暴跌61%，缩水154亿美元！昔日世界第一新能源车企也卖不动了？

暴跌61%，品牌价值缩水154亿美元！曾制霸市场多年的，昔日全球新能源销冠怎么也没想到，自己也有一天会“卖不动”。

今年1月底，特斯拉发布了2025年全年及第四季度财报，这份“史上最惨成绩单”每一项数据都透着困境。

最扎眼的是利润暴跌：2025年第四季度归属于股东的净利润仅8.4亿美元，同比少了61%；全年净利润37.94亿美元，同比暴跌46%，几乎腰斩，还不到2023年辉煌时期的四分之一。

除了利润，营收也迎来历史性下滑。2025年特斯拉全年营收948.27亿美元，看似不低，却是其成立二十多年来首次年度营收下滑，同比下降3%。

过去特斯拉营收、销量一路上涨的神话彻底破碎，更揪心的是市值缩水——短短三个月蒸发154亿美元，几乎接近2025年全年净利润，相当于公司白干一年还倒贴。

利润和营收暴跌的核心，就是车卖不动了。特斯拉官方数据显示，2025年全球交付163.61万辆汽车，同比下降8.6%，已是连续第二年下滑。

曾经垄断全球新能源销冠的特斯拉，主力车型Model 3和Model Y全年交付158.53万辆，同比下降7%；旗舰车型Model S和Model X更惨，第四季度交付仅1.1万辆，同比下滑51%，几乎无人问津。

有人会说是不是整个新能源市场不行了？确实，2026年1月国内新能源汽车零售销量预计仅80万辆左右，渗透率降至44.4%，比2025年底峰值跌了近10个百分点。

但这不是全部原因，同样市场里，不少传统车企靠“燃油+新能源”双线布局，销量依旧稳健，唯独单押新能源的特斯拉承压最严重。

看具体市场就很清楚。中国作为特斯拉最大海外市场，2025年零售销量62.57万辆，同比下滑4.78%，市场份额从6%降至4.9%，排名跌出前三。

曾经支撑特斯拉领跑的上海工厂，如今也难挽销量颓势。

美国本土市场更惨，受联邦税收抵免政策取消影响，2025年销量约57.7万辆，同比下跌8.9%，纯电市场份额从62.1%降至58.9%，优势持续缩小。

车卖不动，特斯拉急着靠停产、降价“止血”。今年1月底，马斯克在财报会议上宣布，2026年第二季度彻底停产Model S和Model X，对外称“优化产能布局”，实则是这两款车销量太差撑不下去。

早在2025年4月，中国、欧洲、日本市场就已停售这两款车的定制版本，如今彻底停产也在意料之中。

为清理库存，特斯拉中国官网开启终极清仓，试驾车卖完即全球下架，降价幅度拉满：Model S原价约79.89万，试驾车最低56.9万，最大降幅23万；Model X原价约87.19万，试驾车低至61.85万，最大降幅25万，堪称血亏甩卖。

即便如此，消费者仍不买账——毕竟这两款车都是2023款，停产后续维修保养也成问题，多数人更愿意选在售车型。

让人费解的是，核心业务持续失血的情况下，特斯拉不仅不节流，反而计划2026年“烧钱”200亿美元，新建至少6个工厂、扩展AI计算基础设施。

马斯克称2026年将是特斯拉资本支出空前的一年，还联合自身xAI公司投资20亿美元强化AI开发，甚至计划自建超级晶圆厂解决芯片瓶颈。

特斯拉的野心是从汽车制造商转型为“AI+机器人”公司，马斯克还将公司使命改为“构建一个惊人富足的世界”。

为此，他们计划改造加州弗里蒙特产线为人形机器人生产线，长期目标年产能100万台；同时推进自动驾驶和Robotaxi业务，得州奥斯汀的自动驾驶出租车已进入有监督商业化试点，马斯克甚至预测未来Cybercab年产量将远超其他车型总和。

但理想难抵现实，特斯拉核心汽车业务已撑不住了。2025年它被比亚迪以226万辆销量超越，丢掉全球新能源销冠，资金压力也越来越大。

核心业务失血严重，还需投入200亿美元到新业务，若未来1-2年内AI和机器人业务无法产生正向现金流，特斯拉可能面临运营危机，甚至资金链断裂。

特斯拉走到这一步绝非偶然。一方面，新能源市场竞争加剧，比亚迪等国内巨头奋起直追，小米、问界等新势力推出的车型性价比更高、更贴合需求，不断挤压其市场份额。

另一方面，特斯拉自身产品更新太慢，Model 3和Model Y多年无大升级，新车型屡屡推迟，难以吸引消费者。

再加上2025年底新能源购置税免征政策结束，消费需求被提前透支，2026年1月消费者观望情绪浓厚，进一步加剧销量下滑。

曾经的特斯拉是新能源行业传奇，用技术和布局引领行业发展，如今却深陷业绩暴跌、市值缩水、车型停产的困境，昔日世界第一竟卖不动车了。

马斯克的转型赌局能否成功、特斯拉能否重新崛起，目前仍是未知数。

但可以肯定的是，若不能尽快扭转核心汽车业务颓势，平衡现有业务与新业务投入，特斯拉很难摆脱困境，曾经的行业标杆或许会逐步衰落。毕竟市场竞争中没有永远的冠军，只有适应变化、贴合需求，才能站稳脚跟。