当单颗AI芯片功耗突破1000W，当单机柜功率逼近甚至超过50kW，传统风冷散热已触及物理极限。

是一场由“液体”主导的散热变化——液冷，不再是一种可选方案，而是高密度算力时代的基础设施刚需。

这非偶然，而是技术演进、经济规律与政策导向共同作用的结果。

其背后，有三大不可逆的核心逻辑正在推动液冷从“全面放量”。

大家看一下，这一周英维克有多少个涨停了。

市场的关注度是很高的。

这方面是值得我们来关注。

一、技术逻辑：效率的代际碾压，液冷是唯一解

我们先上点物理常识。

水的比热容是空气的4000倍，热导率是空气的25倍。这意味着，同样体积的介质，水能吸收和传导的热量，是空气的千倍级。

你让空气去冷却1000W的GPU？就像让电风扇给火锅降温——看着挺忙，其实没用。

液冷则完全不同。

无论是冷板式还是浸没式，液体直接接触或贴近热源，导热效率提升可达1000倍以上。

它能把芯片温度稳在65℃以下，PUE（电源使用效率）压到1.1，比传统风冷节能30%+。

微软的实际部署数据显示，采用液冷后服务器能耗下降5%～15%，同时冷却用水量显著减少，兼顾能效与可持续发展。

谁散热做得好，谁就能堆更多卡，跑更久，训练更大模型。

液冷，就是算力的杠杆。

二、经济账：当机柜＞15kW，液冷就开始省钱了

很多人说液冷贵。没错，初期CAPEX（资本开支）是高。

但如果你只看 upfront cost，那你根本不理解数据中心的生意。

我们算笔账。

当单机柜功率超过15kW，液冷的全生命周期成本（TCO）就开始反超风冷；

超过50kW？每天省下的电费，够买一辆宝马5系。

这还不算空间节省。

液冷机房密度更高，面积比风冷少20%。

在北京亦庄、上海张江这种地方，每机柜每年省下15万租金，这是真金白银。

更关键的是，液冷系统成本正在快速下降。

冷板式当前单价约4200元/kW，2025年有望降至3000元。

规模化+国内技术+模式不断突破（比如浪潮信息整机柜交付），正在把液冷从“奢侈品”变成“日用品”。

从这点来看，2025是液冷放量元年。

中信建投预测：2025年市场规模354亿，2027年破1082亿，三年翻三倍。

三、产业驱动带来的市场需求

目前国内要求，2025年新建大型及以上数据中心PUE≤1.25，这就很明显，因为传统的风冷做不到的（风冷只能做到1.5）

这就意味着后续新建的数据中心，基本上都要用到液冷了。

但是这东西毕竟关系到整个算力，

所以目前头部互联网企业对液冷供应商设下极高门槛，需通过长达18个月的认证周期，包括48小时极限熔断测试等严苛验证。

一旦入围，即形成深度绑定，客户黏性极强。

所以技术生态上，领先企业正构建护城河，这就导致这个行业基本上能选择的公司就不多了。

有弹性的公司比如，欧陆通目前传是进入谷歌产业链。

未来，只要芯片还在加大算力（越来越热），液冷就不会退场。

这不是选择题，是生存题。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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