2025年12月4日，国内黄金市场迎来小幅调整，多个核心品种同步走弱。

上海黄金交易所数据显示，黄金T+D最新报价950.2元/克，较前一交易日下跌2.82元，跌幅0.30%。沪金主连报955.66元/克，下跌1.12元，跌幅0.12%；AU99.99现货报价949.99元/克，微跌0.59%。

这波回调恰逢国际金价高位震荡，让不少囤金族和投资者陷入举足不定的情景。

此次国内金价微调，与国际市场的波动密切相关。

12月2日，纽约商品交易所黄金期价曾大幅下挫1.26%，盘中跌破4200美元/盎司关键关口，日内波动超70美元，主要源于前期获利盘集中了结。

作为全球黄金定价的重要参考，国际金价的回调自然传导至国内市场，不过国内跌幅相对温和，体现出本土需求的支撑作用。

从市场逻辑来看，短期调整并非趋势逆转的信号。

2025年以来，国际金价从年初2650美元/盎司起步，一路突破3000美元、4000美元关口，核心驱动力并未消失。

美联储9月开启的降息周期仍在持续，市场预期2026年还将有100个基点的降息空间，宽松货币环境为金价提供了长期支撑。

同时，全球地缘政治风险未减，俄乌冲突、中东局势等问题持续发酵，叠加各国央行的购金热潮，2025年前三季度全球央行净购金达634吨，这些长期利好依然稳固。

国内市场的独立特性也值得关注。

黄金T+D、沪金主连等品种的波动，不仅受国际金价影响，还与国内供需、汇率波动密切相关。

目前国内婚庆、节日送礼等刚性消费需求稳定，而人民币汇率的相对平稳，也缓解了国际金价波动对国内市场的冲击。

此次不同品种跌幅存在差异，也反映出国内交易机制的特殊性——黄金T+D的延期交割制度，使得部分投资者在短期波动中选择平仓，导致其跌幅略大于现货品种。

对于普通投资者而言，当前市场更需理性看待。

机构普遍认为，此次回调是长期上涨后的技术性调整，4180-4200美元/盎司的国际金价区间形成较强支撑。如果是刚需购金，无需过度纠结短期波动，可择机分批入手。

若是投资需求，建议避免追涨杀跌，可关注黄金ETF或实物金条等品种，逢低布局。

值得注意的是，全球多家权威机构预测2026年国际金价有望冲击5200美元/盎司，长期保值属性依然突出。

不过投资风险也不容忽视。

美联储内部对降息节奏存在分歧，可能引发市场短期波动；而国内黄金市场的流动性变化、消费需求波动等，也可能影响价格走势。投资者需根据自身风险承受能力合理配置，避免盲目跟风。

当前国内金价在950元/克关口附近震荡，既是前期上涨后的正常调整，也为理性投资者提供了观察窗口。

黄金作为避险保值的传统选择，在全球经济不确定性仍存的背景下，长期价值依然值得期待。你会趁着回调入手黄金，还是选择继续观望？欢迎在评论区分享你的观点。