野村：名创优品盈利能力面临更大压力 降美股目标价3%

野村发报告指，名创优品今年第一季盈利未达预期，且2025年全年指引基调减弱，业务好转亦仍未显现。故下调集团美股目标价3%，由23.2美元降至22.5美元。维持买入评级。报告表示，首季盈利逊於预期是因集团营业利润率按年下跌4个百分点，主要原因包括利润率较低的海外直销业务的收入贡献增加，以及中美地区DTC门店的利润率下降。报告指，名创优品维持2025年收入增长快於2024年的预期，但也表示将在2025年第二季末进行重新审视，即2025年经调整盈利增长快於2024年的预期。野村认为这显示集团的盈利能力面临更大的压力，将紧密关注美国盈利增长慢於收入增长的纪录，这种情况已持续四个季度。

本文源自金融界AI电报