A股三大指数集体收跌，芯片算力大幅回调，内资净卖出超688亿！

今天A股市场全天震荡调整，创业板指跌超2%。截至收盘，上证指数跌0.81%，深证成指跌1.14%，创业板指跌2.31%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股近3800只；全市全天成交2.32万亿元，较上一日缩量成交1039亿元，内资主力资金净卖出688.3亿元，涨跌中位数为0.85%。

盘面上，创新药、CRO概念震荡反弹，三生国健、舒泰神等多股涨停；Sora、AI语料、智谱AI等AI应用端集体上行，福石控股、三六零等封板；影视院线概念走高，粤传媒、博纳影业涨停；海南自贸区、免税店概念震荡走强，海马汽车、欣龙控股涨停；海峡两岸、福建本地股再度活跃，海峡创新、平潭发展涨停或涨超10%，机器人概念走强，嵘泰股份、万向钱潮涨停。此外，白酒、光伏、小金属等盘中均有所表现。

跌幅方面，存储芯片概念集体走低，澜起科技、正帆科技跌超10%，江波龙、云汉芯城跌超7%；算力硬件股集体下挫，胜宏科技跌超10%，“易中天”光模块三巨头大幅调整；培育钻石概念持续下挫，力量钻石超8%；稀土板块震荡走低，安泰科技一度触及跌停；银行、保险板块持续调整，中国太保、西安银行跌超5%。此外，量子科技、核聚变、6G等方向表现不佳。

图片来自于东财choice

消息面上，1、第十一批国家组织药品集采开标，纳入55种药品；2、需求提升、产能紧张，锂电池电解液关键材料价格大涨超23%；3、储能电芯“一货难求”，新一轮锂电超级扩产周期拉开序幕；4、巨头扎堆入局！腾讯、抖音、爱奇艺、阅文、知乎集体加码漫剧；5、五部门发布通知，11月1日起完善免税店政策，支持提振消费；6、证监会主席吴清发表署名文章，强调提高资本市场制度包容性、适应性。

1、今天科技股集体调整，芯片、CPO大幅下挫。消息面上新易盛和天孚通信两家公司三季度业绩都低于预期，股价出现一波调整。新易盛下游客户二季度提前进行了一波提货，带动新易盛二季度业绩大爆发，大大超出预期。三季度客户拿货节奏放缓，新易盛业绩低于预期。这个业绩波动主要还是季度之间客户拿货节奏造成的干扰，影响不是很大。

中际旭创第三季度营收102.16亿元，同比+56.83%；净利润31.37亿元，同比+124.98%。中际旭创三季度营收利润增速还在加速，环比二季度有明显增长。在众多CPO小弟业绩miss预期的情况下，大哥终于站出来，交出了符合预期机构预期的成绩。比新易盛、胜宏科技强，这两货三季度都是业绩增速下降，且环比二季度是负增长。

2、今天有一件大事值得关注：五粮液三季报大幅低于预期，第三季度营收81.74亿元，同比比-52.66%；净利润20.19亿元，同比-65.62%。机构对五粮液最悲观的业绩前瞻是广发证券预计五粮液三季度净利润负增长45%，季报一出来，比机构最差的预期还要糟糕。和茅台三季度业绩低于所有券商的预期如出一辙。

除了五粮液、茅台外，泸州老窖、山西汾酒的业绩也不好。泸州老窖第三季度营收66.74亿元，同比-9.8%；净利润30.99亿元，同比-13.07%。山西汾酒第三季度营收89.6亿元，同比+4%；净利润28.99亿元，同比-1.38%。白酒业绩现在暴雷不是坏事，尽早暴雷可以尽早出清，让行业尽早反转。当年被公募抱团抱成YYDS的白酒，如今沦落成了这幅样子。对现在有什么启示？我觉得现在这批疯狂抱团的机构，是不会吸取任何教训的。“后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。”

3、今天有一件大事值得关注：证监会同意摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请，募资80亿元用于自主可控GPU研发项目等 。摩尔终于确定要上市了，从今年6月30日申报获受理，到10月30日注册生效，用时仅122天！这是一路绿灯啊。

主要是因为它是国内GPU领军企业，是我们极度稀缺的。有了资本市场的保驾护航，有机会成为下一个寒武纪，又一个中国“英伟达”。摩尔IPO募资80亿元，按照正常进度，11月就要IPO上市！大家到时候记得申购，肯定会爆炒的，估值有望向寒武纪靠齐。接下来很多硬科技独角兽要来了，沐曦股份，宇树科技、长鑫存储等都在后面排队。按照正常的规律，11月科创板应该要涨一波了，因为必须把场子躁起来！

4、今天看了一段付鹏的演讲，他说专业人士不要盲目鼓吹稳健投资，因为并不是每一个人都适合稳健投资，假如你有1000万，你稳健投资，赚5%就有50万，但很多人，尤其是年轻人，能拿出5万就很优秀了，他想要赚50万，得10倍；即使他有10万20万，也需要3到5倍才能赚到50万。

不同的年龄层，适合不同的风格，年轻人，如果没什么钱，就应该激进一点，失败再重来就是了，机会成本相对较低，但随着年龄和财富体量的增长，风险偏好应该逐步下降，年纪越大，财富越多，越要考虑稳健。我觉得他说得有道理，多年前考投顾证书时，里面有个核心章节就叫生命周期理论，解释了不同年龄段的收入与特征，应该匹配什么样的资产配置方案，该理论由弗兰科·莫迪利安尼提出，获得1985年诺贝尔经济学奖。

但是我这些年一直建议大家稳健，保守，长期复利，当然是和粉丝群体所处生命周期阶段是不完全匹配的。不过弗兰科·莫迪利安尼提出的生命周期理论，也没有建议年轻人必须梭哈，只是在资产配置中可以适当多增加一些激进资产，而不是完全抛弃稳健。

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