评美团暴跌：天下苦美团久矣！

刚刚，美团发布 2025 盈利预警，从 2024 年的 358 亿利润，转为 2025 年的巨亏 233-243 亿元。而美团股价也从最高点 460 跌至目前的 82，市值暴跌近 8 成。

而相对于 2025 年 3 月，股价已经跌去一大半。这个时间点很微妙，恰好就是京东高调宣布进军外卖的时间点，值得研究。

从美团的公告中不难看出，将利润暴跌归因为外部竞争加大，同时加大了补贴力度相关。确实，在京东入局外卖之后，淘宝闪购同样加大力度争夺即时零售市场，就连抖音现在也独立了一个 app 争夺该市场。好戏才刚刚开始！

那么问题来了，在百团大战中突围出来的美团，当年竞争可不比现在弱，并且美团当时并无绝对领导地位，为什么却越来越壮大，直至上市成为龙头。而反观这次，京东淘宝的入局，美团显得招架不住呢？

笔者认为，还是那句话，凡事找内因。从消费者和商家角度而言:天下苦美团久矣。

自从 10 几年前百团大战大获全胜之后，美团在即时零售领域几无对手，这也造就了它突破万亿市值，一时风头无两，几成垄断。

然而，按常理而言，支配着市场地位，完全可以善待商家、善待骑手和善待顾客。然而，对这三方丝毫没有任何提升品质一说。

对商家。不断提高商家抽成率，很多商家都是敢怒不敢言。为了保障利润，食品安全可以往后靠靠了。

对骑手。美团 100% 全外包骑手，基本的人身安全都无法保障，更别提严苛的扣钱机制，让骑手苦不堪言。

对顾客。以前的美团还真的是团购划算，现在呢？就是有时候顾客为了薅点优惠券和补贴，跟所谓的越团购越优惠有何干系？难道没有违背初心？

企业市场主导地位一旦形成，就会面临十字路口。一个路口是不断轻松逐利，一个路口是承担起社会责任。而美团选择了前者，京东选择了后者。

不管京东所谓的外卖即时零售，是否真的像他们说的那样 100% 够买五险一金，但互联网是不会撒谎的，美团真真切切在这个方面都是负面口碑。

说到这里，插个题外话。我们安徽有个知名快餐品牌叫老乡鸡，正准备港股 ipo。实际上早在很多年前就准备上市，一直未被证监会批准，有一条原因就是社保没有足员缴纳。众所周知，餐饮企业基本上不会从入职就缴纳，不管合不合理，真正做到的企业很少。这里我要说的是，老乡鸡的老板如果随便像美团一样，众包出去自己的员工就不存在这个问题了，然而他并没有这么做，而是承诺补缴。

两相对比，高下立判！

市场不会撒谎，资本更不会眼瞎。美团的股价和利润双降，正是对其统治力的下滑的明证。

多来点京东，老乡鸡之类的企业吧！

也祝美团早日走出困境吧！