2021年8月，恒大集团的“暴雷”让整个房地产行业为之一震。

曾经的商业巨舰，如今陷入了滚滚危机中，数百万投资者的财富在瞬间蒸发。

而就在这场财务风暴的背后，恒大创始人许家印与他的核心团队，是否早已为自己准备了一条“逃生通道”？

许家印的财富帝国曾令人瞩目，巨额资产、广阔的地产版图，一度让他站在中国商界的巅峰。

然而，在危机席卷而来时，许家印和高层管理人员的命运却截然不同。

他们是否早已看穿了公司的未来，决定将个人资产转移至安全地带？

恒大与许家印的前世今生

上世纪九十年代，一股名为改革开放的春风，吹遍了神州大地，一下子就把整个市场经济的活力给彻底点燃了。

到处都充满了机会，也到处都是敢想敢干的人。就在这样的时代浪潮里，许家印凭借着一种近乎本能的商业嗅觉，牢牢地盯上了房地产这个行业里头潜藏着的巨大能量。

于是乎，时间来到1996年，在改革开放的前沿阵地广州，恒大集团呱呱坠地，正式宣告成立。

要想在市场里闯出一番名堂，光有热情是不够的，还得有自己的一套打法，许家印把目光精准地投向了市场需求量最大的中低端楼盘。他的核心策略，就是打造“高性价比”的产品。

在广州这个竞争激烈的市场里，恒大的房子或许户型面积不是最大，但设计实用；或许园林不是最奢华，但绿化和配套都尽可能完善。

这种务实的做法，让恒大的楼盘一经推出，就受到了广大普通购房者的热烈欢迎。

毕竟，对于大多数努力打拼的家庭来说，能用一个相对能承受的价格，买到一套质量过得去的房子，解决安家落户的头等大事，这比什么都重要。

恒大就这样，凭借着清晰的定位和满足市场真实需求的产品，硬是在广州的房地产市场里砸出了一片天，迅速站稳了脚跟。

随着在广州市场的成功，恒大的底气也越来越足，可以说是“羽翼渐丰”了。

许家印并没有满足于偏安一隅，他的目光早已投向了全国更为广阔的市场。

在他的主导下，恒大开始了一场声势浩大的全国扩张行动，其核心战略被总结为“规模+品牌”。

所谓“规模”，就是快速地在全国各地复制成功的开发模式，大批量地拿地，大体量地开发项目，追求的是速度和市场覆盖率。

而“品牌”建设，则是要让“恒大”这两个字成为老百姓心中质量可靠、值得信赖的代名词。

为了实现这个目标，恒大采取了标准化的快速复制模式，从项目选址、规划设计、材料采购到施工管理，都力求高效统一。

这种模式使得恒大能够在短时间内，将一个又一个楼盘推向市场。

就在这短短的几年工夫里，恒大集团如同坐上了火箭一般，迅速崛起成为全国知名的房地产龙头企业之一。

其标志性的“金碧系列”楼盘，更是如同雨后春笋一般，在我国各大主要城市纷纷落地生根。

这些楼盘往往有着相似的建筑风格和社区规划，辨识度很高，逐渐成为了许多城市里一道独特的风景线，也让“恒大”这个品牌深深植入了人心。

“我能一无所有！”：豪言背后的财富窟窿

在恒大看似辉煌的背后，一场危机正在悄然酝酿。

2021年8月，恒大财富暴雷，这一事件犹如一颗重磅炸弹，打破了恒大表面的平静。

据统计，恒大财富共计募资金额涉及约921亿元，2021年末，未兑付本息410亿元，2022年末未兑付本息340亿元。

恒大财富暴雷后，恒大集团公布了三种解决方式，分别是现金分期兑付、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付，投资者可从三种方案中选择其中一种兑付，或者组合任意两种及三种方案兑付。

许家印还曾放出豪言：“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有！”现实却残酷地打了他的脸。

投资者们原本期待着能够按照方案顺利兑付资金，但情况却越来越糟糕。

投资人每个月获得的现金不断地降低，从最初的8000元到后来的2000元，最后甚至只剩下几百元。

一名恒大财富的投资人表示，“今年（2023年）8月兑付资金就停了，账号已经登录不了了，投诉群在两年前就已经消失不见了”。

恒大财富最终给出的理由是“因公司资产处置进度不及预期，未获得资产处置资金，无法开展本月兑付”。

在恒大财富暴雷的背后，一些不为人知的内幕也逐渐浮出水面。

在恒大财富暴雷的时候，还没有“技术性离婚”的许家印妻子前妻丁玉梅投资的2300万被提前支付，其中还有执行董事杜亮和父亲投资的1000多万。

杜亮在2023年被逮捕调查，这一事件成为了恒大危机的一个重要转折点。

而许家印在杜亮被执行强制措施过后不久，也被逮捕了，与他一起被逮捕的还有自己二儿子许滕鹤，他就是恒大财富总经理，负责主导恒大财富的资金运作。

至此，恒大集团的高层危机全面爆发。

恒大核心成员的“狂欢”落幕

恒大财富暴雷只是恒大危机的冰山一角，更严重的问题是恒大集团的财务造假。

据调查显示，恒大集团的核心恒大地产通过提前确认收入方式进行财务造假。

在2019年，恒大地产虚增营收两千多亿，虚增利润四百多亿；2020年，虚增营收三千多亿，虚增利润五百多亿。

许家印作为恒大地产的直接负责的主管人员，对财务造假负有直接责任。

他在企业经营过程中，为了追求企业的规模和业绩，不惜采取不正当手段来粉饰财务报表。

除了许家印之外，恒大集团的副主席夏海钧也难辞其咎。

夏海钧实际统筹管理恒大地产日常经营事务，组织安排编制虚假财务报告，同样是直接负责的主管人员。他与许家印一起，在恒大的财务造假中扮演了重要角色。

两人的“手段特别恶劣，情节特别严重”，分别被处以4700万元和1500万元的罚款和终身证券市场禁入措施。这一处罚彰显了我国法律的威严，也给其他企业敲响了警钟。

除了许家印和夏海钧，恒大集团还有众多高层人员牵涉其中。

当时的财务总监潘大荣、恒大地产时任总裁柯鹏、恒大地产时任副总裁钱程、恒大地产时任副总裁兼财务中心总经理、恒大汽车时任副总裁潘翰翎、恒大地产时任总裁甄立涛等人均属“其他直接责任人员”。

可以说，恒大的高层几乎被“血洗”了一遍。

有趣的是，夏海钧、潘大荣在2022年7月22日的时候就辞任了。

他们以为这样就能逃脱法律的制裁，但法网恢恢疏而不漏。在2023年，他们仍然被调查出来，最终为自己的违法行为付出了代价。

在恒大危机爆发前，许家印就开始了资产转移的操作。他和丁玉梅“技术性离婚”，通过离婚，将资产转移到妻子名下来规避追讨。

据估计，有超过四百亿的资产被转移到“前妻”的名下。

并且，许家印还为自己的子女提前买好了超二十亿的基金信托，让自己的子女继续当“富二代”。

随着调查的深入，恒大集团的问题越来越多。

除了财务造假和资产转移外，恒大还存在大量的债务违约问题。恒大的债务规模庞大，涉及银行、信托、债券等多个领域。

恒大危机的后续发展与人物结局

恒大集团的危机引发了我国政府的高度重视。

政府相关部门迅速行动起来，成立了专门的工作组，对恒大集团进行全面调查和监管。

工作组的主要任务是摸清恒大集团的资产负债情况，制定合理的风险化解方案，保护投资者和债权人的合法权益。

在政府的干预下，恒大集团开始积极处置资产，以偿还债务。

恒大旗下的众多项目被挂牌出售，包括房地产项目、酒店、物业等。

通过资产处置，恒大集团回笼了一定的资金，缓解了部分债务压力。

同时，政府也引导金融机构与恒大集团进行协商，对债务进行展期和重组。

金融机构在政府的协调下，给予了恒大集团一定的支持，避免了债务违约问题的进一步恶化。在对恒大高层的处理上，法律的制裁彰显了公平正义。

许家印、夏海钧等主要责任人因财务造假等违法行为受到了法律的严惩。他们不仅被处以巨额罚款，还被终身禁入证券市场。

丁玉梅作为许家印的前妻，也未能逃脱法律的追讨。

在今年，对恒大高层以及丁玉梅追讨六十亿分红有了些许进展。

丁玉梅披露了部分的财产信息，法院直接冻结了超过六百亿港币的资产。

对于恒大财富的投资者来说，政府也在积极推动解决兑付问题。通过协调各方资源，争取让投资者能够尽可能多地收回自己的投资。

虽然部分投资者通过民事诉讼维权，但因“先刑后民”原则，多数案件需待刑事案件审结后才能推进，实际赔付比例可能不足10%。

投资者通过线上报案平台提交交易记录、合同等证据，但部分关键材料因恒大内部系统瘫痪难以获取。

深圳警方已开通多渠道登记，但涉及人数超10万，案件侦办周期漫长。

恒大财富曾提出的实物资产兑付方案（如房产抵债）因项目烂尾、产权纠纷等问题难以落地。

例如，建艺集团与恒大子公司以房抵债的3.9亿元交易因未履行信披义务被证监会处罚，暴露资产处置中的法律漏洞。

参考资料：[1]张守刚.许家印:战略为王 奠定恒大[J].企业研究,2012(2):30-43