一、盘面

小长假前最后两个交易日，深成指、创业板指均沿5日线震荡上行刷新年内新高，沪指则延续3800-3900点区间整理态势。自8月26日沪指创出3888点后，上攻动能开始减弱，9月11日创业板引领市场大阳线反包，随后指数完成强弱切换，深成指、创指始终保持向上趋势。小长假期间，外围市场整体也呈普涨态势，美股三大股指均刷新历史新高；港股恒生指数10月2日起交易并迎来“开门红”，涨幅1.61%并突破27000点关口，恒生科技指数更是大涨3.36%，但随后均连续向下调整3个交易日。小长假期间，影响市场走势的宏观面消息不多，比较重要的，一是国际金价首次升破4000美元，二是芯片、半导体利好堆积，如AMD与OpenAI达成四年协议，将供应后者数十万个AI芯片、全球存储芯片价格持续上涨、中芯国际港股节后首日涨12.7%等。节后开局，指数大概率还是延续节前分化格局：

上证指数日K线图

二、热点方向

题材方面，9月市场热点主要集中在芯片产业链、机器人、储能方向。芯片产业链方面，9月29日DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp，该模型最大的意义在于软硬协同设计支持国产算力。受此消息催化，节前最后一个交易日晶圆代工龙头华虹公司一度逼近涨停并刷新上市高点，此外半导体设备股国林科技20cm、万业企业涨停，光刻机概念人气股张江高科续创历史新高，华懋科技封板。资金进一步向参股半导体企业股权方向挖掘，当虹科技20cm、上峰水双涨停。提价消息接连落地的存储芯片概念股江波龙20cm，德明利、香农芯创等多股续创历史新高，中电鑫龙7天4板，存储芯片封测概念股深科技涨停，还有灿芯股、恒烁股份、聚辰股份、然普股份等一众个股涨超10%。小长假期间利好催化作用下，节后芯片半导体方向大概率延续炒作热度。

德明利（001309）

此外，节前有色产业链持续活跃，国际金价、LME期铜价格不断突破新高，期现货价格持续大涨提振下，节前最后一个交易日有色金属板块涨幅居前，锡业股份、盛屯矿业、江西铜业、河钢资源、中国中冶涨停，精艺股份5天4板，博迁新材2连板，洛阳钼业、北方铜业等多股续创历史新高。另外储能产业链节前多重利好共振，136号文落地实施后，电价峰谷价差拉大，新能源电站配储必要性提升，国内外储能招标数据超预期，驱动储能电芯订单已排到明年年初……通润装备5天3板，派能科技20cm；逆变器方向，创业板权重股阳光电源冲高回落，固德威补涨超12%。储能产业链需求持续爆发式增长，资金炒作也向上游材料端传导，如六氟磷酸锂概念股天际股份3连板、石大胜华2连板。而同属新能源赛道的固态电池也反复活跃，丰山集团2连板，尚太科技、国光电器涨停，德方纳米涨超12%。

天际股份（002759）

节前市场热点整体呈快速轮动态势，资金缺乏主攻方向。节前最后一个交易日（9月30日），盘面上除上述题材外，AI应用、军工、可控核聚变、汽车整车都有炒作表现，但力度和深度都不足。其中受DeepSeek-V3.2-Exp发布的AI应用概念股，恒为科技、网达软件、时空科技涨停，线上线下、易点天下、亚信安全涨超10%。军工板块热度持续升温，军机龙头中航沈飞以及军用雷达龙头国睿科技双双涨停并创出历史新高，叠加军工、服务器电源双重属性的新雷能20cm，航天彩虹、洪都航空等多股位居涨幅前列。汽车整车板块众泰汽车上板被砸，赛力斯涨近8%，续创历史新高，东风股份、海马汽车、曙光股份等跟涨。题材之外，连板股、人气股接力情绪高度分化，15板天普股份继续停牌，蓝丰生化打出两市最高7连板，后排只有4板华建集团和3板天际股份。

蓝丰生化（002513）

三、策略

从算力硬件核心标的胜宏科技、中际旭创、新易盛等迎来分化调整后，资金切换至创业板新能源赛道权重宁德时代、阳光电源。资金延续了算力硬件股抱团走趋势的模式，导致市场投机情绪再度转弱，以首开股份为代表的低价股炒作不能形成第二波。节后市场的操作还是遵循节前的思路：一是围绕权重股做中线潜伏，方向就是新能源的固态电池、锂电池、光伏，切忌追高，沿5日或10日线买入；二是继续跟踪首开股份，一路换手上来的连板人气龙头不会A字杀跌结束，早盘分时杀跌点都可以低吸，不涨停就反复T。

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