股市分三大势力，互不打扰

上周末，好多人认为是熊市，本周一开始连拉了3根阳线，变成了红三兵，这些人瞬间改口讨论牛市来了。

周三晚上的时候，好多人问我对红三兵怎么看，我没搭理，能这么问的就说明没认真看我前几个周末的文章，这个问题我已经反复说过了还让我说。

现在股市波动缓慢，极度缓慢那种，每周末写一篇我都觉得没啥好写的了，本周红三兵根本不算什么重大事件，不值得单独写，所以就没写，否则我周末就没东西写了。

这次的红三兵干脆利落的突破了3400点，似乎3400点就是一层纸而已，关于这一点我三周前的那个周末就已经说过了，三周前的3400点就已经是一层纸了，之所以下来盘整两周纯粹是因为伊朗和以色列打起来了，微微一跌以表敬意而已。

至于红三兵之后的走势，大概三周前的周末，我说3400肯定破，但破了之后要高抛低吸一番，肯定是要回调的。

结果那波压着3400的边不断的蹭，然后伊朗那边就打起来了，一点高抛的机会都不给。

然后就是回调变盘整，又多盘整了2个星期，最低也就到3350，基本没跌。

如今再上，属于第二波破了，那我就不会高抛低吸了，就不会按第一次说的那样做了。

因为股市里存在“必然性”的东西很少，绝大多数都是概率性的。

比如突破3400这事，只有第一次是有把握会回调的，等最后一次回调的时候离开这个区域征兆也比较明显，也是有把握的。但中间的区域就不明显了，能说有把握的，只是随着时间的推移回调的概率会逐次降低而已。

这次是属于第二次回调，回调概率不是100%，理论上最高也不会超过7成概率，且回调空间极窄，交易还有手续费，算完账之后觉得不划算，不如不动，所以就没动。

但第二次回调已经开启了，周五那根0.7%的迷你阴线就是预兆，只跌了0.7%确实不算什么，但国家队的态度已经出来了，那就是第二次回调必须有。

你看中国银行的日线，周五大盘跌的原因你就知道了。

中国银行这种巨无霸，周五的时候一天居然跌了3.45%，带着一堆巨无霸银行股大跌，才把大盘给砸绿了。

国家队在中国银行里的占股比例，高到离谱，前几周的周末文章里我说过了，那是绝对控股。

所以是不是要回调这个问题无需判断，下周必然回调。

但无重大国际利空的前提下，回调理论上是不应该会破3400的，否则上去就没意义了，而现在居然是3424，里面连个1%都没有，这里面的空间太小，以至于这个回调没有任何操作空间，所以就没有动的意义。

说实话，我不知道这种1%不到的空间该怎么回调，这也是周五的时候要猛砸银行股那么多才能把指数砸下来的原因，因为这个位置砸下来没空间去回调啊，大家都这么想那自然不容易跌，所以需要砸银行股那么多才能让大家知道国家队的态度就是要这里开始回调。

所以更可能的，是这里横盘稳步，一点点爬，根本不给任何人高抛低吸的机会和空间。

大盘空间波动这么窄，其实没啥好聊的了，就周五这种走势一出，基本预示了下周的涨跌都是横盘水平的，对个股牵引作用极小。

趁这个机会，聊一聊很多人说的“大盘涨了为什么我股票没涨”这个问题。

确实有股票是不看大盘涨跌的，而且比例极大，甚至可以说A股大部分股票（9成）走势其实都不看大盘，只是合起来总市值都不高而已。

而我看大盘，是因为我的股票高度依赖大盘涨跌，我也对那些涨跌不看大盘的股票毫无兴趣，仅此而已。

A股的流动性之好是全球独一份，别看指数涨的慢，事实上A股非常有钱，但这些钱很多都跑去买小盘股微盘股垃圾股了，这点在全球也是独一份的。

以港股为例，有3000多只股票，市值200名之后的股票，相当一部分日均成交额不足100万港元，甚至还有一部分全天无成交那么夸张。

全球所有的股市都是如此，90%的股票就是来凑数的，合起来成交额和市值可能都比不过前十的一个股票，全天零成交的股票在全球每个国家都有很多，包括美国，很多股票1万美元能瞬间拉起十几个点。

没有哪个国家的机构是“全市场选股”的，这种小众的词汇只有中国股市才有，因为也只有中国股市才能进行全市场选股。

居然每只股票都有流动性，每天都有人买卖，太神奇了，太罕见了。

但很明显，这不是因为A股足够先进，而是因为A股足够落后，国家财富增长太快，股民欠自由资本市场的毒打太多，才会导致这奇葩的“全市场选股”情况出现。

虽然A股的列表里有几千只股票，但按照全球股市的规则，90%的股票就是过来凑数的，看都不用看，根本就不应该在你的选股范围内。

这种奇特的现象就给了游资生存空间，就游资那种玩法在香港和美国都是难以存活的，但在A股就玩得转。

所以中国股市分成了三大势力，国家队，北上资金，以及游资，彼此之间互不打扰。

3周前的周末我说过了他们的持股列表，我就不重复列了，今天说一下3周前我没说过的。

国家队是一个整体，只具备一个意志，行动高度统一，是独一份的存在。

但国家队买股票是有限制的，这个限制就是国资委的审查，买某只股票涨跌先不论，首先你要能回答国资委审查人员一个问题，你为什么要买这只股票，你有没有和其他人员存在利益输送关系？

所以国家队是不能乱买股票的，也不是什么股票都可以买的，无法完美回答上面2个问题的股票，国家队永远不可能去买。

所以国家队买卖的基本都是那些股票，国家队持股不是秘密，都是公开信息，增减一个股票进出池子都是要经过层层审批的，绝不是操作手早上看到K线图，感觉要涨了，一拍脑袋就买了，那绝对不可能。

北上资金的买股就灵活多了，什么股票都可以买，但北上资金不是一个整体，而是无数海外资金的集合体，所谓北上资金实际上就是海外资金要买A股的股票，从香港弄一个通道，以香港资金的身份去买，香港资金当个中人，收点手续费。

所以这些资金是没有统一意志的，买啥的都有，但这些钱都是可以随便买美股港股的，既然选择来买A股，那必然是A股存在比美股港股更有诱惑力的股票才有可能把这些资金吸引过来。

这些资金大部分都是大资金，投资风格高度统一，看重成长性看重收益率，所以重仓扎堆的也就那么几十只股票，其他几百只也就随便配一点，毕竟好公司没有那么多。

国家队的投资风格其实也是如此，北上和国家队的唯一区别就是，国家队基本限定买国企央企的股票，这样可以规避国资委审核问题，但北上资金可以买民企，只要成长性和收益率好。

北上资金扎堆的股票不一定永恒上涨，而且回撤也不一定小，比如光伏行业的某龙头公司就是北上扎堆的股票。

中国光伏行业世界第一，技术断崖式领先，全球市占率已经达到了90%以上，剩下的10%还是全靠美国等的政策壁垒保护才得以存活，只要公平竞争那中国光伏立马可以一统天下。

这还不得赚麻了啊，这行业的龙头企业那不得起飞啊。

逻辑一点问题都没有，说的对，只是结果不对，中国过度扩产能硬生生的给弄成了全行业亏损，龙头也巨亏，这点是北上资金没有想到的，国内机构也没有想到。

所以北上资金不是神，但从大概率上来说北上资金是赚钱的，如果平均买北上扎堆的10只个股票，赚钱并不少，踩中几个雷总体也能赚钱。

国家队的地盘和北上资金的地盘是基本互斥的，国家队不买北上扎堆的股票，以防“利益输送”，北上资金不买国家队扎堆的股票，因为不想“抬轿子”。

只有一个例外是中国平安，是国家队和北上资金双方的十大重仓股之一。

但后果就是国家队的占股比例不高，拉指数的时候基本不考虑中国平安，只按业绩估值，

而北上资金也只按业绩估值，这就导致了中国平安其实不算国家队持股，只能按北上资金的估值逻辑来。

按业绩估值，听起来天经地义啊。

但北上资金毕竟是海外资金，整个海外都是以美元为主体的，所以这些海外资金受到美元的影响极大。

这些资金能拿着美元到香港换成港币，再借道进中国买A股，绝不是散户有能力做到的，老百姓没这个能力，这么干的全是大资金，这些海外的大资金连A股都能买，买美股港股以及美债那更是小菜一碟。

美债现在是5%利率，5%啊。

如果你是一只可以全球自由流动的资金，面对可以随便买的5%美债，你会怎么想？

A股的上市公司得达到什么样的成长性和估值诱惑力，才能让你宁可买A股也不愿意去买5%固收的美债？

所以北上资金对A股是买还是卖，美债利率的影响很大，A股公司给的收益率和成长性不够高，那北上资金真不如卖了A股去买美债。

所有的北上扎堆股均是这个逻辑，所以北上股在这3年美债收益率暴涨的时候走的很是萎靡，公司经营再好都不行，因为对标的是美债节节攀升的利率。

中国平安的成长性和分红率，综合价值要超过5%美债，才能涨，否则就得跌，因为北上资金就把平安卖了去买美债了，然后国家队也不把这股当自己人去拉。

从去年底开始，市场纷纷预期美债要见顶了，所以股市才开始提前动了起来，这才算见底了。

在国家队持股和北上持股之外，还有90%的股票是国家队和北上都不碰的，绝对不买，这些就是游资股的地盘了。

为什么敢绝对的说“绝对不买”，因为所有国家队和北上扎堆的股票，游资绝对不买，甚至前十大股东里只要出现几个机构的名字，算一算总持股比例能有个10%甚至只有5%，那游资都绝对不买。

想炒概念股题材股的记住了，除开大股东，机构总持股比例超10%的，就别想着当龙头了，游资不可能选他的，毕竟游资不是雷锋，对抬轿子被人砸没兴趣。

打开F10，看股东，除开大股东之外持股比例都极低，几百万市值就能买进前十大股东，那这样的股就具备“龙头潜质”。

同样对于游资炒作的股票，国家队是绝对不碰，正常来说北上也不会碰，如果你发现里面有香港中央结算公司的字样买了个百分之零点几，那多半是有些游资自己从香港通道买的，装成北上，不是真正的北上，反正就几百万，买着玩，大佬花点小钱弄个好玩的席位装裱一下自己买的股而已。

是真北上还是假北上，看持股比例，看持股时间就知道了，真北上不会短炒的，而且持股比例和金额都很巨大，特别喜欢扎堆，因为按照欧美股市的经验那就是越扎堆越安全越赚钱，轻易不去做标新立异的事情。

所以国家队和北上的持股是看大盘的，但除开这些其他所有的股票都是不看大盘的，只看游资怎么玩。

比如说去年底暴涨的葫芦娃打蛇精概念股，你要说这个是看大盘涨起来的那就太逗了，同理跌下去的时候也是不看大盘的，再同理这种股跌了之后是绝不可能指望国家队来买的。

比如说这几天热炒的固态电池概念股，这个概念就比葫芦娃看起来科学多了，但游资的秉性不会有丝毫改变，那就是绝对不买真正的固态电池股票，因为这样的股票里必有机构扎堆所以绝对不买。

被选出来的固态电池概念股，市值三五十亿，几百万就能进十大股东，这才是“好股票”，才会被游资爆拉，能瞬间拉一倍甚至几倍，案例比比皆是。

但实际上这只股根本不生产固态电池，只是电池厂的一个供货商，而中国对固态电池研发投入和生产规模前三名的上市公司，在这次固态电池概念潮里股价一点没涨，甚至还跌了点。

现在你知道怎么选龙头股了吗，以及那些龙头股都是怎么出来的，可千万别看到别人都在说要炒固态电池，就真去找造固态电池最好的公司了。

还有这几天的脑机接口龙头股，那就更夸张了，公司营收主要来自菜市场收租以及卖豆腐，对脑机接口的研发投入和生产营收为零，结果被游资说是脑机接口最强的黑马，爆炒。

所以这样的股票，涨了和大盘无关，和国家队无关，跌了自然也和大盘无关，和国家无关，国家队再救市也绝不可能买这样的股票。

游资的玩法就一条，股权极度分散，便于形成羊群效应进行驱策，所有打法的演变都永恒的围绕这一点。

为了确保股权一定是分散的，而不是有人偷偷分成几百个账户在里面埋伏然后放假消息坑游资过来宰，那最好最公平的办法就是等突发消息，等一个游资圈公认的新概念，可以确保绝对不可能有人提前猜得到在里面潜伏那种。

然后在这个新概念里找股权分散的公司，如果大多数游资都选了同一个公司，都觉得这家绝对没人埋伏，那这就会成为龙头，至于到底是不是有研发有未来那一点都不重要，反正大家就是凑一桌玩一盘，联手吸引来散户就能撤了。

这个叫行业潜规则，大家默认的玩法，你只有这么玩才能参与进来赚到钱，当你也这么做的时候就也化身成了规则的一部分，这种搞法属于隐形坐庄但一点证据都没有。

在全球的主要市场里，只有中国这种流动性强到可怕的市场才能形成这种玩法，那种1万美元拉十几个点，然后根本没人接盘，甚至立马就有人来开单做空的市场，这么玩是找死。

也许你以前不知道怎么找妖股找黑马的，我今天把秘密和行业规则都告诉你了，但我从来不建议你们去玩就是因为从世界规律来看，从长期来看，这是一个注定消亡的玩法，里面的参与者最后都得亏钱，只有极少数幸运儿能提前跳出来盆满钵满。

这样的股票总市值很低，但数量极多，市场上9成的上市公司注定就是这样的公司，就是来凑数的，这是经济规律。

你参与这样的股票，亏钱是早晚的，大盘涨跌你都得亏钱，有割韭菜天赋的例外，但只有少数人有天赋啊，大多数人是注定被割的。

国家队和北上买的股票，才是适合大多数散户的，A股能买的就那么几百只，扎堆的就几十只，我反复说了很多次，很多人拒绝认可。

比方说国家队的中国银行，很没想象力对吧，觉得赚不到钱是吧。

2009年买入一直不卖的，光分红就把价格给分成了负0.35元，就算价格跌成零都不可能亏本。

再来个民企，北上扎堆的，美的集团。

2014年买入一直不卖的，光分红就把价格给分成了负9.3元，就算价格跌成零都不可能亏本。

这样的股不管遇到多大的波折，回撤多大，国家队和北上始终都扎在里面不动，就是因为价格早晚会回来。

北上而来的很多欧美资金，甚至在评估的时候只考虑每年分红多少钱，未来这个分红是涨还是跌，不看价格波动，只评估分红，最多考虑一个营收增长比例和概率等。

所以看似大家都在买A股，其实是各玩各的，而且相当的泾渭分明。

所谓把场子“炒热”了的游资，其活动范围覆盖了绝大多数股票，但总资金数量并不高，而且收割性太强。

对游资股我知道他们是咋玩的，但我是不会指导你们去玩的，那杀进杀出的速度太快，而且杀进杀出的理由都严重有违“理性”的标签，同时也是一个注定大部分普通人输钱的游戏，所以我绝不会去做这种事。

大盘只和国家队以及北上资金有关，对游资而言只有一个情绪价值的作用，大盘跌的时候散户情绪差，游资就要停一下，否则人气不好带，仅此而已。

更具体的话，那就是在中美关系好，全球安定，美债利率持续下跌的时候，北上资金对大盘的拉升力量强。

而在中美关系不好，全球战争动荡，美债利率持续上涨的时候，北上资金肯定会撤出，这时候大盘理应下跌。

如果不想让大盘指数跌，那就只能国家队顶上，把指数给拉起来，就比如最近两年都是这样。

当北上力量开始顶上去的时候，那国家队就会缓步撤出，交替撤退，留出空间等下次遇到意外了好拉升，从而实现稳指数的战略目标。

大盘对所有股票都具备一定的牵引作用，但对不同股票的牵引程度是明显不同的。

我已经说几年了，我只买也只建议买国家队和北上扎堆的股票，不会推荐游资股，就是因为这个原因。

而在全球战争动荡美债利率高的时间点，大盘和北上的相关性又会很弱，但和国家队持股的相关性出现了几倍的加强。

如果你买的国家队概念股，那你就会发现和大盘高度同频，只要你能猜对大盘和政策走向那就躺赚。

至于具体什么时候切换到北上股，不好说，只能说快了，美国做梦都不想让资金来中国，但很明显已经快拦不住了。

而另一方面，国家队股已经拉2年了，这两年的指数稳定性实话说国家队股的贡献极大，同时也因此透支了很多涨幅，一旦外资开始流入，顶住了指数，那国家队就会逐渐收手，不一定会跌，但最低也是时间换空间，用长期横盘把涨幅空间给弄出来。

所以最近很长时间，大资金的整体调仓比例都在逐渐的倾斜于北上股，走势非常明显，这么做的实质就是认定美债一定会降息，北上资金一定会来。

每个周末看我文章的时候，如果要以此为参考，那切记看看自己的股票到底属于三大势力哪一边的。

之前我的文章高度适配于国家队持股，未来高度适配于北上持股，目前两者参半，但永远不适配游资持股。

最后一点就是大盘指数，回到开头的话题，这波上3450之后回调是注定的，周五直接明牌了要回调。

3450这位置已经不算低了，这样慢慢涨，到底涨多高才算到顶？

首先谈意愿，然后谈能力。

从意愿上，国家队希望的指数必定是最低4000起跳，否则没办法给一个交代，甚至4000只是及格线。

然后就是评估从能力上能否做到，毕竟想好事人人都想，能否做到那是另外一码事。

就目前而言，中国的股市涨幅并不是流动性驱策形成的，相对以前的历次牛市，目前的资金量是相当少的，如果不顾后果赶流动性进去，人造牛非常简单，只是鼓声一停就会踩踏而已。

很明显国家队想要的是慢慢涨的慢牛，不要流动性吹起来的牛，那就要看分红和增长了，这个是硬支撑。

中国目前的指数重器股，净利润大概8%，分红的股息率大多在4%左右，然后中国的一年期存款利率已经跌破了1%，而且还有继续跌的势头。

利润很重要，非常重要。

美股之所以能走那么牛，就是因为美企的利润高的吓人，2024年第四季度，美国企业的税后利润占GDP的比例达到了惊人的12.2%。

很多人说美国的GDP是虚假的，是靠律师费医疗费等撑起来的GDP，也许确实如此，但美国企业的税后利润那绝不是虚假的，因为那都是在美国税务局真金白银纳过税的。

美国企业的税后利润，能达到GDP的12.2%，这是一种多么离谱的概念。

之所以形成这样的现象，是因为美企的利润来自于全球，在全球多个国家身上插了抽血管子，本土的GDP只是一小部分，所以才造成了利润占GDP的比例严重偏高的现象。

有足够多的税后利润之后，美企就有钱疯狂的回购和分红，那美国公司的股价自然就开始节节上涨。

而在中国这边刚开始形成回购的风气，对股价的稳定性就有立竿见影的表现，而4%的分红相对于1%的定存利率，也一点都不低了。

现在的股市走势极其缓慢，很“不刺激”，但其实这是对散户最友好，最有利于散户赚钱的时间段了，喜欢那种暴涨暴跌模式的，非要等大涨特涨之后才肯买股票的，那都肯定赚不到钱。

国家队和北上扎堆的股票，5年后的营收和净利润和今年比，你觉得是会变高还是会变低？

抛开回购不谈，光分红就能给4%，你觉得这个钱算多还是算少？

股价再涨个3成，股息率变成3%，你能否接受这个3%的股息率？

未来会怎样，你自己心中会有答案的。