日本股市暴涨近1400点！A股冲高回落，超4000股下跌，3600点附近，会怎么走？

7月23日午后，A股跳水，截至收盘，沪指涨0.01%，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.01%。沪深两市成交额超1.8万亿，较昨日小幅缩量。超4000股下跌，逾1200股上涨。

从板块来看，超级水电概念股维持强势，中国电建等多股涨停；券商、保险等金融股集体走强，国盛金控涨停；钢铁股冲高回落，柳钢股份7天6板。下跌方面， 海南、特高压等方向跌幅居前。

海南自贸港板块持续走低，海南瑞泽触及跌停，海峡股份、凯撒旅业跌超7%，海汽集团、海马汽车、海南海药跌幅居前。

上证指数今天上午一度突破3600点整数关口，为2024年10月8日以来首次。

据中证报，近期多家上市公司在发布半年报的同时，披露中期利润分配预案公告。据不完全统计，截至7月22日，A股市场已有329家上市公司发布了筹划2025年中期分红相关公告。一年多次分红渐成主流，高频分红、高股息率公司获投资者和机构青睐，投资者长期稳健的交易习惯逐渐形成。

业内人士预期，随着政策持续引导与推动，上市公司注重质量和回报双提升的意愿将不断增强，A股上市公司整体分红比例和频率料进一步提升。

3600点附近怎么研判？

慧研智投科技有限公司投资顾问李谦表示：从技术面观察，本轮行情呈现两大核心特征：一是股指沿均线系统维持稳健上行趋势，整体运行斜率较为平缓；二是市场成交量保持温和放大态势，日均成交维持在1.5万亿元左右合理区间；受雅下水电站项目利好消息刺激，近两个交易日传统周期板块放量反弹，单日成交放大至1.8万亿元水平。

李谦认为，与2024年9月的脉冲式行情不同，本轮上涨更具可持续性，突破3600点重要心理关口之后，在当前良性的板块轮动格局下，指数仍具上行空间，有望继续上攻去年10月3674点高点。从投资主线来看，本轮行情本质是估值修复行情，创新药、能源金属、人工智能及雅下水电站相关板块构成当前市场四大投资主线，建议投资者可关注这些领域的结构性机会。

信达证券策略分析师樊继拓判断，之前产能过剩的周期行业（光伏、钢铁、化工等）近期开始有所表现，这种扩散可能是牛市进入中期主升浪的信号，背后主要原因可能来自估值。牛市初期，股市增量资金较少、涨幅慢，此时能够上涨的板块主要是少部分有产业逻辑有业绩的方向，但进入牛市中后期，居民资金会增多，大部分行业估值均能有不错的抬升。周期股因为在牛市初期估值几乎没有抬升，所以牛市中期，周期股的估值优势较为突出，一旦有政策催化或基本面改善，股价跑赢指数的概率较高。

华金证券策略分析师邓利军说，当前与2014年下半年行情可能更相似，短期维持震荡偏强趋势，结构性慢牛延续。经济上，继续维持弱修复趋势：出口后续仍面临外需回落的压力，消费、基建和制造业投资增速可能维持较高水平，房地产投资仍可能偏弱；企业盈利继续处于回升周期中；流动性方面，短期继续维持宽松，宏观流动性上，海外对国内流动性宽松的掣肘依然较小，央行短期可能加大资金投放力度，而股市资金上，外资、融资和新发基金等资金可能进一步流入A股。

日股暴涨1400点

7月23日，日本股市大幅上涨。随着美国总统特朗普宣布与日本达成关税协议，买盘集中涌向汽车等出口相关板块。加上石破茂首相传出将辞职的消息，市场对新政府的期待升温，东京证券交易所股价指数（TOPIX）收盘创下历史新高，日经225指数暴涨近1400点。

日本汽车制造商的股价大幅上涨。本田股价上涨超过11%，丰田大涨近15%。日产上涨逾9%，马自达飙升超过17%，三菱汽车也上涨逾13%。

特朗普总统于22日宣布，美日已在贸易谈判中达成协议，美国将对日本进口商品征收15%的关税。受此消息影响，市场认为日本央行更容易启动加息，债券大幅下跌，长期利率升至2008年以来的最高水平。与此同时，日元汇率跌至1美元兑147日元出头的水平。

爱泽证券投资顾问部的基金经理三井郁男指出，原本压制股价的参议院选举与关税不确定性已明朗化，“市场对事件性风险的担忧有所缓解”。三菱日联摩根士丹利证券的资深投资策略研究员大西耕平则表示，“能在8月1日之前达成协议本身就是利好”，而从25%降至15%的关税水平在短期内将受到股市欢迎。

日本贸易省近期数据显示，日本的汽车出口（包括轿车、公交车和卡车）已受到冲击。6月份对美汽车出口同比下降26.7%，继5月大跌24.7%之后持续走低。

Rogers Investment Advisors公司首席执行官埃德·罗杰斯表示，尽管这对日本车企而言是“非常利好的消息”，但日本汽车产业仍面临其他挑战，例如来自中国和韩国车企的竞争。“但这确实为市场提供了一些迫切需要的短期信心，表明美方关税仍在可控范围之内”。

Rayliant Global Advisors投资管理主管Phillip Wool表示：“这几乎是我们对特朗普的预期。他现在真正关心的是能拿得出手的协议——既能让双方都宣称自己赢了，又能避免全面贸易战带来的严重经济后果。”

Saxo Markets（盛宝市场）新加坡首席投资策略师 Charu Chanana 表示：“美日协议为整个亚洲树立了一个战术先例，尤其是那些仍在与特朗普政府谈判的经济体。通过接受温和的15%关税并承诺象征性的投资流入，日本提供了一个蓝本：适当让步以避免局势升级，但又无需触及深层次结构性改革。”

随着美日就关税谈判达成共识，市场焦点已转向首相石破茂的去留问题。《读卖新闻》报道称，石破首相已基本决定辞职，并有望在本月内正式宣布。不过随后，石破茂否认了有关其正在考虑辞职的媒体报道。

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来源：21世纪经济报道、中国基金报、第一财经