下跌原因，找到了

大家好，我是海榕君。

股市太难了，几个朋友私下说，心情很压抑，一个月白干。

昨天两市近4300家公司下跌，中位数下跌1.8%，成交3.17万亿，再次放量。

盘后，我看到了两个下跌的原因：

1.村里面窗口指导私募新产品，减缓建仓节奏。

2.国有背景的基金，一直在积极减持早期头寸。

这一波，国家队控制市场的节奏很明显了。上周就把IPO放开了，也开始让垃圾公司减持了，定增也放开了，但股市还是热情不减。

昨天更是破天荒的，直接在多家券商、保险公司的盘口，挂巨额的卖单秀肌肉。

最惨的是一些老登股，吃肉没赶上，挨打一个少不了。消费昨天下跌1.61%，煤炭下跌2.45%，保险下跌2.23%，券商下跌2.97%，银行下跌1.86%。

也不用太难受，投资也不是只看一天时间，看看一年前的创新药，当时也跌的很惨，现在回头看，当时真便宜。相信一句话，万物皆周期。

......

有投资者者在后台咨询，哪个ETF基金持有的腾讯和阿里巴巴比例是最高的？

我查了一下，中概互联网ETF(513050)比例是非常高的，腾讯的持股比例超过30%，阿里巴巴持股比例21%，两个公司一共合计占比达到51%。

这个ETF基金，我已经持有很长时间了，基本属于一键持有互联网公司的优质资产。它还有10%的小米、7%的美团、7%的拼多多、4%的网易、4%的京东、3%的携程。

从美国几个大公司的AI商业化看，AI已经跑通商业模式的就是云计算、广告。

在今年2季报中，腾讯的广告和游戏收入，都非常不错。单季度广告营收358亿，同比增长20%，广告增速，直追meta。 腾讯还有13款长青游戏，二季度游戏收入，同比增长35%至188亿元，连续四季刷新纪录。

阿里巴巴除了电商和闪购之外，还在人工智能领域有广泛布局，包括开源大模型、云计算、芯片平头哥。今年二季度，阿里巴巴的云业务收入333亿，同比+26%，平头哥实力>=摩尔>=沐曦>寒武纪。

美元降息后，虽然昨天短期跌了，但是长期是有利于人民币资产的。因为，前期美元利率比较高，全球很多资金，像巴菲特一样，躺着不动持有5%的固定美元收益。随着美元降息后，这部分资金就会出来。

说说其他的：

1. 南向资金买入港股62亿，买入最多的是，阿里巴巴13亿，美团14亿，华虹半导体遭净卖出11.65亿。

挺好，资金又同时对阿里巴巴和美团有信心了，一起开始讲AI和出海的宏大叙事。

2.美元降息25个基点，但鲍威尔发表鹰牌言论，他对关税带来的通胀压力仍感担忧，债市交易员下调对美联储年内大幅降息的押注。这就是美联储的智慧，提前降低市场的预期，同时强调，应对通胀对应对衰退重要。

但美国确定的是债务非常重，特朗普恨不得，让鲍威尔一次降低100个基点，后期美元继续降息是大概率的，同时还属于预防性降息。

3. 英特尔盘前上涨28%，主要是刚宣布一个消息，英伟达出资50亿美元买入英特尔普通股，两家公司决定一起开发定制化数据和电脑产品。

其他几个半导体设备股跟涨，直接带动纳斯达克盘前高开1%。等于英伟达花了50亿美元，让整个美股的财富市值，往上推了几千亿美元，这个生意划算。

2024年4月的时候，市场非常脆弱，村里面不断释放善意，后来迎来了9月份的大涨。

现在国家队是想控制节奏，避免2015年股灾行情，现在调整一下，没什么，长期才能走的更远。

就这么多了。