鲍威尔深夜官宣，美3年骗局被拆穿，中国股市将迎来史诗级暴涨？

美联储主席鲍威尔在2025年10月29日的联邦公开市场委员会会议结束后，开了场记者会，直接抛出重磅消息，从2025年12月1日起，美联储就不再继续缩减资产负债表了。

市场反应可不是小打小闹，道指当天就小幅下滑0.16%，纳斯达克反而涨了0.55%，英伟达股价还蹿了近3%，市值破5万亿美元大关。美元指数也跟着往上窜到99以上，两年期美债收益率涨了10个基点。

鲍威尔这话说得很直白，银行储备金快到3万亿美元底线了，货币市场利率开始乱晃荡，跟2019年9月那次回购利率冲到10%的时候挺像的。要是不停手，流动性短缺就得闹大乱子。

会议上，美联储内部还闹了分歧，有10票同意降息25个基点到3.75%-4%，但俩人反对，一个想降50个基点，另一个觉得利率就该原地不动。这种事儿上次发生还是2019年9月。

鲍威尔强调，金融系统得有够用的储备金，不然经济数据继续往下走，麻烦就大了。摩根大通10月报告说，2025年美国经济增长可能就1.6%，失业率得升到4.5%。零售那边，克罗格超市9月关了15家店，上千员工丢饭碗。

制造业采购经理指数好几个月都卡在50以下，10月非农就业新增才15万人，比预期少一截。美联储从2022年6月开始缩表，当时资产规模快9万亿美元，通过到期债券不续买，慢慢把钱抽回去。到现在，缩到6.6万亿美元，三年多抽了2.4万亿美元。

这政策本来是为了压通胀，那时候美国CPI同比涨超8%，远超2%目标。资产主要是国债和抵押支持证券，疫情时买了一大堆来救市。

现在停了，等于承认紧缩玩儿不下去了，流动性快干巴了。银行开始抱怨储备不够用，有些中小银行得从美联储贴现窗口借钱应急。10月货币市场警报拉响，隔夜逆回购用量掉到200亿美元以下，回购利率几天内就跳涨。

鲍威尔在10月14日商业经济学协会会议上就暗示缩表快到头了，当时逆回购用量几乎为零。分析师说，这不是计划圆满结束，而是市场逼的。全球影响也实打实，2023年初土耳其纺织出口商因为美元紧缺，买家信用证开不出来，一单大生意黄了。

东南亚和拉美企业借贷成本涨了20%，贸易链子断了不少。美联储这么一停，全球资金流动就得变样，新兴市场能喘口气。过去三年，钱都往美国跑，追高利率避险。现在美元强势缓和，资金可能转头往外流。

10月北向资金单周净流入超300亿人民币，买消费、科技、金融大股。港股恒生指数10月涨超3%，腾讯和阿里股价帮了大忙。外资9月净买中国股票46亿美元，上半年总计增持101亿美元。中国股市这边，刺激政策一波接一波。

人民银行9月24日降准50个基点，放出1万亿人民币长期流动性，还降了7天逆回购利率20个基点，一年期中期借贷便利利率降30个基点。

年底前可能再降25到50个基点。存量房贷利率也降，第二套房首付比例从25%砍到15%。央行还给500亿资金买股票，这招新鲜，以前国家队才干这事儿。

要是觉得不够，还能再加500亿。潘功胜说，市场得活络起来。沪深300指数当天涨4.3%，创四年最佳单日。上海综合指数破4000点，创多年高位。

中方把货币政策从审慎调成适度宽松，这是14年来头一遭。资产价格跟着飞，投资者觉得高层真下决心了。财政部也可能推稳定基金，规模8000亿人民币。房地产泡沫破了，但刺激来得及时，就业和收入下滑得没那么狠。

全球看，中国出口通缩压力还在，但美联储停缩表，资金外流帮中国补了点儿。美中贸易谈判也在推进，特朗普团队跟北京谈得有来有往，关税事儿没那么棘手。市场情绪稳了，中国股指期货也跟着弹。

美联储这三年缩表，本来是想控通胀，结果经济数据一塌糊涂，流动性差点儿出大事儿。鲍威尔承认，再抽钱就真要崩。市场解读，这三年紧缩政策有点儿过头，通胀压住了，但增长和就业伤了。停缩表等于承认之前的路走偏了，流动性得松绑。

全球资金格局变，新兴市场受益最大。中国正好赶上这趟车，国内刺激加外资流入，股市就得起飞。恒生科技指数创纪录高，纳斯达克金龙指数也蹿。外资机构像高盛和摩根士丹利，报告里都看好中国消费和科技股。政策执行力强，5%增长目标有戏。