【浙商银行FICC·信用债日报】超长信用债再崛起

【浙商银行FICC·信用债日报】超长信用债再崛起###

市场情况

信用债一级方面，银行间今日发行763.45亿元，其中250亿为电网短融，其余债券全场平均2.8倍，今日短券基金认购积极，整体发在1.85%附近；中票方面，今日多只长信用债表现亮眼，10年诚通控股低估值3bp发在2.08%，全场4.95倍；15年诚通控股，低估值4bp发在2.23%，全场4.27倍，多家机构一级半bid，主要为保险和基金参与；3+N年中铁建MTN002A，发在估值1.95%；10+N年25中铁建MTN002B，高估值发在2.26%。

今日资金维持宽松，整体延续低估值成交行情，TKN占比79.2%。短券方面，6M内短券低估值0-2.5bp成交在1.7-1.8%；6M-1Y短券低估值0.5-3bp成交在1.75-1.85%；部分1M内短券由于主承出包销券原因，高估值卖出，14DAAA短券高估值3.5bp成交在1.8%。中长端，1-3Y低估值0-3bp成交在1.72-1.92%，主要为基金和理财买入；3-5Y整体低估值0-2bp成交在1.75-2.01%；10Y信用债整体低估值2bp成交，需求旺盛。近期由于信用债ETF扩容带动交易所信用债需求提升，交易所做市券普遍低估值成交，10Y25诚通05低中债估值5bp成交在2.04%，近期长久期债券，做市券中证普遍低中债估值4-5bp，非做市券中证低中债估值2-3bp。

市场总结

今日资金维持宽松，DR001维持在1.37%，债市维持低波震荡，买债预期下短债及超长端下行幅度较大，多头情绪持续积累于超长端。今日基金整体净申购，主要集中在中长久期债基和指数债基，理财子申购趋势明显。资金宽松、需求增加及对后市看好背景下，超长信用债再崛起，成为交易热点，日均成交194笔。

市场数据

增加日变动情况