专家言:行情远没有走完，市场的上涨大概率会超出大家想象

国庆节后，A股市场正悄然酝酿着一场超出许多人预期的上涨行情。

节后A股市场仿佛一头即将苏醒的雄狮，各大券商机构密集发布的10月投资策略报告几乎一致指向同一个结论：行情远没有走完，市场的上涨大概率会超出大家想象。

广发证券在研报中明确指出，“市场确立上行趋势，而趋势一旦形成短期很难逆转”。这种坚定的判断背后，是多重利好因素共同织就的上涨画卷。

资金正在回流，市场情绪升温

历史数据从不撒谎。广发证券统计发现，近十年国庆节后首周A股上涨概率超过七成。这个惊人的数据为“持股过节”提供了有力支撑，而今年这一规律有望再次应验。

光大证券分析认为，“国庆长假后随着市场热度的回暖，市场通常表现较好”。支撑股市上涨的核心逻辑并未改变，市场估值也远未达到透支程度。

银河证券补充道，市场流动性预计延续向好趋势：“两融余额处于上行通道中，居民存款搬家仍处于初期阶段，美联储降息则进一步支撑海外流动性充裕”。资金面的宽松程度令人鼓舞。

一、政策与产业催化，双轮驱动行情

10月向来是政策密集期，今年更是如此。招商证券指出，“10月行业配置关注高景气持续与困境反转的线索”，并推荐关注有色金属、电力设备、机械、汽车、电子、传媒等行业。

银河证券进一步点明，“10月是关键的政策布局窗口，二十届四中全会聚焦‘十五五’规划”。随着会议时点临近，资本市场预期稳中有升。

除了政策预期，产业层面的催化剂也层出不穷。小鹏第五代人形机器人将于10月24日“小鹏科技日”亮相；10月中旬的欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会，多家中国药企将发布新药进展。

这些密集的产业催化剂将为市场提供持续的热点。

二、投资主线：科技成长仍是主角，但不止于科技

在具体的投资主线上，机构们虽然各有侧重，但科技成长无疑是公认的核心。

1. 科技主线：半导体、AI、人形机器人

中信证券强调，“市场风格维持高位震荡，仍围绕科技主线，风格偏向半导体板块展开交易”。下半年通常是国产科技行业的技术发布、新品迭代的密集周期，半导体、AI应用、AI算力等方向确定性持续增强。

中方信富研究院特别指出，国产替代领域的光刻机、光刻胶和芯片值得重点关注。“2025年中国光刻机市场规模预计占全球22%，年增速高达50%，远超全球平均水平”。

人形机器人产业也迎来爆发前夜。随着特斯拉Optimus量产预期升温、国产减速器技术突破，商业化落地正在加速。

2. 高端制造：新能源、工业母机

新能源领域，固态电池和储能技术正迎来突破。宁德时代超充电池量产、储能订单排至明年，技术迭代与政策支持推动行业景气度回升。

作为“装备制造业的心脏”，工业母机同样不容忽视。中方信富研究院数据显示，“2024年中国工业母机市场规模已从2019年的6313.62亿元增长至7128.86亿元，预计2029年将突破8000亿元”。

3. 资源与周期板块

美联储降息周期开启，给资源板块带来了新的机遇。有色金属领域，美联储降息提振工业金属价格，稀土供需缺口扩大，投资价值凸显。

黄金在美元走弱周期下，避险属性强化，叠加央行增持，配置价值进一步提升。

三、寻找“高低切换”的机会，布局三季报

在市场位置相对较高的背景下，开源证券建议投资者“积极寻找科技板块内‘高低切’的机会”。这意味着不仅要追逐热点，还要挖掘那些尚未被充分定价的细分领域。

10月进入三季报交易窗口，这将带动市场聚焦景气线索、凝聚新的共识。兴证策略认为，这将成为市场“破局”的重要抓手。

招商证券补充道，“三季度业绩改善或业绩持续高增的领域有望跑出超额收益”。主要集中在景气修复的中高端制造业、高景气度延续的AI产业链、以及供需结构改善的部分资源品。

四、风险不可忘，但不足为惧

当然，任何市场都存在风险。招商证券在报告中提示了“产业扶持度不及预期，宏观经济波动”的风险。

中方信富研究院则提醒投资者关注“贸易战带来的贸易波动，以及全球战争不断，能否进一步升级”的风险。

但这些风险整体可控。银河证券的观点颇具代表性：“临近国庆假期，资金避险情绪或有所上升，不排除高位科技板块短期延续调整的可能。但从中长期来看，政策基调未出现改变，长线资金与外资仍有配置A股倾向”。

五、结语：拥抱上涨，理性布局

市场从来不缺机会，只缺发现机会的眼睛。当下，A股市场正处在政策预期强化、盈利底部分步确认、流动性合理充裕的多重利好环境中。

随着节后事件催化，市场有望重新凝聚共识，展开新一轮震荡上行。

行情远没有走完，市场的上涨大概率会超出大家想象——这不仅是多家券商的共同判断，也是理性分析后的必然结论。对于投资者而言，拥抱这场上涨，同时理性布局，才是当下的明智之举。