证监会表态!资本市场改革开放顶层设计将出!A股迎里程碑式利好

  在刚刚过去的这个周末,消息面上还算平稳,国内方面,除了证监会修改了《上市公司重大资产重组管理办法》外,没有发生太多大事;国外方面,特朗普表示,将在未来两到三周内为贸易伙伴设定新的关税税率。但大家现在对关税战已经有点视觉疲劳,所以在特朗普的最新表态,也没有对美股造成任何冲击。上周五晚,美股的三大股指继续走强,中概股和汇率都比较平稳。

  由于周末消息面大事不多,且外盘也没有出现剧烈震荡,今早A股就选择了平开。盘中来看,A股大盘和创业板指在早盘前一个小时表现偏弱,两个指数一度跌穿10日线,整个市场亏钱效应明显。

  但是今天10点30之后,大盘和创业板指的跌幅开始收窄,到今天收盘时,大盘勉强翻红,创业板指也重新回到了10日线支撑位附近。

  那到底是什么原因,让A股在今天盘中快速止跌企稳呢?接下来,A股市场又会怎么走呢?

  在旌扬看来,今天A股市场跌幅之所以能收窄,和盘中突然发生的三件大事都有关系。值得注意的是,这几件事还会对接下来一段时间A股市场的运行趋势带来持续影响,这才是需要引起我们注意的地方!

  其一,今天统计局发布了4月的最后几组经济数据,统计局方面表示,4月份国民经济顶住压力稳定增长!

  这是今天盘中的一件大事,在今早的【A股猛料】中,旌扬已经有提示。统计局今天发布了多组经济数据,其中最重要的有3组,分别是规模以上工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额。

  按照旌扬今早的分析,这3组数据中,规上工业企业利润的表现恐怕不会太好,因为4月的制造业PMI数据已经提前落地了。而固定资产投资多指房地产以及政府主导的一些基建,现在房地产在实体经济中的活力已经大幅下降,这组数据的重要性也随之下滑。

  所以今天统计局发布的所有数据中,市场最关注的无疑是社会消费品零售总额!值得注意的是,4月中美贸易摩擦明显加大,高层此前在多个场合都表示,将通过提高内循环来降低实体经济可能面临的外部压力。而4月的社会消费品零售总额,可以看成是检验内循环成效的关键指标。

  从统计局发布的最新数据来看,4月份,社会消费品零售总额37174亿元,同比增长5.1%;1至4月份,社会消费品零售总额161845亿元,同比增长4.7%

  从分类数据来看,基本生活类和部分升级类商品销售增势较好,限额以上单位粮油食品类、体育娱乐用品类商品零售额分别增长14.0%、23.3%。消费品以旧换新政策持续显效,限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额分别增长38.8%、33.5%、26.9%、19.9%。

  对于这组数据,统计局方面表示说,国民经济顶住压力稳定增长,延续向新向好发展态势。

  在旌扬看来也确实如此,4月是我国的传统消费淡季,过去数年时间里,每年4月的社会消费品零售总额几乎都是全年表现最差的一个月。也就是说,4月的数据是全年的下限,只要下限抬高,全年的总体水平自然不会太差。

  而旌扬纵向对比了过去10年以来的数据,今年4月的社会消费品零售总额,已经创出了历史同期新高,这就非常能说明问题了!

  经济基本面是影响A股市场中期走向的最关键指标,内需消费占据我国GDP比重高达60%。可以说,内需稳则经济稳,经济稳则股市稳。这恐怕也是今天盘中A股跌幅收窄的主要原因之一!

  其二,证监会副主席李明在深交所2025全球投资者大会上,释放大量重要信号!

  今天,由深交所主办的2025全球投资者大会在深圳举行,大会以“新质生产力:投资中国新机遇——开放创新的深圳市场”为主题,中国证监会、深圳市政府、深交所负责同志以及世界交易所联合会主席出席开幕式并致辞。

  旌扬注意到,在这次大会上,证监会副主席李明的讲话含金量非常高点,其向整个市场释放出了几个重要信号:

  1、社保、保险、年金等中长期资金年内累计净买入A股超2000亿元。最近一两年,央行、证监会和金融监管总局,一直在想尽办法引导中长线资本入市。在诸多资金中,险资是最稳定的一路增量资金,因为每年的保费数量都有目共睹,其中30%都将用于投资A股市场。今年上半年,已有超2000亿中长期资金入市,下半年估计也不会低于这个数。这反映出中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成。

  2、去年A股公司分红总额、回购股份金额均创历史新高。对于这点,之前旌扬已经专门分析过。分红、增持和回购是体现A股市场投资价值的重要指标。过去数年,A股市场一直被认为是融资型市场,无法给投资者带来净回报。但是去年仅上市公司分红一项,就高达2.4万亿,要远远大于IPO、再融资和减持的总和。这就表明A股市场不再是一个无情的抽血机器。

  3、去年新上市公司高新技术企业占比超九成。证监会从2023年8月开始,大幅降低了A股市场的IPO数量,此后很长一段时间一直处于停摆状态。在IPO停摆的这段时间里,证监会加码清理了隐藏在券商投行部、公募基金和会计公司之间,形成的一条IPO灰色产业链。所以现在的IPO流程会更加干净透明。不仅如此,证监会还严格限制了上市资产的属性,只放行科技型企业。此举一方面是为了提高A股市场的投资潜力;另一方面也是想减轻A股市场的融资压力。

  4、将加强资本市场对外开放顶层制度设计。说白了,这是要让A股市场加速国际化,想让更多的企业走出去,也想让更多的外资机构走进来。之所以要这样做,主要还是因为A股市场与我国的经济的地位严重不匹配。而造成这一状况的根本原因,则是内资机构的管理水平低吸。而大规模引入外资机构,或许能让内资机构学习到更多更优秀的投资理念。

  为什么说李明的上述讲话,会对今后A股市场的走势产生持续影响呢?

  就长线资金和分红来说,越来越多的长线资金入市,主要是想寻求更加安全稳定的投资方向。在央行不断降息的大背景下,高股息板块已经成为A股市场中可以独立于大盘连续走强的板块。只有当股价上涨到一定程度,导致股息率降低后,高股息板块对长线资金的吸引力才会下降。

  旌扬认为,现在长线资金对高股息板块的挖掘,还仅仅只局限在银行和电力股中。但随着入市的长线资金规模越来越大,当银行和电力股价上行,导致股息率降低后。这些长线资金就会继续深度挖掘一些业绩稳定、分红稳定的白马股。这样一来,那些在2020年跌落神坛的优质白马股,或许就能重新找回昔日的荣光。

  第三件事,是小米官宣了3纳米芯片!这被认为是我国科技行业的里程碑事件,其造成的影响无疑更深远。但由于文章篇幅的原因,旌扬就不展开分析了。从今天盘面上看,10点半左右半导体板块大面积走强,并带动科技股止跌,在很大程度上都与这件事有关。

  在明早的【A股猛料】中,旌扬再来和大家聊聊小米的3纳米芯片。

  至于说接下来A股市场的走势,按照旌扬近期分析,上周四A股回调打破了单边上行通道后,本周A股大概率会转入区间震荡形态。结合上周的交易数据来看,游资并未大幅减仓,主力机构席位仅在上周四大幅减仓,其他4天也没卖出,减仓量要明显小于5月第一个交易周。现在消息面和基本面再传利好,将进一步锁死大盘的回调空间。

  旌扬认为,本周A股要么在10日线附近完成止跌动作,要么继续下跌到20日线附近止跌,短期大幅回落的概率并不大。从点位上看,大盘走得比较差的话,也会在3330附近企稳。

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更新时间:2025-05-20

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