12.18百字早评：政策资金双轮驱动，3870点开始震荡上攻可期

12.18百字早评：政策资金双轮驱动 3870点开始震荡上攻可期

各位投资者早上好！今天是2025年12月18日，A股将于上午9点半正式开盘，上个交易日沪指收于3870.28点，以放量中阳报收，为今日走势奠定了积极基础。作为一名股市分析的业余爱好者，我从不纠结单日涨跌，也非技术派交易者，更看重中长期趋势带来的确定性机会，欢迎同样关注长期价值的投资者交流探讨，但不太习惯与频繁买卖的“炒股者”过多交集——毕竟在我看来，资本市场的健康回报往往源于耐心持有与价值认同。

从政策面来看，近期利好信号持续释放，成为市场稳定运行的核心支撑。中央经济工作会议明确“持续深化资本市场投融资综合改革”，证监会随后部署“五个坚持”改革举措，涵盖强化市场稳定性、提高制度包容性、严监严管等关键方向 。尤其是推动中长期资金长周期考核机制落地，以及引导上市公司加大分红回购力度，今年A股现金分红总额已达2.56万亿元创历史新高，这些举措正在构建“长钱长投”的良性生态 。创业板深化改革与科创板“1+6”改革加速落地，为新产业、新技术企业提供更包容的融资环境，也为投资者带来结构性机会 。央行、财政部等多部门协同发力，宏观政策取向一致性评估机制逐步完善，有效避免政策冲突，为市场预期稳定提供了制度保障 。

资金面与经济数据形成有效呼应。上个交易日两市成交额放量至1.81万亿元，较前一日激增869亿，3600余家个股上涨，创业板指大涨3.39%领涨，显示场内存量资金入场意愿强烈。截至三季度末，险资股票投资余额达3.62万亿元，权益类公募基金规模突破10万亿元，中长期资金持续加仓为市场提供坚实流动性 。海外资金方面，美联储12月完成年内第三次降息，联邦基金利率降至3.50%-3.75%，尽管内部分歧较大呈现“鹰派降息”特征，但仍为新兴市场带来流动性宽松预期，汇丰私人银行预测海外资金将继续增持中国资产 。经济层面，AI等新质生产力领域应用持续渗透，带动金融、制造、医疗等行业提质增效，为A股盈利增长提供基本面支撑 。

技术面来看，沪指上个交易日低开高走，成功收复5日均线，收盘价3870.28点站稳前期震荡平台上沿，MACD绿柱缩短显示空头力量减弱，KDJ指标J线上行预示短期动能修复。不过10日线（3883点附近）与20日线（3878点附近）仍形成短期压力，能否有效突破需量能持续配合。值得注意的是，当前市场估值处于合理区间，并未出现过热迹象，顶背离等风险信号尚未显现，市场整体呈现“弱转强”的良性态势 。

外围环境方面，隔夜美股虽全线走跌（标普500指数跌1.07%，纳指跌1.69%），但主要源于AI概念股估值重估与美联储降息门槛抬高的短期扰动 。经济学家宋清辉指出，美股正经历估值与风格“再平衡”，并非趋势反转，这种波动对A股的传导效应有限 。相反，美联储持续降息缩小了中美利差，有利于人民币汇率稳定，北向资金延续净流入的概率较大，为A股提供增量资金支持 。

综合各方因素，预判2025年12月18日A股将呈现“震荡上攻、结构分化”的走势，沪指核心运行区间大概率在3855-3890点，能否突破3900点关键看大金融、科技成长等权重板块的带动力度与量能持续性。若成交额维持在1.5万亿元以上，有望突破10日线压制；若量能回落，需警惕3850点附近的支撑有效性。板块方面，可重点关注AI算力、先进制造等新质生产力相关领域，以及高分红、低估值的价值板块，契合当前政策导向与资金偏好 。

最后必须提醒：投资有风险，入市需谨慎。本文仅为个人基于政策、数据与市场动态的分析判断，不构成任何投资建议。股市波动受多重因素影响，短期走势存在不确定性，中长期投资更需结合自身风险承受能力与标的基本面理性决策。个人观点，仅供参考。