大盘是缩量上涨放量下跌，而创业板指正好相反，是放量上涨缩量下跌。

　　仅从大盘和创业板指的量价关系就可以看出，最近这几个交易日，资金是在从大盘流向创业板指的。最终的结果也反应在两个指数的走势上，大盘昨天跌破了5日线，今天仍然收在5日线之下。创业板指虽然是冲高回落走势，但到收盘时，仍然向上偏离5日线，留出了超买缺口。

　　为什么大盘和创业板指在最近出现了明显分化呢？这又会对未来一段时间A股市场的整体格局产生怎样的影响呢？

　　这两个问题，其实都可以在旌扬最近的文章中找到答案！

　　首先，大盘和创业板指走势分化，关键原因就是银行股跌下神坛，而以AI算力为首的CPO板块，则重新进入到上行趋势中来。

　　在上周五和本周一下午的收评文章中，旌扬都和大家提到过，银行股短期见顶信号已经越来越明朗了。这几天银行股的走势，也基本上符合旌扬的预期。而在今早的【A股猛料】中，旌扬又和大家分享了中国人寿清仓式减持杭州银行一事。

　　根据杭州银行昨天的公告，中国人寿会在未来3个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持公司股份，合计不超过5078.94万股。考虑到此前中国人寿已经4次减持过杭州银行，这次若继续减持，就相当于是清仓了。

　　在此前的文章中，旌扬曾多次提到，险资是银行股本轮行情的主要幕后推手，所以险资对银行股的态度非常关键。只有险资不继续抱团，银行股才可能转头下跌。而银行又是A股人气的反向指标，只有当银行跌下神坛，A股才不会一直处于虚假繁荣的状态。

　　当然，也有朋友会觉得奇怪，最近几个交易日，银行股明明已经处于下跌通道中了，代表中小盘股的创业板指也在震荡上行，为什么我们在操盘时的体感依旧不佳呢？比如昨天，沪深两市仅1100股上涨，超4000股下跌；今天虽然涨多跌少，但上涨方向又非常混乱，主线热点几乎全军覆没。

　　在旌扬看来，这是因为现在还只是A股市场风格切换的初期，不少大资金和我们普通散户一样，还处于调仓状态。在这个过程中，整个市场是免不了会出现剧烈震荡的。只有在主力完成了调仓后，市场风格才会越来越鲜明。这点可以从昨天的交易数据上看出来。

　　昨天，机构席位净买入最多的个股是CPO龙头中际旭创300308。具体来看，前五大买方席位中，深股通专用席位买入了5.28亿，另外3家机构席位合计买入了8.16亿，机构席位净买入占比达到5.29%。

　　那么，一家公司被机构席位单日净买入8.16亿，到底是个什么水平呢？

　　任何数据都是需要进行比较的。据旌扬观察统计，2022年7月至今的3年时间里，昨天机构席位单日买入中际旭创300308的资金量，可以排进前10名。2023年7月至今的2年时间里，可以排进前5名。今年至今，可以排到第2名！

　　通过对比可以看出，昨天机构席位买入中际旭创300308的资金量是非常大的！这能说明什么问题呢？又会对未来一段时间，A股市场的整体格局产生怎样的影响呢？旌扬分几个层面来解答这个问题：

　　其一，主力机构会通过观察银行股的走势，来制定操作策略！前面旌扬提到，做多银行的主要是险资。这里提到的主力机构，则是公募基金。可以看出，做多银行股和做多科技股的，其实是两波主力。照理说，这两波资金之间是互不干预的，但无奈公募基金本身缺乏担当。所以在操盘时，公募基金会刻意回避银行股的锋芒。由于绝大多数普通散户都更喜欢炒科技股，因此我们也可以学着基金的做法，在银行股趋势上涨时，尽量保守一些。

　　其二，险资减仓银行，机构加仓科技，这就意味着未来大盘和创业板指还会继续分化。但旌扬还是要提醒大家，这并不意味着银行股会单边大跌，科技股会单边大涨。尤其是银行股，估值水平和股息率还放在这里，险资的总体仓位依旧很高。在高仓位的情况下，险资也不会放任银行股急跌。因此，未来一段时间，银行股很可能是高位箱体结构，而不是A杀结构。

　　其三，中际旭创是CPO的先锋，CPO或是科技股的先锋。主力机构大幅买入中际旭创，并不是说，只会买入这一个科技股。在买入中际旭创的同时，昨天机构席位还买入了8056万的新易盛。由于中际旭创和新易盛都是CPO中的千亿巨头，这两股大涨，就造成昨天创业板指走强，但个股依旧普跌的状况。结合国内外的最新消息面来看，A股或再次进入AI叙事期，CPO仅仅只是AI产业链上游，AI算力中的一个细分板块。昨天主力机构在买入CPO的同时，还加仓了AI产业链中游的核心板块，AI智能体！今天大涨的影视院线、游戏、短剧等，则是AI产业链的下游，即AI应用。在AI应用中，还有一个更关键的细分方向，即AI应用硬件，如机器人！

　　当然，主力机构加仓科技股，并不是说接下来整个市场就会完全围绕科技股轮炒。据旌扬观察，除了CPO和PCB外，其他科技股方向如机器人和AI智能体，目前还处于主力的吸筹期。只有吸筹充分后，短期爆发力才能显现出来。

　　单就短期行情来说，除了CPO和PCB外，最近弹性较高的板块依旧是非银金融、反内卷和创新药等。这些板块在调整时，只要不破位，就还会有反复。