中国抛售603亿美债，最大“接盘侠”诞生，大幅增持超2000亿美元

由于10月初美国未能在财政拨款问题上达成一致，美国宣布停摆，相关职能机构关门，这直接导致很多数据未能及时公布，比如美国三季度GDP数据、8月美债数据、非农报告数据等等。

最近，美国职能机构重新开门，相关数据也在陆续公布中。11月18日，美国财政部公布了最新的TIC报告，也就是最新的美债数据报告，这里面有各国央行及私人投资者对美债减持或者增持的具体数据。

由于美国公布的美债数据往往存在2个月的延迟，所以本月公布的数据是9月份美债情况，连带8月数据一起公布，而10月美债具体数据要等到12月才会公布，以此类推，11月数据要到明年1月公布。

根据最新的TIC报告来看，截至今年9月底，外国持有的美债总额为9.249万亿美元，而美国国债总额已经突破38万亿美元，那么外国投资者占美债总额的比重为24.3%，而剩余75.7%的美债由美国内部投资者持有。

然而，8月份外国投资者持有9.266万亿美元美债，那么这意味着9月份外国投资者减持了170亿美债，接下来看一下各国央行具体的减持和增持数据。

根据TIC报告数据显示，我国最新美债持仓已经降至7005亿美元，是美国第三大海外债主，而今年1月，我国美债持仓为7608亿美元，这意味着在今年前三季度我国累计抛售了603亿美元的美债。

事实上，我国持有美债的最高峰是在2011年，当时一度持有1.3万亿美元的美债，是当时美国第一大债主。随后开始逐步减持，尤其是2018年贸易战之后，我们加速减持美债，2022年持仓美债跌破1万亿美元，如今继续下降，跌至7005亿美元。

所以，如果和最高峰持仓相比，我国已经抛售了46%的美债持仓，抛售了接近一半的美债，就这种力度而言，我们才是减持美债的主力军。

我国一边逐步减持美债，另一边不断增持黄金，提升官方黄金储备，今年10月底，我国官方黄金储备达到2304.4吨，环比增加0.93吨，这是连续第12个月增持黄金。

今年以来黄金价格疯狂上涨，其中一个很重要的原因是各国央行不断增持黄金储备，比如中国、印度、土耳其、波兰等国家。目前全球央行的黄金储备达到3.6万吨，接近上世纪60年代的黄金储备峰值。

我国连续增持黄金，是为了提升外汇储备的多元化，鸡蛋不能放在一个篮子里，随着与美方关系的不断变化，逐步减持美债已经是大趋势，而且黄金占我国外汇储备的比例只有7%，发达国家普遍在50%-70%左右，由此可见我国的黄金储备提升空间还很大。

接着看一下其他国家持有美债的数据，日本在9月增持了89亿美元美债，仍然是美国第一大海外债主，持仓规模达到1.19万亿美元，持仓创下近3年新高。

今年1月，日本持仓美债达到10793亿美元，9月底持仓上升至11893亿美元，在今年前三季度，日本累计增持了1100亿美元的美国国债。

与此同时，英国在9月份没有增持，反而抛售了393亿美元美债，持仓降至8650亿美元，是美国第二大海外债主。

但是，我们不能只看短期的增持或减持，要看长期趋势，今年1月英国持仓7402亿美元，到9月底已经上升到8650亿美元，短短9个月持仓增加了1248亿美元，比日本的增持力度还要大。

所以，日本和英国是今年美债最大的“接盘侠”，疯狂增持合计超过2000亿美元的美国国债，我国抛售的603亿美债，都被日英两国“接盘”了。

日本和英国是美国的盟友，在对待美债问题上总体保持增持态度，美国可以不限次数的收割日本，但日本无可奈何，只能充当“血包”的角色，不断增持美债也导致日元持续走弱。

英国和美国的关系那就更特殊了，就在11月初，英国伦敦交易所发布公告称暂停所有非美元计价的金属期权交易，不管是铜、铝，还是其他金属的期货交易，只能使用美元。

日本和英国持仓美债合计2.05万亿美元，却只占美债总额的5.4%。美债大部分是美国内部持有，仅美联储就持有4.2万亿美元，占美债总额的11%。美联储经过这几年的量化紧缩，减持了大量美债，目前市场预期美联储会在年底停止缩表。

美联储年内已经两次降息，12月降息再次充满不确定性，但更重要的是何时开启“扩表”，扩表就意味着美联储要重新买入美债，开启“大放水”，向市场注入流动性，现在来看，这个时间点不会太远。