为什么钢价突然涨了？从钢铁限产到美联储降息，四大逻辑全面梳理

看似要下跌的钢材价格，昨天又开始上涨了。黑色系大宗商品在焦煤一度封住涨停的带动下，全线上涨。原因有以下四个方面：

一是网上流传一份陕西能源局《关于组织开展煤矿生产情况核查的通知》，核查内容包括省内煤矿去年原煤产量是否超过核定产能，以及今年上半年原煤产量是否超过核定产能的10%。

二是市场预期钢铁行业反内卷政策或许会在8月份出台，对比光伏和煤炭行业当前所采取的具体措施，应该力度也不会太小。

三是关于八月中下旬为了配合8月底和9月初两场重要活动而对钢厂进行限产的消息，特别有消息提到时间可能会提前到8月15日。

四是由于上周公布的美国经济数据非常不理想，美联储预计将在9月份开始降息，今年的降息幅度或达50个基点，明年利率继续降至3.55%至3.75%区间。

上述四个方面的消息对于钢材市场来说，均是利好啊，黑色系大宗商品在探底后迅速反弹也在情理之中了。

此外，焦炭价格连续五轮提涨对钢材价格的成本支撑作用进一步加强，许多朋友问还有没有第六轮提涨，这要看近期钢材价格是否上涨了，如果不涨，那么钢厂与焦企会在第六轮提涨进行博弈。

许多朋友都发现了黑色系盘面的一个现象，热卷与螺纹钢的价差两周时间从140多元，迅速扩大到昨天下午收盘的224元，这里面的原因是什么？

其一是热卷等板材8月生产计划已基本排满，销售压力不大，下游订货积极性有所提升，锁单量有所增加，产能利用率高位震荡，市场资源结构性短缺延续。而且随着中美关税贸易谈判继续延长三个月时间，板材出口压力并不大。

其二是螺纹钢需求在高温多雨的夏季，需求量迅速萎缩，淡季不淡特征消失。说实话，今年这天气确实是太热了，据中央气象台披露，7月和8月国内和国外有近200个城市的气温已经打破了历史极值，你说热不热。

目前的卷螺价差已经清晰地反映出板材需求强、建筑钢材需求弱的特征。也反映出市场对于热卷和螺纹钢市场需求的中长期预期。

综合来看，经过上周末钢材价格迅速回落后，本周初又快速止跌反弹，市场利好预期依然还在，钢价估值也回落到相对合理的价格区间。

从接下来的市场环境看，利好消息远多于利空消息，特别是对钢铁行业反内卷具体措施的期待，这将对钢材价格形成比较强烈的支撑。

今年黑色系大宗商品市场的风向标焦煤市场基本面发生了根本性的转变，拍卖率回升，库存逐步下降，焦炭第五轮提涨落地，对钢材价格均有助推力。

随着市场对旺季预期的逐步增强，8月份钢材价格底部也将逐步抬高，我们维持钢价螺旋式小幅上涨的预测不变。