A股：大盘精准收在3771.1点，主力净卖出968多亿，周五怎么走？

3787 点新高后，三大主线开启 “换挡加速”！盘后三大重磅利好，周五 A 股怎么走？

朋友们，周四 A 股在 3787 点再创十年新高，盘后三大重磅利好（DeepSeek 国产模型突破、5000 亿准财政工具、江苏生物医药开放）叠加港交所 24 小时交易预期，市场做多动能持续凝聚。尽管短期面临美联储议息会议扰动，但国产科技的替代浪潮、政策红利的密集释放、资金轮动的内在规律，已为突破 3800 点奠定坚实基础。猎人将从三大维度解析市场核心矛盾与未来机会：

一、国产替代 “换挡加速”：从算力到模型的全链条重构

1. DeepSeek-V3.1 发布：国产大模型与芯片的 “深度协同”

DeepSeek 新版本明确 “UE8M0 FP8 针对下一代国产芯片”，这一技术突破具有三重战略意义：

算力效率革命：通过优化浮点精度（FP8），国产 GPU（华为昇腾 910D、寒武纪 690）的显存占用降低 75%，推理速度提升 3 倍，可支撑千亿参数大模型训练。这意味着国产算力产业链（拓维信息、神州数码）的订单能见度已从 Q3 延伸至 2026 年。
生态闭环成型：从芯片设计（寒武纪）、服务器制造（浪潮信息）到模型训练（百度文心），国产 AI 产业链首次实现 “端到端” 自主可控。工信部数据显示，2025 年国产 AI 芯片市场规模将突破 2000 亿元，同比增长 200%。
估值体系重塑：寒武纪突破 1000 元、海光信息涨超 15%，反映资金对 “硬核科技” 的重新定价。参考英伟达估值路径，国产 AI 将迎来重估机会。

2. 5000 亿准财政工具：新兴产业的 “超级杠杆”

财政部 5000 亿注资 + 央行再贷款政策，形成 “财政 + 货币” 双轮驱动：

资金撬动效应：按 8 倍资本乘数测算，5000 亿可撬动 4 万亿新增贷款，重点投向数字经济（数据中心）、低空经济（无人机）、绿色产业（储能）等领域。以数据中心为例，液冷服务器渗透率将从 5% 提升至 30%，英维克、中科曙光等龙头订单已排至 2026 年。
政策催化节奏：工信部明确 “算力网络建设” 为 “十五五” 重点工程，叠加 7 月印花税同比增 62.5%，券商（中信证券）、算力（浪潮信息）等政策敏感板块将持续受益。

3. 江苏生物医药开放：创新药出海的 “加速器”

国务院批复江苏自贸区全产业链开放，核心逻辑在于：

国际化红利释放：江苏药企（恒瑞医药、药明康德）通过 “保税维修 + 临床试验互认”，加速融入全球创新网络。2025 年上半年，中国创新药 BD 订单突破 660 亿美元，荣昌生物、三生制药等企业海外收入占比已超 30%。
估值修复空间：A 股创新药板块 PE 仅 34.95 倍，处于近 5 年 20% 分位，显著低于港股（PE 45 倍）。政策催化下，恒瑞医药、药明康德等龙头有望迎来 “业绩 + 估值” 双击。

二、资金轮动密码：从 “炒概念” 到 “重业绩” 的结构性机会

1. 科技主线：从 “主题炒作” 到 “业绩兑现”

消费电子：科森科技五连板、立讯精密涨超 5%，核心驱动是华为 Mate 60 系列备货（预计出货量 1500 万台），供应链（蓝思科技）订单能见度已到 Q4。
半导体设备：中微公司、北方华创涨，受益于国产替代率从 15% 提升至 30%，政策补贴 + 订单爆发形成双击。

2. 券商金融：慢牛格局下的 “压舱石”

跨境业务扩容：港交所 24 小时交易将提升 A 股与港股联动性，中信证券、华泰证券等头部券商跨境业务收入有望翻倍。当前券商板块 PE 仅 12 倍，显著低于历史中枢。
资金避险需求：月末逆回购到期量超 5000 亿，叠加中报暴雷风险（熙菱信息被立案调查），资金从 “高波动题材” 转向 “低估值金融”，

3. 周期有色：反内卷政策下的 “暗线”

稀土永磁：北方稀土受益于 7 月出口同比增 21.4%，且开采指标可能不再公布，供需紧张支撑价格。华宏科技、中科三环等龙头市占率有望从 35% 提升至 50%。
工业金属：中国铝业涨超 5%，经济复苏 + 库存低位推动价格反弹。LME 铜价周涨 4%，叠加国内 “设备更新” 政策，铜需求弹性显著。