说实话，现在做服装代工，没几个人看得上。

又累又苦，利润薄，动不动还被砍单。

一件T恤赚不了几毛钱，大部分工厂连老板都不想干了。

但有一家中国公司，不仅在代工行业里活得风生水起，还把“代工”这门苦活，做成了高利润、高门槛的生意。

它不打广告，也没有自己的品牌，却牢牢掌握了耐克、优衣库、阿迪达斯、彪马、李宁、Lululemon的供应链命脉。

它叫申洲国际，一个藏在宁波的隐秘巨头。

01

你可能没听说过申洲国际，但你肯定穿过它做的衣服。

2023年，申洲国际的净利润率达到18.2%，高于安踏（16.4%）、优衣库母公司迅销集团（15.6%）、耐克（9.96%）。

而到了2024年，这一数字更是飙升至21.77%。

这意味着什么？

意味着你买一件优衣库的T恤，优衣库挣不到的钱，申洲却能靠生产环节赚得盆满钵满。

别人做品牌赚钱，它做代工赚得更多。

过去十年，申洲的毛利率常年保持在28%-30%，净利润率维持在19%左右。2024年更是交出一份漂亮答卷：

营收286.6亿元，同比增长14.7%；

净利润62.4亿元，同比增长36.9%；

存货周转天数从85天下降到78天，应收账款周期降到42天，现金流稳定增长。

这几年，在港股市场上，申洲的市值常年稳在千亿港元以上，不靠潮流，也不靠名人代言，靠的就是稳定、扎实的制造能力。

时间拨回到1990年，宁波北仑区想搞点产业，决定引入上海的一家老牌国企干部马宝兴。

当时的申洲，没有订单、没有技术、还背着债，连厂房都简陋得很。

马宝兴带着儿子马建荣一起来了，算是父子齐上阵。

第一批订单是做日本婴儿服，对品质要求极高，结果送过去后，被客户全退回来。

怎么办？马宝兴直接当众把这些衣服烧了，说：“不合格的东西，一件都不能留下。”

这一把火，烧出了一家工厂的底线，也点燃了它“只做高质量代工”的路线。

从那以后，申洲一步步打开了日本市场，也慢慢积累了自己的“口碑订单”。

02

1997年，申洲接到优衣库的一个大单。

对方要35万件T恤，但只给20天交货，这在当时几乎是两个月的产能。

换了别人早就拒绝了，但马建荣说：“我们干。”

结果，工厂24小时开工，三班倒，20天准时交付。

这一下子把申洲送进了优衣库的核心供应链。

自此，优衣库成了“死忠客户”，订单不断加码。

顺着这条线，申洲也打开了日本市场，拿下伊都锦、伊藤洋华堂等客户。

2005年，申洲在港股上市，年产值达到25亿元，迎来第一次高光时刻。

如果说优衣库是申洲的起点，那真正让它走上全球舞台的，是耐克。

2012年，耐克推出了新技术Flyknit，鞋面像袜子一样贴脚，轻盈透气。

但这个鞋面太难做，需要买专用设备，一台设备几十万元，总共要2000台。

台湾大厂丰泰不敢接，因为一旦失败，就血本无归。

申洲不但接了，还一次性投了7个亿。

结果Flyknit卖爆了，耐克半年多赚了6.5亿美元，申洲也吃到了第一波红利。

从此，耐克也把申洲列为核心代工厂，还让它承担越来越多的高端订单。

后面阿迪达斯、彪马、李宁、Lululemon也全来了。申洲一步步，把代工这条路，走成了独门生意。

03

很多人觉得，申洲靠的是工人多、劳动力便宜。但真正拉开差距的，是它的“垂直一体化”。

一般代工厂接单，只能等上游送来面料，然后下游交货。流程长、交期慢、易出错。

但申洲把整个流程全包了：

上游自己纺纱织布染色；

中段自己研发功能性面料；

下游自己剪裁成衣；

设计师改图纸，3小时就能重新打样。

这种“从一根线到一件衣”的全链路模式，打通了所有生产环节。

别的工厂一个订单要三个月，申洲15天就能交货。

优衣库、ZARA这些“快时尚”品牌，最喜欢这种速度。

效率高、成本省、交期稳，就这一点，申洲就打败了大多数竞争对手。

据数据显示，申洲2024年的研发费用高达6亿元，10多个面料中心、超1250个专利面料，每年申请专利百项以上。

这已经不是普通的“代工厂”，而是一家“材料科技公司”。

04

中国制造的痛点在于：一旦本地供应链波动，企业就得断粮。但申洲早就未雨绸缪，他们把鸡蛋分成了几个篮子。

从2005年开始，它就在柬埔寨建厂，后面又扩张到越南。

现在光是在越南的德利工业园，申洲就投了几十亿，招了几万人。

这样一来，不管中美怎么打贸易战，哪个国家封不封控，它都能迅速把订单转移出去，不耽误交货。

这就是为什么别人都在关门、砍单、裁员，申洲却能稳定增长，还扩大产能。

当很多中国企业还在“集中设厂”的思维里苦苦挣扎时，申洲早已实现“左右手互换”。

申洲不是那种低价内卷的工厂。它之所以能高利润，原因是把自己当品牌一样运营。

很多人以为代工只是“接单、生产、发货”，但申洲做的是“全流程服务”：

客户想出一个新款，申洲可以帮你优化结构、改面料；

客户对颜色、透气性有要求，它能研发专属布料；

客户交期紧，它能在24小时内打样、48小时排产。

久而久之，这些品牌发现自己已经离不开申洲了。

你去换别的代工厂，成本未必更低，但麻烦多、效率低，还得重新磨合。

所以，大客户越走越近，新客户也源源不断。

这才是真正的“议价权”。

今天的申洲，已经是全球最大针织服装代工厂，年产衣服5亿件，客户遍布全球。

但它没有“走捷径”，而是一步步把“代工”这条最不起眼的路，做成了高附加值、高利润的硬生意。

2024年，申洲站上历史最高点，营收利润齐创新高。

但马建荣并未满足：“越是代工，越要把看似不起眼的事情，做到极致。”

在制造业这片大地上，真正的隐秘巨头从不靠喧哗取胜，而是靠一针一线，织出属于自己的神话。

申洲国际，就是最好的例子。

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