突然大跳水，原因让人大跌眼镜！

7月收官，几家欢喜几家愁！

三大指数月线均收涨，沪指涨3.74%，深成指涨5.2%，创业板指涨8.14%，科创50涨4.43%！可以说7月是年内最炸裂的一个月了，市场总体呈现震荡攀升态势！

流动性割裂与风格极端化，让很多人极不适应。5穷6绝7翻身，大家都翻身了吗？做个小调查，7月大家收益如何？留言说说看。

对一部分人而言，现在的大A不是一个好行情，一直陷入追涨杀跌的困境中，越折腾亏得越多。

对另一部分人而言，现在的大A绝对是一个大好行情，在创新药和算力硬件中闭眼躺赢，完全无视指数波动。

本月最后一个交易日，上演大跳水！

原因是多方面的，既有技术面的压力释放，也有资金博弈和政策预期分化的影响。今年首只10倍股停牌核查，打击了市场情绪。重要会议靴子落地，再加上月底这个敏感的时间点，多重因素交织下，终于出现了一次大跌！

今天公布的7月制造业PMI为49.3%，比上月下降0.4个百分点。国家发展改革委将于8月1日（星期五）上午10:00，召开新闻发布会，解读当前经济形势和经济工作。

技术面看，三大指数全线下跌，且跌幅均超过1%。上证低开低走，收出42个点的中阴线，同时跌破了5/10日均线，近期一直保持的上升通道被跌破，如果接下来两天不能收复10天均线，短线将由强转弱。

上证周三突破了3613，不过由于量能不符合标准，所以突破的有效性存疑。结合周四的走势，果然周三的突破是假突破。向下跌破3577是放量的，所以这里的向下突破箱体大概率是真突破，也需要3天左右的时间观察。

沪指回踩十日线，倒车接人！本轮慢牛行情呈现“慢涨急跌”特征，昨日重要会议定调，增强国内资本市场的吸引力和包容性，中期看上升空间大于下跌空间，指数深蹲的可能性不大。

由于盘面风格极端化，具体到各板块，杀伤力有很大差异。

以算力硬件，创新药为例，是7月抱团的典型代表！创新药板块本月涨幅超20% ，PCB板块本月涨幅超10%，CPO板块本月涨幅11%，接下来还会继续涨吗？如果连续调整怎么办？

老钱建议：参考4-7月份的银行板块，在很长一段时间内，坚决执行“趋势一旦形成，很难逆转”的策略！也正因为这个策略，让很多人在创新药和算力硬件中，赚得盆满钵满，每一次买在分歧，都能给出不错回报！

但也要提前做好预案：创新药和算力硬件会不会出现像7月11日银行板块的连续调整？当时老钱的建议是：如果银行板块出现连续三天的调整要小心。事实证明，当银行板块出现连续三日调整之后，极端走势真的来了！

面对创新药和算力硬件，建议同样是：重趋势，尤其板块前排核心的表现极为关键！以CPO为例，今天中际旭创、新易盛、天孚通信在早盘集体创新高之后，出现了回调，但相较于前期的巨大涨幅，今天日内分歧又显得微不足道！总之：卖出慢一步！

创新药和算力硬件锚定两个风向标：港股创新药和美股映射！港股创新药今天并没有出现大的调整，美股映射催化不断。

今天盘中有一条消息值得注意：国家互联网信息办公室于2025年7月31日约谈英伟达公司，要求其就H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。

该消息发布时间为13:01分，其后出海算力方向CPO、PCB在消息发布后，都出现了大幅跳水，出海算力方向短期的不确定性因素加大，要密切关注该消息的进展以及对出海算力板块的影响。

并且要结合中美经贸会谈与今天的英伟达消息，做一个深度思考，要做坏的打算，也就是空头借题发挥的可能性。

每个月市场都有主线方向！只要抓住主线，踏准节奏，不仅可以大幅跑赢市场，还能无视指数波动。

8月又有什么方向能够脱颖而出呢？老钱昨天就已经给出了答案。

昨天老钱提醒算力硬件方向的相对低位：液冷服务器、数据电源、柴油发电机方向！都是算力硬件的增量分支。今天液冷服务器板块涨幅两市第一！

美股大厂维谛技术发布Q2财报，前半年累计净利润同比增长183.80%，随着GB200服务器下半年进入放量期，GB300出货也将接棒启动，有关液冷方向的增量逻辑将进一步确认。

朗威股份，公司数据中心机柜国内市占率10%以上，受益于算力投资的持续增长，公司的营收近年来持续改善，第一季度营业总收入2.5亿元，同比上升21.43%，第一季度归母净利润2039.38万元，同比上升110.43%。

算力硬件连续大涨之后，AI应用今天也迎来爆发！

老钱昨天在观点指出：短期资金有望高低切换，从AI硬件转向AI应用。特地强调：云和广告将是AI变现最为明确的两大领域。

据报道，OpenAI今年前7个月营收大超预期！并预测Agent将在未来五年收入占其收入近四分之一。微软，Meta业绩超预期，Meta Q2财报净利润同比增长36%，AI显著拉动广告营收。盘前微软大涨超8%，Meta大涨超11%。Meta宣布大幅增加AI基础设施投资，2025年支出或超700亿美元。

AI应用方向，A股相关上市公司：

南兴股份：子公司唯一网络小鹭AIGC智能助手，基于AI大模型技术，与微软开展联合创新，为行业客户提供AIGC应用产品和解决方案，支持智能化问题解答、协同办公和信息查询需求。

拓尔思：拓天大模型一体化平台提供完整的AI Agent工具链，近期上行趋势明显，率先打出高度和辨识度。成功中标某国有银行智能消保项目，中标软件金额近2000万元。