10年等一回，3900点深V回调：“倒车接人”还是“骗我接盘”？

来源：市场资讯

（来源：数据GO）

昨天上证指数站上3900，创下10年历史新高。但我不敢写，今天回调，反而敢写了....

前端时间大涨的储能和半导体，在商务部连发4条出口管制公告后大幅回调，标准演绎“利好出尽是利空”——当然，这个利好出尽是政策阶段性的。

往近了说，10月下旬的十五五和11月、12月的美联储降息大概率还有一波，现在这波回调既可能是“倒车接人”，也可能是年底倒数一两波洗筹。

往远了说，基哥相信未来几年，中国科创还有更多业绩面的利好兑现。只是现在的估值早就定好了百年之后的价格（开个玩笑哈~企业盈利是在每年上涨的），是泡沫先戳破再回升，还是就在这种放水+外资涌入+中国科创支棱起来的大环境下，继续推高市值，重回2015年、甚至2007年的市盈率。

基哥也不敢说.....

（感谢元宝整理）

有趣的是，在外资持续涌入中国股市的同时，已经有很多机构发布黄金预警了。

当前的黄金价格，已经是危机情绪+中美博弈+去美元化等因素促就，以往的定价模型已经不太能解释。

虽然假期美国政府“停摆”。但客观的讲，全球主要经济体已经有多次应对危机的经验，不太容易出现极端情况。

不过，在中美AI对弈有定数前，黄金可能都会是“吸水”的好资产。不然，那么多的水，总要去一个地方吧。这也是为什么，今年以来的行情主线粗略来看其实就两个：一个是赌AI落地引领的新科技时代，一个是赌危机发生黄金守门的萧条期。

说白了，对冲。

PS，科技大爆发本身也是康波周期理论中，萧条期+复苏期的标志事件——因为经济增长引擎放慢，才会催生新科技。按康波周期理论，复苏通常5-10年，而且复苏期经济水平也是均线以下的。

再说说外资涌入中国这事，虽然高盛天天唱多，数据也显示持续流入。但占比不过3%罢了。

当然，外资持股比例本就受到限制。基哥的意思是，靠外资杯水车薪，但的确连续净流入是看多信号，别指望人家撑得起来就是了。

说起来，外资也没有多聪明，毕竟OpenAI搞得那套联合投资的戏码，中国人都已经看腻了。但不妨碍AMD3天暴增43%。

这疯狂的程度，很难让人不想起历史。不过，也没那么悲观。因为那两次大回调，本质原因都是收水。

而现在的我们，才刚刚放到前菜......

当前的货币、政策、科技形式，基哥相信，A股还会在不断震荡中创下历史新高。但我们要清楚的知道，自己在赚什么钱？