供需缺口推动产品提价：CPU产业链梳理

一. 驱动逻辑

（1）供给侧：abf载板供应紧张，英特尔将Intel 3/7产能转向服务器；英特尔、AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15%。

（2）需求侧：Agentic AI重塑推理架构，控制流逻辑主要在CPU上运行，需要更多的CPU处理能力（频繁循环：规划→ 调用→执行→反思）。

二. CPU概览

CPU（中央处理器）是计算机系统的运算和控制核心，由运算器（ALU）、控制器、寄存器等单元组成。

2.1 主要功能

（1）指令执行：从内存获取指令，通过控制器译码后，驱动运算器执行相应操作。

（2）数据处理：对数据进行算术运算、逻辑运算。

（3）系统调度：协调内存、硬盘、显卡等部件，确保各部件协同工作，按顺序执行任务。

2.2 应用场景

CPU应用场景广泛，涵盖消费电子（平板、PC、笔电）、高性能计算（服务器）、嵌入式设备（智能家居、工业设备、汽车电子）等。

AI服务器通常采用异构架构（CPU+GPU/ASIC），CPU用于协调与控制，如系统管理、任务调度、数据预处理、推理与训练协调等。

三. CPU架构分类

架构是CPU的指令集规范，定义了软件与硬件的交互语言，决定CPU性能、功耗等特性，分为CISC（复杂指令集）、RISC（精简指令集）两大类。

3.1 x86架构

（1）介绍：复杂指令集（CISC），指令集庞大且功能丰富，单条指令可完成复杂操作。

（2）应用场景：PC、笔电、服务器领域的主流架构。

（3）优缺点：生态成熟（Windows/Linux）、兼容性佳；功耗较高，不适用于移动端。

（4）海外头部：英特尔（PC酷睿、服务器至强）、AMD（PC锐龙、服务器EPYC）。

（5）国内头部：海光信息（AMD Zen架构授权）、兆芯（威盛VIA授权）。

3.2 ARM架构

（1）介绍：精简指令集（RISC），指令集简洁高效、主打低功耗与性能平衡。

（2）应用场景：移动设备（手机、平板、可穿戴设备）、嵌入式设备（智能家居、汽车电子）。

（3）优缺点：能效比高（适合电池供电）、可定制性强（采用IP授权模式）；单线程性能弱于x86，高计算场景受限。

（4）海外头部：ARM（仅授权）、苹果（M系列）、高通（骁龙）、英伟达（Grace CPU）。

（5）国内头部：华为（手机麒麟、服务器鲲鹏）、飞腾（中国长城）。

3.3 RISC-V架构

（1）介绍：精简指令集（RISC），采用模块化设计且开源，可自由扩展。

（2）应用场景：物联网设备、传感器/MCU、嵌入式设备、加速器。

（3）优缺点：开源免费、灵活性高；软件和工具可用性相对有限。

（4）海外头部：SiFive、西部数据。

（5）国内头部：平头哥（阿里）、国芯科技（IP核）、芯来科技、赛昉科技。

3.4 自主指令集架构

（1）基本介绍：从指令集到微架构完全自主研发，摆脱海外专利束缚。

（2）国内头部：龙芯中科（LoongArch）。

我会在 公众号：海涵财经 每天更新追踪最新主线方向，以做深度投研为主，即使一些研报也是锁定重点，重点关注AI出海的核心题材（rubin架构增量、谷歌光交换OCS、先进封装Cowos）和国产替代的深度追踪（半导体前道、后道设备、上游核心材料、光刻机概念等），AI应用（AI编程、AI广告、工业AI、AI办公、AI游戏），创新药在AI加持下的重大BD追踪，每天更新重点逻辑题材，侧重于中线的深度逻辑发掘，如果没有批评，赞美将毫无意义，欢迎对产业逻辑有独立思考的朋友关注。

— END —

先赞后看，养成习惯

免责声明：图片、数据来源于网络，转载仅用做交流学习，如有版权问题请联系作者删除