【2025.10.27】 股红早盘内参

一、盘面

刚刚过去的交易周（10.20~10.24），A股市场三大指数震荡上扬，沪指全周累计涨幅2.88%，创业板指涨8.05%。10月17日指数深度回调后，20日（上周一）市场集体高开后缩量震荡，随后三个交易日指数反复整理，24日（周五）市场强势突破，沪指创下3950点新高，创业板指大涨3.57%。与此同时，与此同时，周五美股三大股指齐创历史新高热门中概股也多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.27%。周末消息面，中美经贸磋商在马来西亚举行，此外美国9月通胀数据全线低于预期，增强美联储降息前景；国内方面，央行表态把握好货币政策的力度、时机和节奏，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行；我国芯片领域取得新突破。总体来看，关键会议落地、美联储降息预期上升仍对市场走强构成有力支撑，外围关系博弈需重点关注APEC峰会对话情况。周一市场还有望继续震荡上行：

上证指数日K线图

二、热点方向

回顾盘面，科技股的修复和回暖激活了激活了市场交投情绪，也助力指数上攻和突破。其中算力硬件再度成为全周市场焦点，细分赛道CPO光模块三巨头“易中天”（即中际旭创、新易盛、天孚通信）更是成为资金风向标。周一“三巨头”大幅高开后冲高回落，周二集体大涨，周三、周四分化调整，周五又再度强势拉升，中际旭创更是大涨12.05%股价创出历史新高。消息面上，全球科技巨头围绕AI基础设施建设掀起发债热潮，其中甲骨文数据中心将发行创纪录的380亿美元债务，彰显全球AI投资的高景气；叠加核心供应商今年三季报的强劲表现，算力硬件自9月初分化调整后再度大放异彩。光模块除“三巨头”外还有汇绿生态5天3板，另外PCB概念周五也领涨两市，广合科技、方正科技、晨丰科技、江南新材、深南电路涨停，叠加光模块、PCB双重属性的科翔股份、生益电子双双20cm。

中际旭创（300308）

中际旭创创新高是否意味着算力硬件股仍以核心权重抱团走趋势为主导仍需观察。而与算力硬件同属AI产业链的存储芯片概念股周五也全面爆发，普冉股份、香农芯创收20cm双双创历史新高，大为股份、翔港科技、德明利涨停，叠加并购重组预期的盈新发展发出两市最高5连板，时空科技2连板，还有恒烁股份、江波龙、开普云、佰维存储等一众个股涨超10%。资金炒作热情进一步扩散至整个半导体产业链，受益存储高景气的成熟制程代工龙头华虹公司涨超15%，算力芯片龙头寒武纪也涨超9%并重新站上1500元关口，股价反超贵州茅台夺回“股王”宝座。此外，近期国内资本持续加码人形机器人，同属大科技范畴下的机器人概念股周五也还延续热度，青岛双星、欧克科技、凯迪股份、以及叠加汽车属性的圣龙股份、叠加装修装饰概念的全筑股份封涨停，美力科技、浙江华业涨超10%。

盈新发展（000620）

周五市场整体仍以轮动为主。科技股反弹的同时，周三受政策利好启动的深地经济已全面结束，神开股份冲击5连板被砸；周四启动的深圳本地股同样“熄火”，深赛格、深物业A等一众首板股均未能晋级连板，量子科技概念股则还剩下2连板格尔软件；贯穿全周的煤炭板块也伴随连板人气领袖大有能源止步10天9板而跌幅居前。除上述方向外，周五锂矿、风电、固态电池、农机、地下管网、可控核聚变等多个方向也有异动表现但都未能形成强势炒作效应，其中固态电池概念股雅化集团涨停，可控核聚变概念股中国核建冲击2连板被砸。而受益于四中全会公报新增“航天强国”的消息利好，周五商业航天概念股成为了科技股之外市场最大的亮点，达华智能2连板，航天科技、龙洲股份、上海沪工、上海港湾、中天火箭、东珠生态、国机精工、中国卫星、航天长峰收涨停，航天智装20cm。

大有能源（600403）

三、策略

市场以缩量的形式向上突破新高，科技股特别是算力硬件股的回暖起到关键作用，而这与四中全会结束后公报发布，“加快高水平科技自立自强”的内容密切相关。如果科技股继续引领市场，那么资金大概率又会回到7-8月的炒作模式，即聚焦核心权重标的抱团，类似光模块“三巨头”。这种情况下市场量能势必重回2.5万亿以上，否则难以承接9月初调整以来的套牢盘。因此本周前半周成交量是重要观察指标。机会方面，如果资金认可科技权重股抱团模式，那么短线投机情绪又会降至冰点，连板股会被市场摒弃（比如周五大有能源断板并一度跌停就是典型表现）。从周末信息发酵情况看，周一市场继续聚焦科技的预期较大，那么可以进一步观察资金是聚焦权重股（如中际旭创、寒武纪）抱团，还是做高低切换。耐心，等市场方向明确再来寻找机会不迟！

本文属于股红个人投资日记，不能作为投资决策的唯一依据，对于本文所提供的信息而导致的任何机构和个人直接或间接的投资盈亏，股红不承担任何责任。股市有风险，入市需谨慎。