不惧深V，这行情赚钱，全靠“马太效应”

又一个日内V型反转，A股整体是上涨的。

万得全A上涨1.58%，周三的失地，近乎收复。两个交易日累计，仅微跌0.19%。

但这样看似大涨的日子，我估计对绝大多数股民而言，赚钱效应不会太强。

毕竟，万得微盘股指数还是下跌0.42%，中证2000也不过微涨0.73%，小微盘的“冷”，越发明显。

与小微盘冷，交相呼应的，是“创”字板块的炽热。无论是科创50，还是创业板指，反正这些与硬科技沾边的板块，周四都是猛涨，赚钱效应比上周五，也不逞多让了。

以过去5个交易日来看，万得微盘股指数下跌3.35%，科创50暴涨18.75%，一来一去，是22.1个百分点的差距。

老实说，8月20日写下《新的主线似乎在酝酿》提及创业板和科创板时，我也没想到这波科技流大盘成长的主线，能如此凶猛。

看看这些涨幅超过3%的行业，尤其是涨幅超过7%的那几个，你要说A股近期没赚钱效应，显然不现实。

但你要说赚钱容易，我知道身边太多人看着芯片、通信一路高耸入云的走势，不敢追，就失之交臂。若是想着高低切，去恒生科技潜伏，这两天就被埋了。

最近这波上涨，赚钱全靠马太效应，强者恒强，强到离谱。

而且仔细看，这波上涨，主题投资的味道，胜于行业投资。

之前也和诸位分享了，近期芯片虽然大涨，但是所有芯片ETF其实合计是大幅流出的。以截至8月27日的数据(8月28日才披露，所以截至日期是28日)，当日芯片合计流出19.46亿元，一周流出42.10亿元。

但你再看人工智能指数，周三流入46.97亿元，一周流入80.82亿元。显然更多的资金，不关注具体细节的芯片，而是通过人工智能这个大主题涌入。

这个倒是标准的“事件驱动”，与之前“人工智能+”的政策一脉相承。当许多老股民还在回忆“互联网+”的往事时，很多资金已经涌入，并享受人工智能指数这两天的大涨了。

眼下这种行情，对于没经历过2007年和2015年牛市的投资者，恐怕会很不习惯。

在这样的行情下，“上涨”和“新高”才是持有的唯一理由，横盘甚至都意味着时间的巨大损耗。

就以前期风光的港股通创新药，周四一度大跌4.22%，但总算没跌破前期两根下影线形成的支撑(绿线)，并最终还算收上去一些，以下跌1.93%报收。

但从7月底到现在，港股通创新药差不多就蹉跎了一个月，有振幅没升幅，对许多持有人而言，那真是在港股通创新药“躲牛市”了。如果前期享受到今年迄今100%+的涨幅也罢了，若是没有，时间成本就巨大了。

在硬科技如此强势的日子，高低切是不存在的，成长与价值、消费、周期的切换，也是不存在的，所以许多偏防守的板块，只能躺着。

当然，躺与躺还是有区别的。

从Wind最新的过去5日ETF热门主题统计来看，旅游属于少数能挤在里面的“非主流”行业主题，所以周四早盘其实上攻欲望挺强的，至少比农业畜牧强，虽然中午也杀跌，但尾盘还是拉起来，中证旅游当日上涨0.59%。

所以这市场，真是不能与资金对着干，有资金愿意涌入的板块，上涨的几率更大，被埋的几率相当较小——当然被埋了，能勇于止损换到资金涌入的新行业，也重要。

上表中除了旅游，酒同样不可忽略。我把酒和食品同列统计了下，27日大跌时，酒和食品饮料类的ETF，依然是有大手申购，可见这个板块有其自身的节奏。上证报刚发布的推文，也提及了汇金增持酒ETF，虽然是通过易方达资管计划，但毕竟也是汇金的钱。所以哪怕是打算高低切，也是顺着资金流，更好一些。

什么时候硬科技能熄火？尚不得而知。

而且到底是硬科技熄火，还是相关板块扩散，也不好说，比如近期光伏、稀土同样很强。

A股内部极为分化，这或许会成为未来一段时间A股调整的一大特征。

如果不想深陷调整或滞涨，又有足够的风险偏好去追新高、回撤中强势的板块，其实最近体验还不错，至少芯片、通信、稀土、人工智能这些，都是喜闻乐见的大阳线。

关于这个问题，天风证券吴开达最新研报《牛市回踩是否需要聚焦主线？》提供了一个统计视角:

大盘上涨后的回撤，在回撤日表现坚挺的龙头，后续一个月无论是平均、中位数，都有正超额。但这一超额主要发生在回撤日的一周内，说明投资者对“聚焦主线”很快就会达成一致预期。反过来，“非主线”相对大盘的累计超额，在后续1、3、5、10、15、20交易日数学期望虽均为负。但这一负超额在回撤日后1-2周内计提，到了T+20就基本没有负超额了，说明在回撤发生的两周内“非主线”或偏弱，但两周至一个月或会轮动修复。

吴开达团队，公众号：开达策略知行牛市回踩是否需要聚焦主线？

所以最近，我时不时就刷刷Wind的指数涨幅榜和ETF涨幅榜，寻找那些还在上涨甚至新高，但之前缺乏关注的板块。

今天又发现了一个，卫星产业ETF(159218.SZ)追踪的中证卫星产业(931594.CSI)指数。当日大涨4.34%，刷新新高。

值得提一句的是，这是一个“点转线”指数。

“点转线”，是我生造的一个词汇。指的是那些之前每日只发布收盘价的指数，转成发布实时数据。

说名词或许不直观，日K线图一看，就明了。

中证卫星产业(931594.CSI)这个指数，之前每天是没日K线的，每天就是一个点。到了近期，终于有实时数据，有了最低最高开盘收盘价，能划k线了。

一个指数“点转线”，意味着至少从指数公司层面，认为其值得高频跟踪了，这在未来就可能转向指数基金的实际需求。

就以今年大热的国证港股通创新药为例，早年也是没有实时数据的，直到2021年末，才开始发布实时数据。虽然之后还是调整了不少，但很快开始筑底盘整，直到今年涅槃重生。

对于成长股投资者，“点转线”的指数是值得重点关注的，因为这类指数往往都是新概念，而成长股投资最热爱的，往往就是对于新兴事物的乐观。

说回中证卫星产业(931594.CSI)，这里面的都是卫星相关的。早年几个权重股往往是军工、国防指数中的一员而被认知，如今伴随国家卫星产业的做大，终于有了自己的指数——当然，关注度提升，某种程度上还要感谢大洋彼岸的马斯克，他时不时来一次火箭发射，的确是大幅提高了整个产业的知名度。

至于近期为什么那么强势，乃至成为周四为数不多显著上涨的主题行业？

翻了一圈券商报告，核心还是“卫星互联网”。

这是东北证券的分析：

长城证券的观点也是类似：

当然，放在当下这个时间节点，搜索“卫星互联网牌照发放在即”，就会发现许多相关的讨论。

星链作为美国“卫星互联网”的代表，相信诸位在很多欧美科技博主的视频和文章中已经看到过，为了实现这个功能，SpaceX的星链星座已部署超5000颗卫星。

而中国要搞卫星互联网，目标卫星数以万计算，但实际完成数不足百。这就带来了整个产业巨大的需求和增长潜力。

从卫星产业ETF(159218.SZ)的份额变动来看，作为一个今年五月才成立的新产品，目前的规模还不大，还处于市场认知初期。但8月25日和26日，出现了显著的申购，使得流通份额破亿份。不排除有资金潜伏等待牌照发放的可能。

从周四盘中的实时申购来看，净申购5400万份，折合下来超7000万元，又是一天不小的申购流入。

尤其值得注意的是，卫星产业ETF(159218)日K线图上看有一根长长的上影线，应该是早盘的大笔买单构成。

看了下分价图，具体是在1.345的价格有12712手的成交，虽然不知道这是乌龙还是有买盘迫不及待，但愿意高买，总不是坏事。

当然，这种追高的思路，是专业交易者刀头舔血的玩法，关键是调整中能及早抽身，能有“善终”。对许多普通投资者，玩不转的，还是管住手。至多拿10%-20%资金尝试一下，千万不要随意高位重仓，最终进退两难。对追高玩法有兴趣，建议先阅读我之前那篇《《华尔街幽灵》2万字浓缩版：为何交易赢家，都是从“善败”开始的？》，如果你能接受这种思维方式，或许追高的成功率会高一些。