央企重组大动作！中国神华拟购入13家公司

8月1日晚间，中国神华能源股份有限公司发布《关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的停牌公告》。

本次交易拟收购控股股东国家能源投资集团有限责任公司持有的13家能源资产股权，标的范围全面覆盖煤炭开采、坑口煤电、煤制油煤制气煤化工及相关物流运输体系等产业链核心环节。分别为国家能源集团国源电力有限公司、中国神华煤制油化工有限公司、国家能源集团新疆能源化工有限公司、国家能源集团乌海能源有限责任公司、国家能源集团包头矿业有限责任公司、国家能源集团陕西神延煤炭有限责任公司、山西省晋神能源有限公司、内蒙古平庄煤业（集团）有限责任公司、国电建投内蒙古能源有限公司、神华煤炭运销有限公司、国家能源集团港口有限公司、国家能源集团航运有限公司、国家能源集团电子商务有限公司。

煤炭是我国能源体系中的压舱石。国家能源集团有关负责人表示，此次重组，将显著提升中国神华煤炭资源战略储备和一体化运营能力，同时根本性改善控股股东与上市公司在煤炭资源开发领域的业务重叠问题，在我国深化能源体制机制改革、构建新型煤炭产供储销体系的战略进程中具有重要意义。

根据国家能源集团与中国神华共同签署的关于同业竞争事项的系列协议文件，中国神华启动此次大规模重组，一次性整合新疆能源、乌海能源、神延煤炭等13家核心煤炭及相关产业主体，系统性注入控股股东国家能源集团主要煤炭产业链资产。

此次重组有效实现煤炭产业全链条资源优化配置，通过全产业链的统一规划与运营，可促进资源配置效率系统性提升，为上市公司创造生产、运输、转化各环节协同增益，进一步提高一体化运营价值创造能力，大幅增加企业自由现金流量水平，更好回报投资者。

重组后，上游煤炭开采主体提供稳定资源供给保障；中下游煤制油化工技术平台提升清洁高效转化水平，煤电一体化资产强化能源梯级利用效率；运输环节的陆港航资产构建自主可控物流网络，各环节协同，大幅提升“西煤东运”战略通道运转效能。

从资源战略布局维度看，此次重组的煤炭标的与中国神华现有煤炭资源形成地理空间互补，相关物流资产强化“西煤东运”通道节点功能，煤电一体化项目进一步补齐了中国神华一体化产业链条，共同构建多层级、立体化的现代煤炭供应体系。

国家能源集团表示，通过建立跨区域产能协同调度机制，中国神华应对重点能源消费区域季节性、结构性供需波动的能力将获得全面提升。在迎峰度夏、冬季供暖等能源保供关键时期，可依托统一管理平台高效响应国家宏观调控需求，为筑牢能源安全防线提供坚实支撑。

尽管本次交易尚处于筹划阶段，尚未明确收购资产的具体范围和交易金额，分析人士推测，此次交易金额有望跻身近期并购交易的前列。

近一年来，越来越多的中央企业正积极响应“并购六条”以及国务院国资委相关鼓励政策，加速推动企业内部优质资源进一步向控股上市公司汇聚，支持控股上市公司围绕提高主业竞争优势，促进产业升级实施并购重组。近期，包括中化国际、中化装备、内蒙华电先后披露了相关收购预案或最新交易进展。

来源：第一财经（作者 一财大政）、上海证券报