大跌别割肉！6 大消息藏玄机，美股恒指反弹，A 股这波是明牌 “倒车接人”！

各位老铁，周五的 A 股跌得有多狠，大家心里就有多疼 —— 老登股、小登股一起被打入冷宫，4500 多家下跌，不少人一夜回到解放前，一年的利润差点蒸发干净。但先别忙着割肉，周末这 6 个消息串起来看，再加上美股、恒指连夜反弹，这波大跌根本不是牛市终结，分明是明牌的 “倒车接人”！咱们掰开揉碎了说透。

一、先认栽但别慌：这波大跌是 “情绪杀”，不是 “基本面崩了”

周五的下跌看着吓人，但扒开表象全是短期因素在作祟，跟牛市根基没关系：

• 外围恐慌 “躺枪”：美国两家银行暴雷引发全球资金避险，A 股被情绪带偏，属于 “无妄之灾”；
• 交割日 “空头搞事”：10 月股指期货交割日，空头借着不确定性顺势砸盘，而多头暂时观望，才放大了跌幅；
• 资金 “提前避险”：月底三季报、APEC 会谈等大事没落地，机构怕政策变数，提前抛了 1546 亿，属于 “过度谨慎”。

要知道，2007 年大牛市还有 5.30 千股跌停呢，牛市长阴从来都是 “洗盘利器”，反而是熊市长阳才是昙花一现。周五这根大阴线，本质是给犹豫的资金腾位置，不是行情结束的信号。

二、6 大消息拆解：利空是短期，利好才是真硬核

周末的消息面看似杂乱，实则藏着清晰的 “做多线索”，咱们一条条捋：

1. 央行放大招：外资 “回头钱” 要来了？

央行说要 “吸引更多境外机构投资”，可能有人觉得这是空话 —— 毕竟三季度外资还流出 1700 亿。但这次不一样，央行手里有实招：一方面通过 “证券机构互换便利”“股票回购再贷款” 给市场送流动性，另一方面美联储降息后，中美利差收窄，外资回流新兴市场是大趋势。现在缺的只是 “赚钱效应”，一旦 A 股企稳，外资大概率会回头，这可是实打实的增量资金。

2. 寒武纪三季报：环比降了？但 “弹药库” 管够！

寒武纪前三季度净赚 16 亿，Q3 环比降 17%，看着像利空，但懂行的都在看两个关键数：37 亿存货 + 6.9 亿预付款。这可不是压货，而是 “弹药充足” 的信号 —— 存货里大多是待交付的芯片，预付款是给供应链的备货钱，说明公司对后续出货有十足把握，保守估计 Q4 营收还能环比高增。更关键的是牛散章建平还在加仓，人家盯着的是国产替代的长期逻辑，不是短期环比波动。

3. 风电核电送红包：政策直接 “给补贴”！

“海上风电电力增值税即征即退 50%”，这可不是虚的政策，直接能降低企业成本、增厚利润。结合央行刚提的 “支持新质生产力”，风电、核电作为清洁能源 + 高端制造的代表，是政策定向灌溉的领域，属于 “确定性机会”，下周大概率会有资金关注。

4. 英伟达退群：国产芯片 “吃蛋糕” 的时刻到了！

英伟达亲口说，在华高端芯片份额从 95% 跌到 0%！这可不是小变化，要知道咱们每年芯片进口花几千亿美元，高端市场被卡脖子这么久，现在终于有了替代窗口。华为昇腾、寒武纪已经接棒 —— 昇腾 910B 性能接近英伟达 H100，寒武纪 MLU590 价格只要 A100 的 60%，而且国内已经形成 “芯片 + 生态” 的完整链条，2025 年国产 AI 芯片份额都涨到 28% 了。这波替代不是炒概念，是真金白银的业绩增长，科技主线根本凉不了。

5. 黄金大跌：资源股短期避避风头

现货黄金跌超 3%，白银跌近 6%，美股资源股跟着崩，A 股黄金、有色下周肯定承压。但这只是短期波动，黄金的长期避险价值还在，只是现在资金要先流向更热的科技、政策赛道，等这波情绪过了再看机会也不迟。

6. 外围反弹：情绪底已经给了！

美股三大指数集体收涨，恒指期货夜盘暴涨 2.5%，富时 A50 涨近 1%—— 最关键的是纳斯达克金龙中国指数没大跌，说明外资对中概股的信心没崩。要知道恒指和 A 股联动性极强，港股期货大涨，相当于给 A 股周一的开盘垫了底，短期恐慌情绪基本消化完了。

三、下周行情：先抑后扬，这两个方向是核心

综合来看，下周行情大概率 “先抑后扬”：开头可能有惯性下跌，但 3800 点和 60 日线附近支撑很强，一旦稳住就会反弹，重新回到震荡上升的节奏。重点盯两个方向：

1. 科技主线 “王者归来”：英伟达退场 + 寒武纪业绩托底，国产芯片（寒武纪、华为昇腾产业链）是绝对核心；再加上风电、核电的政策利好，科技 + 高端制造的组合拳会很猛。
2. 券商 “补涨机会”：央行政策利好 + 市场活跃度高（印花税翻倍），券商业绩和股价严重脱节，下周要是市场企稳，券商很可能站出来带动情绪。

操作上记住三句话：

• 别割在低点：手里有科技、风电、券商的，跌到 60 日线附近别慌，这是情绪杀不是基本面杀；
• 别追错方向：黄金、有色等资源股先避避，别去接下跌的飞刀；
• 留好子弹：要是跌到 3800 点稳住了，就用灵活仓位低吸科技主线，没企稳前先观望。

最后说句掏心窝的：牛市里 “忍得住” 才赚得到

周五的大跌确实疼，但疼的是情绪，不是逻辑。政策在托底（央行引外资、风电补贴），产业有支撑（国产芯片替代），外围在回暖（美股恒指反弹），这三个硬逻辑没变，牛市就没结束。

那些喊着 “牛市完了” 的，要么是被短期波动吓破了胆，要么是等着抄你的底。现在最该做的不是割肉，是分清 “短期情绪” 和 “长期逻辑”，盯紧 3800 点支撑，等这波倒车停稳了，抓紧上车就好。

最后点赞关注不迷路，赠人玫瑰，手有花香，倒车接人的机会，可别错过了！