在AI狂飙突进、算力需求指数级攀升的今天，一个被长期低估却决定技术天花板的关键要素正浮出水面——能源。

而在这场未来能源的竞赛中，可控核聚变正从“科幻”加速走向“工程现实”。

过去几十年，它常被调侃为“永远还有50年”。

但2025年之后，风向变了。

国际能源署（IEA）预测显示：到2030年，全球可控核聚变市场规模有望突破5000亿美元，相当于当前整个光伏产业链的一半体量。

更关键的是，这一数字并非基于遥远的商用堆，而是由密集启动的工程验证项目所驱动。

仅在近期，国内继合肥BEST项目落地后，江西、成都等地多个聚变装置已进入前期招标阶段，10月、11月相关招标数量环比激增超200%，市场预计招标有望提速。

这或许标志着行业正式从“实验室探索”迈入“多点并行、工程牵引”的产业化新周期。

那么，这场能源革命的底层逻辑究竟如何展开？

这方面或许值得我们持续跟踪关注起来。

另外因为有一些朋友可能对可控核聚变的了解不多，那么今天就从产业链来分析，或许有助于大家更好对可控核聚变有一个全面的认知。

上游：材料是“硬科技”的基石（占系统总价值约35%）

可控核聚变对材料的要求堪称“顶级”：既要承受上亿摄氏度等离子体的辐射轰击，又要维持接近绝对零度的超导环境。

这或许需要三大高壁垒材料赛道：

高温超导带材：

作为磁约束装置的核心，其成本可占托卡马克总造价的三分之一。

新一代稀土钡铜氧（REBCO）带材正从克级走向公斤级量产，预计2030年前实现工程级稳定供应。

耐辐照第一壁材料：

需直面14 MeV高能中子流冲击。

钨基复合材料因其高熔点与低活化特性，成为主流选择，相关工艺正从“能用”迈向“可靠”。

低温工程系统：

维持超导磁体在4K（-269℃）以下运行，依赖兆瓦级氦制冷机组。

全球具备该能力的厂商屈指可数，国产化或许正从“有无”转向“性能对标”。

中游：设备集成是“工程化”的试金石（占比约45%）

如果说材料是“砖瓦”，那中游就是“建筑师”。

这里集中了聚变装置最复杂的系统集成能力：

真空室与杜瓦结构：

需在超高真空与极端热负荷下保持毫米级形变控制，制造精度堪比航天器。

等离子体加热系统：

相当于同时启动数万台微波炉，将燃料加热至上亿度。

目前国内，射频与中性束注入技术已实现全链条自主化。

超导磁体系统：

磁场强度直接决定装置性能上限。

目前全球最强稳态磁场已突破20特斯拉，逼近理论极限，高温超导路线正拉开代际差距。

这些环节不仅技术门槛高，且单体价值量大，一套磁体电源+储能系统合同可达数亿元，近期已有8000万元级订单落地，后续超导线圈、第一壁模块等高价值部件将陆续释放。

下游：运营模式开启演进（占比约20%）

不同于传统能源由主要公司主导，聚变正在形成“商业体”并行的新生态：

重要路径：

以“实验堆→示范堆→商用堆”三步走为核心，依托大型科研装置积累物理与工程数据。

商业公司突围：

一批脱胎于顶尖科研院所的初创企业，聚焦紧凑型装置、新型燃料（如氢硼聚变）或高温超导路线，试图以更低成本、更快迭代抢占先机。

全球协作深化：

中国已承担国际热核聚变实验堆（ITER）多项核心任务，包括全球最大真空室模块的制造与吊装，彰显高端制造实力。

写在最后

回望历史，从煤炭到石油，再到可再生能源，都不断的重塑了全球能源格局。

而可控核聚变，若成功商业化，带来的不仅是“无限能源”，更是单位能耗趋近于零的新可能。

在这方面，或许值得我们持续跟踪关注。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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