恒生大长腿。其锚定的是关税还是美元？美元为何走弱？紧急救市。

昨天，恒生综合指数秀了个大长腿。

整个盘面分两个阶段，以11：30为分界线。

先是跳空低开，盘中跌幅一度超2.6%。

这是做盾牌的代价，要承担风浪的重担。

11：30之后，V形反转，最后仅收跌0.59%（相当于拉升了2%）。

在港股对扰动进行消化之后，今天A股波动将相对可控。

如果按昨天的思路，全部用关税扰动进行解释，逻辑也很通顺。

上午计价：

一是放炮威胁。

“特离普”称某国“完全违反了”与美国达成的初步贸易协议，并暗示他将采取行动作为回应。

二是不会消失。

“特离普”的最高经济顾问坚称，尽管面临法律挑战，但关税不会消失。

三是悍卫关税。

财长悍卫关税：零售商权衡涨价：“有的会，有的不会”。

下午计价：本周会谈

财长：

”美国总统和某某某将很快举行会谈，解决包括关键矿产（暗指稀土）争端在内的贸易问题。“

白宫：

“最快可以在本周讨论贸易问题，会谈的具体日期尚未确定。”

其实，本周将有会谈的利好，早在昨天凌晨就已获悉。

之所以早盘仍然选择低开，是因为在“特离普”动怒的背景下，预期关税会易升难降。

而临近中午，港股在下跌之后，具备了资产诱惑力。

市场继而找回乐观消息，本周会谈的向好可能促使价格拉升。

要知道，这是在没有南下定海神针的帮助下达成的，否则，翻红是基本作业。

盘中，一个利好被一个利空阻碍了。

利好：延长豁免。

美国延长对某国在技术转让、知识产权和创新方面的行为、政策及做法的301调查中的豁免期限（延长至2025年8月31日）。

这妥妥地利好创新药，理应接着奏乐接着舞。

的确，港股创新药ETF是创了新高的。

利空：康方大跌。

之后回落主要受这个利空干扰，但收盘点位基本持平（显示总体可控）。

康方生物大跌10%（合作方summit美股股价暴跌30%），源于OS指标没有达到统计要求，为该药在美国上市带来较大不确定性。

当然，创新药这一波上涨幅度有点大，技术上有夯实的需要。

如果用货币反映现实的角度看，又是另一套逻辑。

上午，港股低开走弱，源于美元重新走强。

而分界点，恰好在11：30左右，美元开始大幅走弱。

到14：30，跌破99点关卡。

这跟恒生综合指数的走势，形成了完美的跷跷板效应。

说明，恒生综合指数的参照物是美元。

这就是风浪前沿资产的敏感性，其锚定功能简单又直接。

那么，昨天美元为何走弱呢？

强度上：欧元兑美元升0.8%，美元指数跌0.7%。

时间上：欧元兑美元升值大概比美元指数贬值提前了1分钟。

也是说欧元不但比美元强势，是欧元升值主导了美元贬值。

欧元为何强势呢？

从地缘角度看，基辅发动无人机突袭，给俄造成较大损失，体现了“特离普”调停工作的难度。

如果美国不行，那么，美元霸权自动削弱。

而作为世界第二储备货币的欧元，就有了跃跃欲试的机会。

昨晚，美国5月制造业景气指数均低于预期，美国三大股指全部选择低开。

22：10，美联储洛根紧急救市：

“尽管存在不确定性，整体经济仍然具有韧性。

若风险成真，具备充足的应对能力（QE）。”

23：10，白宫释放利好：

在部分贸易协议上“接近终点线”。

“非常好的进展”，“在几项协议上接近完成”。

最后，三大股指全部高走翻红，收复上周五的跌幅。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。