32亿饮料龙头，将“卖身”美国资本？

曾经常在烧烤摊、小饭馆出现的大窑饮品，被美国资本KKR买下了。

更让人感慨的是，一手做大大窑的王庆东，不仅让出了85%的股权，连实际控制权也交了出去。

要知道，几年前他还在公开场合说，大窑绝不接受外资入股，如今这样的做法，确实让人没想到。

从三轮车到国民汽水

30多年前，在1990年的呼和浩特街头，王庆东蹬着三轮车走街串巷卖汽水，那时候没人能想到，这个小商贩会做出后来火遍大半个中国的饮料品牌。

2004年是个转折点，他盘下了当地一家快倒闭的八一饮料厂，两年后正式给品牌取名“大窑”。

大窑能火，不是靠运气。它太懂中国人吃饭的场景了，烧烤摊、火锅店、路边小馆这些有烟火气的地方，总能看到大窑那胖乎乎的玻璃瓶。

520毫升的容量比北冰洋多近一半，定价6块钱，“量大实惠”这四个字，正好满足了饭桌上的需求。

而且，他还很会做生意，很明白渠道的把控，给经销商每瓶2.5元的供货价，饭馆能卖到6到15元，这利润比卖啤酒还高，店家自然愿意推荐。

就这样，大窑悄悄铺满了全国30万个终端，餐饮渠道贡献了八成以上的销量。

为了符合时代的进步，2021年大窑换了加高的玻璃瓶，印上醒目的黑体字，还请了吴京代言，把一瓶汽水打造成了“中年男人饭桌上的战友”。

那几年，朋友小聚或家庭聚餐，桌上摆两瓶大窑，总觉得多了几分热闹。2023年，大窑销售额到了32亿，在国产汽水里排前三，成了真正的国民饮料。

虽然看起来大窑风风光光的，但其实背后有很多难处。

先说利润方面，虽然看着销售额不错，但原材料涨价、全国铺终端的成本、建新工厂的投入，哪样都要花钱。算下来，净利润刚过10%，实在不算多。

而且，产品本身的问题也越来越明显。现在大家都讲究健康，大窑的甜味重，配料表上还有多种添加剂，越来越不符合消费趋势。

公司也试过推果汁气泡茶、矿泉水这些新品，可消费者好像只认它家的玻璃瓶汽水，新品基本没卖起来。

再就是，这产品在市场上很有局限性，它在北方市场非常受欢迎，但到了南方却无人问津。

加上玻璃瓶运输成本高，还得面对王老吉这些低价饮料的竞争，想站稳脚太难了。而且论品牌影响力，跟可口可乐、百事可乐比，差得远，市场份额还不到3%。

更让人无奈的是模仿者太多，统一这些大品牌，学着它的包装和口味推出类似产品，市面上还有不少“大窖”之类的山寨货，看得人分不清，正宗大窑的日子咋可能不难。

资本入局

虽然王庆东曾说过不接受外资入股，但在这情况面前，他还是没能扛住，将自己的“亲儿子”卖了出去。

这次买下大窑的KKR，不是普通公司。在华尔街，它有“收购王”的名号，手里管着超过6600亿美元的资产，南孚电池、蒙牛这些我们熟悉的品牌，背后都有它的身影。

要问大窑已经成这样了，为啥KKR还能盯上大窑，这其实很简单，它看中的是大窑在下沉市场的30万个终端网点，是烧烤摊、小饭馆里积累的国民度，更是餐饮渠道的稳固优势。

在它看来，这些都是布局中国饮料市场的好跳板。

按照KKR以前的做法，接下来很可能会对大窑做些调整，比如顺应健康趋势改配方，把高糖换成低糖；把玻璃瓶换成更方便运输的易拉罐。

除了餐饮渠道，往超市、写字楼这些地方扩张，甚至可能把厂子开到东南亚，搞国际化。等这些都理顺了，企业价值提上去，再找机会高价卖掉，这是资本常见的操作。

大窑易主的消息传出来后，不少老顾客都在想，以后喝的大窑，会不会变味道。

其实，这种担心不无道理，就像之前被外资收购的本土品牌，其中哈尔滨啤酒被收购后涨了三成价，银鹭改了配方后没有以前的味道了。

大家怕的是，KKR为了利润，会改大窑的配方、换包装、涨价，甚至换生产地，到时候熟悉的口感没了，那点烟火气也就没了。

网上的讨论也很热烈。有人觉得可惜，好好的国产品牌成了外资的东西；有人对王庆东“说话不算数”不满，觉得当年的话成了空话，甚至说要抵制。

但也有不同的看法，说资本注入或许能帮大窑变得更规范，有机会走向国际，不一定是坏事。

结语

年过六旬的王庆东，从蹬三轮卖汽水到把大窑做成国民品牌，这几十年的打拼不容易。

如今选择放手赚钱，或许是因为年纪大了，或许是经营压力太大，其中的滋味只有他自己明白。

而大窑，接下来的路肯定不好走。一边是资本带来的改变和机会，一边是消费者对本土味道的留恋和期待。

怎么在两者之间找到平衡，决定着这个曾经的“青城拉菲”能走多远。对我们来说，能做的或许只有等着看，换了东家的大窑，最后会是什么样子。

参考资料：投资家网、界面新闻

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