ETF乱战升级！四大原则避坑又趋利！

来源：市场资讯

（来源：木鱼ETF）

这两天，ETF乱战升级！

我们早报分析指出：由于市场高度被压制，ETF会分化加剧，波动加大。热点强的抱团会更猛，其他的就算景气也会有短线有压力，而追涨难度也会明显加大。

在这个比较乱的时候，我们及时总结，找规律多避坑！

首先，我们看下周三和周四的涨幅榜，全换人了！可坚持主题的持续性，在这个阶段很难！

不得不感叹，东大的大聪明太多、太聪明，而且很疯狂，A股不控温确实很悬，容易变成超级资金盘。

先看三大盘面特征。

-盘面特征-

先是，大分化！

我们过去两年其实一直讲，地产消费反击的时候，科技等高位主题都会很悬，风格对杀！而周四盘中可见，白酒越涨，半导体为首的科技主题越弱，分化巨大！

这种最基本的风格因子被量化抓得死死的，要想一起涨是非常困难的。如果指数空间因为控温打不开，那么这种分化会大幅加剧！

有利好？确实有，但不至于这么夸张。年前补货加上地产的风声，有利于企稳，要说就是前面酒12天11阴也过分了。

同样也说明，A股活跃资金其实就是那些人左右互搏，今天买酒的也是前日买半导体的。都是没信仰的，也不是真正的追逐价值。

此外，还有一些坊间传闻和趣事，茅台出资参与SpaceX这种笑掉大牙，还有外挂抢茅台，但也这是一种造势。市场上杀得眼红的人，为了赚钱真是啥都能干的。

此外，房企监管有放松的消息市场也挺买账，虽然事后说23年就这样了。但地产和消费的联动效应确实很惊人，也表明活跃资金非常想开辟“第二战场”，从高位的有色、科技之外挖掘新的金矿去抱团。

至于酒还能不能那啥？有新的景气利好配合，就还有希望。否则参考11月10日大涨后走势，等几天看有没有新利好验证景气复苏。

然后，大波动！

现在有色金属中，就包含了巨量的短线投机资金。而周四开盘一个大跳水，从涨4%到跌4%不用一个小时，然后又一个小时涨回4%，厉害了大宝贝们！

高位主题，由于控温和博弈强度上升，极易受到利空影响。

拿有色来说，一旦中东没闹起来或商品市场明显回落，短线投机资金很容易蜂蛹而出。

而美股科技股也在披露财报，密切关注资本支出的预期。昨晚工业富联其实财报不错的，但遭遇大跌，显然AI股目前被放大镜照着了。

从活跃资金态度来看，也有喜新厌旧的偏好，高位主题短期应有防御姿态。

再有，控温停不下！

周三1300亿宽基离场，而周四少很多，可见大资金不是为了砸，还主要是为了控。但这么一来会导致强的更强，弱的更弱。比如尾盘一控，沪深300自己还好，本来就弱的创业板就跳水了。

而收盘3.2万亿成交以及游资的疯狂，注定控温还会持续的。

追涨，不容易！

-趋利避害四原则-

如果从主动投资角度，应该如何趋利避害？水平有限，真诚提供几点参考。

01 | 重视新利好、低位利好

从地产、白酒的情况来看，资金近期的喜新厌旧达到了高潮。如果是低位的新利好，试错成本有限，回报比提升。隔夜还是多看下消息面，新的、低的兑现更积极。如果非要入场，偏好对下。

比如财报窗口注意下龙头股的业绩， 昨晚吉比特、科大讯飞就有兑现带动了相关板块。

02 | 稳住景气视角

半导体等行业，我们也分析了，就算中期景气度保持，短期也容易受影响。因为资金抱团分化会加剧，大家视角在近期会更短。

景气的持续性也是一天两天形成的，半导体行业可关注韩股，存储芯片是核心景气产品。如果继续强势，那么短期波动，就是送上配置机会而已。

其他中线景气行业（电子、化工、工程机械、储能等）也一样，短期或被博弈波及，但也不是两三天就能重新定性的。景气度持续，跨越周期能力更强。

03 | 高位防御

分化行情特别关注高位主题的风险，比如财报、需求方面的。有利空之后，量化会加速杀跌然后追涨。其实昨晚有个国产半导体的不利因素，只是不方便聊，但是资金反馈很真实。

而且高位主题，利好兑现力在这个周期是下行的，也要小心。

其实近期和不少朋友聊过，指数空间打不开，可以把赚的部分先取出来，在波动中等待低吸配置机会。

04 | 关注风格、趋利避害

地产消费，是传统经济的超跌修复行情，与金融、地产链条、建材、资源等发力共振较为明显，这就是与当下景气炒作截然不同的风格。

而景气行业之所以被炒出溢价，因为“稀缺”。大环境不好，赚钱的行业就如同夜里的明珠一样。

因此，关注舆情和资金态度，形成风气的话，一边会继续强，一边容易继续弱下去。如果是主动投资，切不可刻舟求剑固执头铁，顺势而为更舒适。

风格，是最大的考虑因素，而且随着大聪明越来越强大，还逼着留下的人站队，难！

以上的盘面分析仅供参考，市场短期的浮躁、疯狂，还是需要正视的。而慢牛大格局下，或许这只是短期的浪花，但也需日常观察、趋利避害，一起共勉！