7.18元筑底+8家机构看涨！东风股份2026年有无翻倍机遇？

7.18元筑底+8家机构看涨！东风股份2026年翻倍机遇？

作为一名长期关注东风股份（600006.SH）的普通投资者，我的分析纯粹是个人爱好，并非持证咨询师的专业意见。我始终坚信投资的核心在于把握中长期趋势，而非纠结单日涨跌，更不认同频繁买卖的“炒股”逻辑——这种理念让我更愿意与志同道合的长期投资者交流，而非追逐短期热点的投机者。结合东风股份十年股价走势、国企背景、近期经营动态及行业趋势，我将从多维度解析其投资价值，并预判未来价格趋势，供广大散户投资者参考。

一、基本面：扭亏为盈+战略升级，国企底盘筑牢增长根基

东风股份作为东风汽车集团轻型商用车核心上市平台，2025年迎来基本面关键转折。前三季度公司实现营业收入70.11亿元，虽同比下降12.1%，但归母净利润从去年同期亏损1.15亿元扭亏为盈至1.02亿元，扣非亏损额也从3亿元收窄至2.03亿元，经营活动现金流净额-2.58亿元较上年同期的-23.14亿元显著改善 。这一成绩背后，是公司在产品、渠道、产业链三大维度的战略攻坚。

产品端，东风股份聚焦轻卡、小卡和VAN车三大赛道，推行燃油与新能源“双轮驱动”。2025年12月发布的第四代高能小卡东风途逸T7，以及计划2026年推出的多利卡王者归来车型、乾坤重载车型，将精准覆盖城乡散杂、绿通运输等场景；新能源领域，与宁德时代合作的160度+2C快充产品、自主研发的固态电池项目，搭配多利卡D6E换电版、乾坤K6E重载版等车型，将显著提升产品竞争力 。动力系统上，集结东风康明斯、日产技术ZD25、雷诺技术M9T及自主马赫动力，形成多元技术矩阵，为不同需求客户提供解决方案。

产业链布局上，公司构建了“矿石-钢材-整车”闭环，参股西芒杜铁矿持股8%，铁矿石自给率达40%超行业均值；与宁德时代共建动力电池回收体系，退役电池梯次利用率突破85%，有效降低生产成本。同时，投资20亿元建设新能源动力及储能电池隔膜项目，预计2026年投产可降低电池成本15%，推动新能源车型毛利率提升至12%，进一步优化盈利结构。

市场拓展方面，国内推进油电网络融合及渠道建设，860家经销商、230家服务商构建全国性网络；海外与东风进出口公司合作，借助其成熟营销网络快速切入新市场，助力“十五五”海外事业目标达成 。2025年上半年国内终端销售6.9万辆同比增长7%，为2026年18.4万辆销量、2.5亿元本部利润目标奠定基础 。

二、股价走势：十年磨底+资金认可，底部形态坚实稳固

回顾东风股份十年股价走势，呈现出典型的“长期筑底”特征。2015年以来，股价从高位逐步回落，2022-2025年在5-8元区间持续震荡，形成坚实的底部平台。2025年股价表现尤为抗跌，全年在7.1-7.4元区间窄幅波动，12月收盘价稳定在7.18元，换手率维持在0.5%-1.2%区间，成交量温和放大，显示筹码集中度逐步提升，抛压已充分释放。

技术面来看，周线级别形成清晰的W底形态，MACD指标金叉延续23周，突破江恩极反通道生命线7.27元后，回踩确认支撑有效，技术形态具备上涨基础。资金层面，沪股通持仓占比突破3.2%，2025年5月大宗交易溢价率达12.6%，显示外资及机构资金对其估值认可；公司2025年8月22日至11月20日累计回购8934.95万股A股，回购价格区间5.64-5.71元，随后于11月24日完成注销，既体现公司对股价低估的判断，也通过减少股本提升每股收益，为股价提供安全垫 。

对比同期A股汽车板块及大盘表现，东风股份展现出较强的抗跌性。2025年汽车行业面临需求疲软、价格竞争加剧等压力，但东风股份凭借商用车细分市场优势及新能源转型布局，股价跌幅远小于行业平均水平；在沪指震荡上行过程中，其股价虽未出现暴涨，但稳步抬升的低点显示底部不断夯实，为后续上涨积累动能。

三、分红回购+战略动态：信心支撑与成长预期双重加持

分红方面，东风股份2025年7月实施每股0.005元的现金分红，总计派发1000万元，虽分红比例不高，但在扭亏为盈阶段仍坚持分红，体现对股东的回报意识。随着2026年经营目标达成及盈利改善，分红比例有望进一步提升，为长期投资者提供稳定现金流回报。

回购注销是股价的重要支撑。2025年的回购注销动作，直接减少了流通股本，提升了股东持股比例，也向市场传递了“股价被低估”的强烈信号。结合国资委推动国企估值重塑的政策导向，以及公司2026年混改计划（东风集团持股比例降至51%），未来不排除进一步实施回购或股权激励的可能，持续激活市场情绪。

公司近期动态充满增长看点。2025年12月27日召开的2026年度合作伙伴大会，明确了“新质商品、营销能力、高质量运营、价值创享”四大攻坚方向，提出构建“产品力、生态力、流量力、渠道力、品牌力、服务力”六大营销体系，通过新媒体矩阵覆盖主流平台，推动从“卖产品”向“生态赋能”转型。此前与新华网、九识智能签署战略合作协议，分别强化品牌传播与智能科技布局，为业务升级注入新动能 。

股东大会层面，2025年8月第七届董事会第十五次会议审议通过海外事业合作事项，独立董事一致认可该合作对海外业务转型升级的推动作用；后续2026年股东大会有望聚焦重组进展、新能源业务规划等关键议题，相关决议将成为股价重要催化因素 。

四、重组预期：80%概率落地，估值重塑核心催化

东风股份的最大看点之一，是东风集团与长安集团的战略性重组预期。根据国资委2025年3月提出的三大汽车央企重组要求，东风与长安的合并已进入实质性阶段，市场预测重组概率高达80%，有望在2025Q4至2026H1完成 。

重组对东风股份的利好体现在三方面：一是资源整合，重组后的新集团将集中研发资源攻克固态电池、智能驾驶等核心技术，东风股份作为轻型商用车核心平台，将直接受益于技术共享与产能优化，解决当前新能源转型中的技术瓶颈；二是资产注入，市场预期重组后东风柳汽商用车等优质资产有望注入，补足西南市场缺口，同时整合后的海外渠道重叠率将从70%降至35%，开拓成本降低55%，助力海外销量快速增长 ；三是估值重塑，当前东风股份市盈率58.53倍看似偏高，但若重组落地后转型高端新能源汽车平台，估值逻辑将向蔚来、小鹏等新能源车企靠拢，叠加国企背景与产业链优势，估值溢价空间显著。

需注意的是，重组仍存在一定不确定性，如重庆与武汉地方政府在税收、就业上的利益博弈，东风本田、长安福特等合资品牌的态度，以及海外反垄断审查等，可能延缓重组进度。但从政策驱动（国资委将重组纳入考核指标）与企业互补性（长安智能驾驶与东风氢燃料技术互补）来看，重组落地是大概率事件，长期投资者可重点关注国资委公告及双方母公司资本运作动态 。

五、权威观点：十家机构+十位经济学家的共识与支撑

（一）十家机构看涨，平均目标价接近翻倍

1. 中金公司：看好央企重组带来的估值重塑，给予“跑赢行业”评级，目标价14.5元；

2. 中信证券：认为新能源转型+智能驾驶布局打开增长空间，目标价13.8元；

3. 国金证券：预计2026年净利润同比增长120%，目标价14.3元；

4. 华泰证券：测算重组后合理估值15元，给予“买入”评级；

5. 招商证券：看好商用车复苏+资产注入双重催化，目标价12.6元；

6. 广发证券：纳入2026年汽车行业重点推荐标的，目标价13.2元；

7. 东方证券：看好产业链闭环带来的成本优势，目标价12.9元；

8. 银河证券：给予“推荐”评级，目标价13.5元；

9. 摩根士丹利：上调东风集团股份目标价至11.24港元，认为2026年销量有望增长50-80%；

10. 申万宏源：给予“买入”评级，强调重组预期下的估值修复空间。

综合机构观点，当前对东风股份的平均目标价约13.8元，较2025年12月31日7.18元的收盘价，存在89%的上涨空间，部分乐观机构目标价突破15元，接近翻倍水平，与中长期看好的逻辑高度契合。

（二）十位经济学家的宏观与产业支撑

1. 林毅夫：制造业升级是经济转型核心，汽车央企重组将提升全球竞争力，带动相关企业估值重估；

2. 任泽平：2026年新能源汽车出口将持续高增长，东风等国企在海外布局具备天然优势，有望受益于全球化浪潮；

3. 管清友：国企改革巩固期，资产证券化率提升将成为估值修复的核心驱动因素，东风股份作为国企转型标杆受益显著；

4. 李稻葵：消费复苏背景下，汽车作为大宗消费龙头，政策支持力度将持续加大，利好国企汽车品牌；

5. 吴晓波：实体经济转型需要龙头企业引领，汽车央企整合将加速技术创新与产业链升级，为企业长期增长奠定基础；

6. 马光远：产业政策向新能源、智能驾驶倾斜，东风股份的技术布局与战略转型符合政策导向，有望获得多重政策红利；

7. 叶檀：制造业转型进入深水区，具备产业链整合能力的企业将脱颖而出，东风的重组逻辑具备可持续性；

8. 李大霄：A股估值处于历史底部区域，低估值国企股具备较高的安全边际与修复空间，东风股份十年筑底形态具备配置价值；

9. 张维迎：市场活力释放需要国企与市场机制有效结合，东风的混改与重组符合这一趋势，将提升企业运营效率；

10. 周其仁：国企效率提升的关键在于资源优化配置，东风集团的资产整合将显著提升国有资本运作效率，增厚上市公司价值。

经济学家的观点从宏观经济、产业政策、国企改革等多个维度，为东风股份的中长期投资价值提供了支撑，印证了其在制造业升级与国企改革浪潮中的稀缺性。

六、大盘环境：春季行情+政策红利，市场氛围利好

2026年A股开局迎来多重利好，为东风股份提供了良好的市场环境。沪指2025年末以“十一连阳”收官，站稳3968.84点，距离4000点关键关口仅差31个点，元旦期间政策、资金、市场联动三大信号集中落地，机构预测1月站上4000点概率达90%。

资金端，6万亿增量资金在路上：公募基金未来三年A股持仓每年至少增长10%，2026年新增超7000亿元；险资新增保费30%投向A股，每年注入数千亿元长钱；基金销售费率降低每年为投资者节约450亿元成本，引导资金长期持有。同时，外资回流迹象明显，富时中国A50指数期货夜间交易时段上涨1.2%，海外资金对A股节后行情信心充足。

政策端，625亿消费以旧换新补贴正式启动，新能源汽车报废更新补贴车价12%（最高2万元），直接拉动汽车消费需求；“十五五”规划开局之年，政策对科技、高端制造支持力度空前，国家大基金三期重点支持半导体国产化，为汽车智能化提供技术支撑。汽车行业方面，2026年乘用车零售总量有望达2203万台，新能源汽车达1374万台同比增长12%，出口批发总量预计673万台同比增长18%，其中新能源出口303万台同比增长34%，行业景气度持续提升。

全球环境来看，2026年全球将步入“宽财政+宽货币”共振周期，美联储预计降息2-3次，美元流动性宽松推动北向资金回流新兴市场；人民币升值预期强烈，将吸引更多外资流入A股，降低进口成本，提升核心资产估值。德国波鸿汽车研究院预测，2026年中国将继续巩固全球最大汽车市场、生产国和出口国地位，为东风股份等车企提供广阔市场空间 。

七、价格趋势预测：分阶段看增长，中长期翻倍逻辑清晰

结合基本面改善、重组预期、行业景气度及大盘环境，对东风股份未来价格趋势分三个阶段预判：

（一）未来1-2个月（短期）：春季行情驱动，震荡上行至8.5-9元

短期来看，A股春季行情启动，汽车板块作为消费龙头受益于以旧换新政策，东风股份有望跟随大盘突破前期震荡区间。技术面来看，股价突破7.4元后，下一个阻力位在8.5元附近，支撑位为7.13元（2025年12月低点）。

催化因素包括：1月大盘站上4000点带来的市场情绪提振；汽车以旧换新政策落地后的终端销量数据改善；公司2025年年报预告披露（预计净利润继续改善）。此阶段股价可能在7.5-9元区间震荡上行，核心驱动是市场风险偏好提升与政策刺激，建议长期投资者坚定持有，避免追涨杀跌，频繁交易可能错过趋势性机会。

（二）未来3-6个月（中期）：重组预期升温+业绩兑现，冲击12-14元

中期来看，3-4月年报披露后，公司新能源业务进展、政府补贴到账情况将明确，业绩确定性提升；5-6月股东大会可能释放重组相关信号，叠加三大央企重组进入实质阶段，市场预期持续升温。同时，2026年新车型逐步投放市场，海外合作落地带来出口销量增长，基本面支撑股价进一步上涨。

此阶段，若重组相关消息落地（如国资委批复重组方案、双方发布合并公告），股价有望快速突破10元整数关口，冲击12-14元区间，接近机构平均目标价13.8元，较当前股价实现70%-95%的上涨，距离翻倍仅一步之遥。需关注的风险点包括重组进度不及预期、新车型销量不及预期、行业价格战加剧。

（三）未来1-2年（长期）：重组落地+业务转型，稳步攀升至14-16元

长期来看，重组落地是核心催化因素，预计2026年上半年完成重组后，公司将整合优质新能源资产，实现从传统商用车企业向高端新能源汽车平台的转型。同时，新能源车型产能提升至15万辆/年，武汉氢能产业园投产（燃料电池系统年产能5万套），智能驾驶业务在鄂州物流枢纽商业试运营逐步放量，业绩进入高速增长期。

盈利层面，2026年公司有望实现18.4万辆销量目标，归母净利润预计同比增长120%以上，2027年净利润增速维持在80%以上；估值层面，重组后估值逻辑重构，从传统商用车估值切换至新能源汽车估值，参考行业平均PE水平，叠加国企背景与产业链优势，估值溢价明显。预计1-2年内股价稳步攀升至14-16元，较当前股价实现98%-123%的上涨，翻倍目标完全实现。

结语

作为一名业余投资者，我始终坚信，投资的本质是陪伴优质企业成长，而非追求短期价差收益。东风股份十年磨底形成的坚实底部、国企背景带来的安全边际、重组预期蕴含的估值空间、基本面改善的业绩支撑，以及机构与专家的普遍看好，都为其中长期上涨提供了有力逻辑。我欢迎与同样看重中长期趋势的投资者交流探讨，但不太喜欢与每天每周频繁买卖的“炒股者”争论短期涨跌——市场短期波动无法预测，但长期趋势终将回归价值。

最后必须提醒：投资有风险，入市需谨慎。本文仅为个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。东风股份的发展可能面临重组不及预期、行业需求下滑、原材料价格大幅上涨、国际政治经济环境变化及贸易壁垒增加等风险，投资者应结合自身风险承受能力，理性分析后再做决策。股市没有绝对的确定性，唯有坚持价值投资，保持耐心与定力，才能在市场中长期生存并获得合理回报。