沙弥新股申购解析：优优绿能（202526）

沙弥新股申购解析：优优绿能（2025-27）

今日主板一支标的申购，精析如下：

（1）优优绿能（保荐人：民生证券）301590

公司是专业从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主要产品为15KW、20KW、30KW和40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。公司着眼于新能源汽车对充电速率、环保性、便利性、安全性、可靠性的核心需求，产品始终沿着大功率、高效率、高功率密度、宽电压范围、高防护性的技术发展路线，可批量供应最大功率为40KW、最高转换效率为96%、最高功率密度为60W/in3、恒功率输出电压范围为300V至1,000V的充电模块，以及防护等级为IP65的充电模块，助力新能源汽车实现快速、环保、安全、便捷的电力补能，间接推动新能源汽车充换电领域的快速发展。

逻辑解析：

①看估值：优优绿能本次公开发行股票数量为1,050万股，发行后总股本4,200万股，本次发行价格89.6元/股，对应标的公司上市总市值37.63亿，对应发行人2024年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为15.37倍，主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平情况如下：

低于中证指数有限公司2025年5月20日（T-4日）发布的“C38电气机械和器材制造业”最近一个月平均静态市盈率19.25倍；低于可比公司2024年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率27.59倍，估值表现尚可。

②基本面：

自成立以来，公司始终深耕新能源汽车直流充电设备领域，积累了丰富的技术成果。截至2024年12月31日，公司及子公司已获授权发明专利31项、实用新型专利48项、外观设计专利51项、软件著作权37项，另有3项美国专利、2项韩国专利和1项日本专利，并形成了多项与公司主营业务密切相关的核心技术。

公司是目前国内规模较大、具有一定技术实力和影响力的头部充电模块供应商，是行业内最早推出30KW充电模块的厂商之一。据测算，2023年中国大陆充电模块市场增量为726.60亿瓦，公司充电模块内销瓦数为76.90亿瓦，市场占有率为10.58%。2020年，公司被广东省工业和信息化厅认定为“广东省专精特新中小企业”；2022年，公司被工业和信息化部认定为“专精特新‘小巨人’企业”，挂牌成立了“广东省充电桩电源工程技术研究中心”。

凭借高品质的产品和快速响应的服务，公司与众多下游行业领先企业建立了长期稳定的合作关系，涵盖充电桩生产商、换电设备生产商、充电站运营商、换电站运营商、新能源汽车厂商等类型客户。

③看募投：

按本次发行价格89.60元/股、发行新股1,050.0000万股计算，预计发行人募集资金总额为94,080.00万元，扣除预计发行费用约9,700.86万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为84,379.14万元，募集资金投资项目如下：

公司是专业从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业。本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务开展。

“深圳市优优绿能股份有限公司充电模块生产基地建设项目”（以下简称“充电模块生产基地建设项目”）拟配备标准化生产厂房，引进先进的自动化设备，组建高水平的人才队伍，打造一个自动化水平更高、空间布局更加合理、产能配备更加充足的充电模块生产基地，以满足公司日益增长的业务发展需求；

“深圳市优优绿能股份有限公司总部及研发中心建设项目”（以下简称“总部及研发中心建设项目”）拟购置场地打造高水准企业总部和开展研发活动，项目的实施有助于公司紧跟行业技术发展趋势，加速新产品、新技术的创新与产业化落地，以抓住市场先机；

“补充流动资金项目”将投向公司的主营业务，用于扩大生产、技术研发、市场开拓等方面。公司将在科学测算和合理调度的基础上，合理安排资金的使用。本次募集资金投资项目不会导致公司主营业务发生变化。

“充电模块生产基地建设项目”的关键技术主要为公司现有核心技术，“总部及研发中心建设项目”拟对现有核心技术和储备技术进行延伸、拓展、升级，或开展新产品、新技术的研发。本次募集资金投资项目是公司实施未来经营战略的重要举措，同时也将进一步提升公司的创新创造创意性。

④看管理：

截至本招股意向书签署日，柏建国直接持有公司25.74%的股权，通过优电实业和星耀实业间接持有发行人2.61%的股权；邓礼宽直接持有公司25.74%的股权，通过优电实业和星耀实业间接持有发行人2.61%的股权，两人直接和间接合计持有公司56.70%的股权。柏建国直接控制的股权比例为25.74%，通过优电实业间接控制的股权比例为14.68%，通过星耀实业间接控制的股权比例为1.44%；邓礼宽直接控制的股权比例为25.74%。两人直接和间接控制的股权比例合计为67.60%。柏建国、邓礼宽于2022年6月15日签署了《一致行动协议书》，柏建国、邓礼宽为一致行动人，因此认定其为公司的共同控股股东、实际控制人。

综上，公司所处行业景气度尚可，估值低于行业及可比公司，募投成长空间较好，破发概率较低。

结论：小沙弥今日参与申购。投资路上一路相伴，欢迎持续关注。

（上述内容仅供参考，代表个人观点，不构成具体投资建议。）